报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 算力中心定制批发业务曾因移动互联网用户红利见顶等陷入转型期，如今AI技术带来新机遇，报告聚焦该业务在中国不同地域市场供需关系剖析[9] - 需求端AI大模型发展使算力需求增长，供给端技术升级推动行业整合和高质量发展，不同地区供需格局有差异，环京地区有望率先供不应求[11] 根据相关目录分别进行总结 I. 引言及算力中心发展概况 - 算力中心是集中提供计算能力的基础设施，由算力、存储、网络设备及管理运维系统构成，为算力资源部署和利用提供支撑[20] - 数据中心从互联网时代发展至今，在AI推动下向算力中心转型，其发展历经萌芽、探索、爆发、转型和繁荣期，销售模式从零售转向定制批发为主[23] - 移动互联网用户规模趋近饱和，但富媒体应用推动流量增长，对算力中心需求增大，短视频平台月活用户增长，给算力基础设施带来双重压力[27] - 云计算技术升级促进云算融合，AI与云计算融合引领算力结构变革，智能云服务发展，下游AI应用和国产算力硬件提升使云厂商资本开支增长[29][31] - 2022年ChatGPT出现推动AI发展，“AI+”赋能各行业，算力中心将随AI应用扩展规模，全球AI产业高速发展，应用即将爆发[33][35] II. 算力中心需求分析 - 大模型及生成式人工智能发展使训练和推理环节对算力需求增加，推动智能算力基础设施发展，模型参数量和应用场景影响算力需求[40][41] - 数据规模影响大模型性能和应用，“超大参数模型”与“轻量化模型”并行发展，规模法则影响大模型各阶段，推理算力未来可能爆发[43][45][47] - 美股七姐妹加大AI研发和基础设施投入，大模型训练对算力中心要求提高，定制批发模式成主流，美国算力中心供不应求，中国需求将爆发[49][51][54] - 中国智算中心高速增长，互联网行业需求大，AI服务器出货量增加，DeepSeek推动推理应用落地，零售模式满足推理场景需求[57][60] - 未来五年第三方算力中心定制批发需求将近30%增长，28年突破22GW，需求方选择服务商需考虑区位、交付能力、运维能力等因素[64][68] III. 算力中心供给分析 - 算力由通用、智能和超算算力组成，国家出台政策引导算力发展，包括“东数西算”、能源政策等，一线城市和环一线城市有不同发展侧重[71][74][77] - AI算力需求使机柜功率密度上升，算力中心高耗能，“东数西算”推动产业链“西迁”，西部地区电价有优势[80][81] - “东数西算”八大算力枢纽、十大集群结合地方特色制定发展要领，推动区域算力资源布局和利用[83] - 算力中心行业供给来自三大电信运营商、第三方服务商和企业或地方政府自建，第三方服务商供给容量份额接近50%，承接定制批发业务能力强[85][86][90] - 预计至2028年第三方算力中心定制批发业务供给资源持续增长，有望超25GW，产业政策和市场需求驱动服务商拓展资源，电力资源储备是关键竞争要素[91][93] IV. 算力中心供需研判及未来展望 - 互联网巨头扩充算力中心，中国算力中心市场有望上涨，批发定制型部分区域将供不应求，研究分析了需求和供给端情况，不同区域适合承接不同算力需求[96][98] - 2024年末全国第三方算力中心定制批发市场环京地区上架率高，未来环京和长三角地区上架率有望提升并率先供需反转，环京地区算力规模领先，长三角地区供需将趋于平衡[99][102][104]