报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年吉利汽车将从代步、主流、高端车市全面“硬刚”比亚迪，虽有短板但两者竞争将激化车市“节能大战”，重塑中国品牌阵营，迫使海外品牌决战新节能战略，提升BBA崩盘概率，本质是以节能名义重新瓜分中国车市 [81] 根据相关目录分别进行总结 节能诉求与车市现状 - 节能诉求指用户购车时对汽油、柴油、电、甲醇、氢等能源转换效率与使用成本的要求，2024年中国车市节能诉求达54.59%，节能型产品发展空间大 [3][6][7] - 中国车市节能化消费浪潮起于2020年，早期由特斯拉与五菱推动，2021年比亚迪成新领导者，2022年停产燃油车，2024年全球销量突破400万辆，助推新能源车市份额逼近50% [7] - 2020 - 2023年吉利汽车子品牌各自为政，2024年发布《台州宣言》重整“中央权威” [7] 吉利与比亚迪竞争历程 - 2021年起比亚迪靠节能型产品崛起挤压吉利汽车，吉利主销燃油车节能性差失“民心” [7][14] - 2022 - 2023年吉利推出多款节能车反攻，初期产品因成本、可靠性等问题失败，2023年银河系列有表现但被比亚迪价格战扼杀 [14] - 2023年吉利熊猫mini成功，2024年银河E5和星愿成爆款，在代步车市撕开比亚迪防线 [22] 2025年竞争态势 吉利方面 - 2024年底推出星舰7，2025年初新银河L6和L7发力，后续跟进多款节能产品，重构主力阵营，或全面转型节能型车企 [29] - 2025年在高端车市布局多款车型，与比亚迪全面“硬刚”，主打节能大车满足自驾游诉求 [35] 比亚迪方面 - 2024年夯实主流车市，升级价格战、推新家用产品、普及新节能技术，国内终端销量领先 [53] - 2025年发力高端车市，推多款全新大节能车，且有发动新一轮价格战主动权 [53] 竞争外溢效应 - 2024年吉利与比亚迪国内份额近1/4，2025年竞争将激化车市“节能大战”，中国品牌需优化节能与定价，否则将被淘汰 [61][66] - 海外品牌份额下跌，吉利与比亚迪竞争将其新节能战略试水期变为决战期 [71] - 海外高端品牌份额跌破30%，吉利与比亚迪高端攻势将提升BBA崩盘概率 [76]