报告行业投资评级 - 美元走势评级为震荡 [5] 报告的核心观点 - 美伊达成协议后局势仍有变数，霍尔木兹海峡通航情况及后续谈判不确定，持续扰动市场；美联储 6 月利率会议表态鹰派，打消年内降息预期，加息预期有定价；发达国家货币政策短期内缺乏宽松空间，股票市场因科技股表现高涨但风险增加；预计市场短期维持较大波动，美元指数趋势未变 [2][10][32] 根据相关目录分别进行总结 全球市场本周概述 - 市场风险偏好维持高位，股市多数反弹，债券收益率多数下行，美债收益率降至 4.45%；美元指数涨 1.1%至 100.8，非美货币多数贬值；金价跌 1.5%至 4155 美元/盎司，VIX 指数降至 16.7，布油跌 9.1%至 80 美元/桶 [1][5][8] 市场交易逻辑及资产表现 股票市场 - 全球股市多数反弹，标普 500 指数涨 0.93%，欧元区股市收涨，新兴市场股市多数下跌，上涨指数涨 1.46%，恒生指数跌 3.21%；美伊局势变化、美联储利率会议表态等因素影响股市，后续油价反弹或施压股市；美国 5 月零售销售数据好，国内 5 月社零消费负增长，经济和股市 K 型分化加剧 [9][10][12] 债券市场 - 全球国家债券收益率多数下行，10 年美债收益率降至 4.45%，欧元区国家国债收益率多数回落，新兴市场国债收益率多数回升；美伊协议推动油价大跌使债市压力减少，但美联储表态鹰派，债券收益率下行空间有限；中国 10 年期国债收益率震荡下行至 1.734%，债市延续震荡走势 [17][18][20] 外汇市场 - 美元指数涨 1.1%至 100.8，非美货币多数贬值，离岸人民币跌 0.3%，欧元跌 0.86%，英镑跌 1.31%，日元跌 0.66%，瑞郎跌 1.25%，加元、林吉特、雷亚尔、新西兰元跌超 1%，韩元、澳元、比索、兰特等收跌 [25][26] 商品市场 - 现货黄金跌 1.5%至 4155 美元/盎司，因美国经济数据、美联储表态及美伊局势等因素，黄金延续走弱趋势；布伦特原油跌 9.1%至 80.3 美元/桶，霍尔木兹海峡通航预期推动油价大跌，但美伊局势变数及原油买需、库存因素对油价构成支撑 [27][28] 热点跟踪 - 美伊达成第一阶段框架性协议，避免局势进一步升级，市场风险偏好走强，但协议存在变数，美伊降温趋势明显但受革命卫队和以色列干扰，进入第二阶段谈判是必然，需关注局势走向 [32] 下周重要事件提示 - 周一中国 6 月 LPR；周二欧元区、英国、美国 6 月制造业 PMI；周三日央行 6 月利率会议纪要；周四美国 5 月核心 PCE；周五美联储多位官员发表讲话 [34]