两会看点 - 关注消费以旧换新政策规模、服务与新型消费增量表述[1][2] - 关注投资两重项目及设备更新支持力度，绿色化、智能化或为重点[1][3] - 把握产业AI、低空经济、未来产业、供给出清四个关键词[1][4] - 关注民企促发展和地产抓落实相关政策举措[1][8] 消费领域 - 2024年以旧换新拉动相关产品销售额超1.3万亿，拉升社零增速1个百分点[11] - 2024年人均服务性消费支出较疫情前趋势水平有较大修复空间[6][15] - 若完成“十四五”规划目标，2025E全国网上零售额增速提升至9%以上[6] 投资领域 - 2024年1 - 11月亿元以上项目固投增速6.8%，拉动整体投资增长3.7个百分点[40] - 2024年“两新”政策带动设备工器具购置投资同比增长15.7%，对全部投资增长贡献率达67.6%[41] 产业领域 - 2023 - 28年我国智算规模CAGR将达到46%[46] - 到2027/2030年，我国冰雪经济产业规模分别达到1.2万亿/1.5万亿，对应2025E - 2027E、2027E - 2030E CAGR分别达到9%和8%[32] 其他关注点 - 民企以A股市值占比表征已近40%[10][59] - 地产产业链拉动效应强，预计延续中央经济工作会议定调，供需两端抓落实[10][61] 两会日历效应 - 两会开幕后至4月底全A表现一般，上涨概率30%[10][63] - 两会至4月底，红利和创业板指上涨概率60%[10] - 两会开幕至4月底，美护、建材上涨概率超50%[10][64]