报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆盘面走势偏强但后续供应压力仍在，国内市场预计有一定压力；白糖短期维持震荡走势；油脂受美国生柴预期和中美关系影响，棕榈油基本面转弱；玉米现货上涨空间有限，期货支撑较强；生猪市场震荡运行，期货深跌空间受限；花生10短期偏强；鸡蛋供应充足，建议前期空单获利平仓观望；苹果走势震荡略偏强；棉花受宏观影响预计偏强走势 [4][12][21][32][38][41][49][56][62] 各品种总结 大豆/粕类 - 外盘情况：CBOT大豆指数上涨0.21%至1069.5美分/蒲，CBOT豆粕指数下跌0.34%至296.6美金/短吨 [2] - 相关资讯：预计美国2024/25、2025/26市场年度大豆和豆粕出口净销售有一定范围；美国4月大豆压榨或放缓但仍是历年4月最高水平；欧盟菜籽产量2025年明显恢复，单产恢复取决于未来天气；截止5月9日当周，油厂大豆压榨量、开机率、库存及豆粕库存有相应变化 [2] - 逻辑分析：受宏观和压榨前景带动美豆偏强，南美压力好转但供应压力仍在，国内后续到港和压榨增加，市场有压力 [4] - 交易策略：单边震荡运行，套利观望，期权卖出宽跨式策略 [5] 白糖 - 外盘情况：昨日ICE美糖主力合约下跌0.14（0.77%）至18.08美分/磅 [6] - 重要资讯：云南部分糖厂收榨情况及预计最后收榨时间；巴西中南部地区4月下半月及25/26榨季截至5月1日压榨、产糖、产乙醇等数据；经纪商预测巴西2025/26年度糖产量增加 [7][8][11] - 逻辑分析：巴西即将迎来压榨高峰，短期震荡，关注天气；国内郑糖因产销比和库存因素强于原糖，预计震荡 [12] - 交易策略：单边震荡运行区间波段操作，套利观望，期权卖出宽跨式期权或虚值比例价差期权 [13][14][15] 油脂板块 - 外盘情况：隔夜CBOT美豆油主力价格变动幅度1.58%至52.2美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.82%至3957林吉特/吨 [18] - 相关资讯：印尼调整毛棕榈油及精炼产品出口专项税；印度4月植物油进口量变化；美国众议院拟延长清洁燃料税收抵免政策；5月14日油脂成交情况 [19][20] - 逻辑分析：美国生柴预期反复影响盘面，油脂受波及；中美关系缓和释放商品悲观情绪；5月马棕预计增产累库，关注买船；国内大豆通关问题解决，油厂压榨和豆油库存将增加，基差或走弱；菜油供大于求格局持续，盘面受影响但下跌空间有限 [21][23] - 交易策略：单边可轻仓试多棕榈油博反弹或反弹后逢高空，套利YP09部分止盈部分持有，期权观望 [24][25][26] 玉米/玉米淀粉 - 外盘变化：CBOT玉米期货主力合约上涨0.5%，收盘为445.5美分/蒲 [28] - 重要资讯：CBOT玉米期货收盘情况及美国农业部玉米期末库存数据；本周全国玉米加工、淀粉产量、开机率及深加工企业玉米消耗情况；截至5月14日玉米淀粉企业库存情况；5月15日北港收购价及华北产区玉米价格情况 [29][31] - 逻辑分析：美玉米报告稳定但播种加快，走势偏弱；国内玉米供应少，现货偏强，07玉米底部震荡，期现价差缩小，预计现货上涨空间有限，期货支撑较强 [32] - 交易策略：单边外盘07玉米440美分/蒲附近有支撑可尝试多单，套利玉米和淀粉套利震荡操作逢低做扩，期权有现货的可考虑逢高累沽策略 [33][34] 生猪 - 相关资讯：生猪价格各地区持平；仔猪和母猪价格有变动；农产品批发价格指数及猪肉平均价格情况 [36] - 逻辑分析：生猪市场震荡运行，供应端情况好转，价格有压力，期货盘面深跌空间受限 [38] - 交易策略：单边偏空思路，套利LH79反套，期权卖出宽跨式策略 [38] 花生 - 重要资讯：各地花生通货米报价；各油厂到货、成交价格情况；花生油报价及议价空间；花生粕走货和价格情况；国内花生油样本企业厂家花生和花生油库存情况 [39][40] - 逻辑分析：花生现货成交少，新季河南花生偏强、东北稳定，进口花生价格稳定且量减，下游消费弱，油厂有利润收购量增加，预计新季种植面积增加，10花生短期偏强 [41] - 交易策略：单边10花生轻仓逢低短多震荡操作，套利观望，期权观望 [42][43][44] 鸡蛋 - 重要资讯：主产区和主销区鸡蛋均价情况；全国部分地区蛋价稳定或有变动；在产蛋鸡存栏量预计情况；蛋鸡淘鸡出栏量、淘汰日龄情况；代表销区鸡蛋销量、生产和流通环节库存情况；鸡蛋盈利和养殖预期利润情况 [46][47][48] - 交易逻辑：鸡蛋供应充足，蛋价近期稳定，建议前期空单获利平仓观望 [49] - 交易策略：单边空单可考虑获利平仓后观望，套利多08空09，期权观望 [50] 苹果 - 重要资讯：全国主产区苹果冷库库存量情况；鲜苹果进出口量情况；产地成交价格、客商采购和存储商出货情况；现货价格情况；存储商利润情况 [51][52][53] - 交易逻辑：苹果冷库库存低位，本果季供应大概率偏紧，需求走货尚可，现货价格偏强，新果季部分产区坐果受影响，预计走势震荡略偏强 [54][56] - 交易策略：单边AP10短期逢低建仓多单，套利观望，期权观望 [57][58] 棉花 - 棉纱 - 外盘影响：昨日ICE美棉主力合约下跌0.86（1.29%）至65.55美分/磅 [59] - 重要资讯：美棉种植率同比偏慢，德州种植进度同比持平；德州土壤湿度持续下行；张家港保税区棉花库存情况及进口棉走货情况 [60][61] - 交易逻辑：中美经贸高层会谈关税政策超预期，预计郑棉受宏观影响走强 [62] - 交易策略：单边预计美棉震荡略偏强，郑棉偏强走势，套利观望，期权观望 [62][63]