报告行业投资评级 - 美元震荡 [6] 报告的核心观点 - 本周市场风险偏好回升，股市多数上涨，债券收益率多数上行，美元指数下跌，非美货币多数升值，黄金上涨，布油下跌 [1][9] - 6月美国非农爆冷不及预期，市场对美联储加息预期从10月推迟至年底，美元强势或告一段落 [2][12][33] 根据相关目录分别进行总结 全球市场本周概述 - 市场风险偏好回升，股市多数上涨，债券收益率多数上行，美债收益率升至4.48% [1][9] - 美元指数跌0.49%至100.8，非美货币多数升值，离岸人民币升0.29%，欧元升0.46%，英镑升1.12% [1][9] - 金价涨2.2%至4176美元/盎司，VIX指数降至15.8，布油跌2%至69美元/桶 [1][9] 市场交易逻辑及资产表现 股票市场 - 全球股市多数上涨，标普500指数涨1.76%，欧元区股市反弹，新兴市场股市多数上涨，上涨指数涨0.41%，恒生指数涨2.99% [10][12] - 美伊谈判降温，主要经济体货币政策偏紧，6月美国非农不及预期，市场对美联储加息预期推迟 [12] - 科技股波动加大，韩国加大对AI行业投资提振市场，国内6月制造业和服务业PMI温和回升，股市波动增加 [12][13] 债券市场 - 全球债券市场收益率多数上行，10年美债收益率回升至4.48%，欧元区国家和新兴市场国债收益率多数上行 [14][18] - 美国6月非农不及预期，市场加息预期推迟，但短期内货币政策维持偏紧状态，叠加美股反弹，债市走弱，后续债券收益率仍有回升空间 [19] - 中国10年期国债收益率震荡上行至1.74%，国内股市反弹，市场风险偏好回升，资金紧张状况缓解，海外债券收益率反弹，债市小幅走弱，整体延续震荡走势 [21] 外汇市场 - 美元指数跌0.49%至100.8，非美货币多数升值，离岸人民币升0.29%，欧元升0.46%，英镑升1.12%，日元升0.25% [24][26] - 瑞郎跌0.32%，新西兰元和兰特升值超1%，澳元、韩元、泰铢、林吉特等收涨，加元和卢比微跌 [26] 商品市场 - 现货黄金涨2.2%至4176美元/盎司，美国6月非农不及预期，市场对美联储加息预期推迟，美元指数回调，黄金压力减少，但短期内货币政策难以宽松，限制黄金上涨空间，预计金价步入震荡阶段 [30] - 美股反弹，市场风险偏好回升，波动率下降，VIX指数降至15.8，市场波动仍有回升空间 [30] - 布伦特原油跌2%至69.2美元/桶，回吐美伊战争以来涨幅，后续关注原油供需再平衡 [30] 热点跟踪 - 6月美国非农明显不及预期，新增就业仅5.7万人，下修4月和5月数据，休闲与住宿行业就业减少6万人，失业率降至4.2%，主要因劳动参与率下降至61.5% [2][12][33] - 6月非农让美国强美元、高利率环境被证伪，AI叙事面临压力，美国经济面临问题，美联储加息压力大，未来劳动力市场走弱，降息可能性上升 [33] 下周重要事件提示 - 周一：韩国启动24小时外汇交易，美国6月ISM非制造业PMI，美国贸易代表办公室举行听证会，审议对60个经济体加征关税，北约峰会 [35] - 周二：中国6月外汇储备 [35] - 周三：2026中国互联网大会 [35] - 周四：美联储6月利率会议纪要，中国6月CPI [35] - 周五：SK海力士美国ADR暂定7月10日在纳斯达克上市 [35]