报告行业投资评级 - 领先大市 - A（维持）[1] 报告的核心观点 - 北美科技巨头财报显示，虽亚马逊提到短期内人工智能业务因投资负担重影响利润率，但北美 CSP 厂商 2025 年资本开支同比大幅增长，且多用于人工智能基础设施建设；DeepSeek 用户规模爆发式增长及接入带动 AI 应用软硬件需求增长；2025 年虽短期 DeepSeek 或使大模型厂商降低算力需求，但单位 AI 算力成本下降会带来算力需求和市场空间扩大；长期 AI 逻辑不变，软硬件有发展机会，建议关注设备、材料、零部件国产替代，AI 技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及 AI 端侧应用带来的换机潮和硬件升级机会[7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 市场整体行情 - 2025.2.3 - 2025.2.7 市场大盘普遍上涨，上证指数涨 1.63%，深圳成指涨 4.13%，创业板指涨 5.36%，科创 50 涨 6.67%，申万电子指数涨 6.14%，Wind 半导体指数涨 7.55%；外围市场，费城半导体指数跌 0.13%，台湾半导体指数跌 0.41%[3][11] 细分板块行情 - 涨跌幅方面，周涨跌幅前三为模拟芯片设计（+8.11%）、数字芯片设计（+8.08%）、半导体（+7.59%）；月涨跌幅模拟芯片设计、消费电子、分立器件表现领先（30 日滚动）；年初至今消费电子、数字芯片设计、元件表现领先[3] - 估值方面，多数板块当前 P/E 高于历史平均值，多数板块当前 P/B 处于历史平均值附近[21] 个股公司行情 - 涨幅前五为安凯微（+51.32%）、慧为智能（+45.59%）、宇瞳光学（+43.05%）、龙迅股份（+38.02%）和大为股份（+33.11%）；跌幅前五为新亚电子（-11.14%）、江海股份（-10.53%）、星宸科技（-8.85%）、润欣科技（-8.45%）、和林微纳（-7.28%）[3][22] 数据跟踪 - 报告展示了全球半导体月度销售额及增速、分地区半导体销售额、中国集成电路行业进出口情况、中国大陆及北美、日本半导体设备销售额、全球硅片出货面积、NAND 现货平均价、DRAM 现货均价、半导体封装材料进出口情况及均价、晶圆厂稼动率及 ASP 等数据[25][27][29] 新闻公告 重大事项 - 2025 年 2 月 5 日光韵达拟定增；2 月 6 日雅葆轩、长信科技、中微半导拟减持；2 月 7 日铜峰电子拟增持，飞荣达、思泉新材拟减持，捷邦科技拟回购[39][42] 行业新闻 - AMD 2024 年第四季度营业额 77 亿美元，毛利率 51%，经营收入 8.71 亿美元，净收入 4.82 亿美元，摊薄后每股收益 0.29 美元，数据中心事业部营业额达 39 亿美元，同比增长 69%[42] - Alphabet 2024 财年第四季度营收 964.69 亿美元，同比增长 12%；净利润 265.36 亿美元，同比增长 28%；每股收益 2.15 美元，同比增长 31%；宣布 2025 财年资本支出达 750 亿美元[42] - 联想 AIPC 个人智能体“小天”接入 DeepSeek，提升 AI 能力[42] - 亚马逊 2024 年第四季度净销售额 1878 亿美元，同比增长 10%；净利润 200 亿美元，同比增长 88.7%；每股摊薄收益 1.86 美元，同比增长 86%；2024 年全年净销售额 6380 亿美元，较上年增长 11%；净利润 592 亿美元，较上年增长 95%[4][42] - 因服务器资源紧张，DeepSeek 暂停 API 服务充值，deepseek - chat 模型优惠期至 2025 年 2 月 8 日 24:00，优惠结束后按每百万输入 tokens2 元，每百万输出 tokens8 元计费；deepseek - reasoner 模型上线即按每百万输入 tokens4 元，每百万输出 tokens16 元计费[4][43] - 比亚迪宋 PLUS 智驾版 SUV 车型 2 月 10 日上市，有望配备 DiPliot 100“天神之眼”智驾系统[4][43]