行业投资评级 - 报告对半导体与半导体生产设备行业给予“推荐”评级，并维持该评级 [7] 核心观点 - 2026年5月全球半导体销售额达1,206.1亿美元，同比增长至2025年同期的2倍，主要受以美国为中心的AI需求驱动 [3][28] - 苹果AI服务在中国完成备案，阿里巴巴与百度将分别提供生成式AI能力与AI搜索及中国版Siri功能，加速其AI在华落地 [3][32] - 三星、SK海力士与美光三大存储厂在2026年大举扩产HBM，尽管供给规模预计增长逾1倍，但HBM供应短缺情形仍将持续 [3][32] - 2026年全球半导体制造设备销售额预计达1,659亿美元，同比增长23.2%，创历史新高，受AI需求驱动，投资动能有望延续至2028年 [33] 市场指数表现总结 - 海外AI芯片指数：本周下跌6.4%，其中Marvell下跌近20%，AMD下跌11.1%，台积电和博通跌幅超7%，英伟达和MPS跌幅超3% [1][10] - 国内AI芯片指数：本周下跌16.5%，其中澜起科技跌幅超31%，兆易创新跌幅近25%，中芯国际、寒武纪、海光信息、翱捷科技和长电科技跌幅超10% [1][10] - 英伟达映射指数：本周下跌12%，其中长芯博创和太辰光跌幅超25%，工业富联、神宇股份、沃尔核材、兆龙互连、麦格米特、英维克、胜宏科技和江海股份跌幅超10% [1][13] - 服务器ODM指数：本周下跌3.1%，其中超微电脑下跌近15%，Wiwynn下跌8.3% [1][13] - 存储芯片指数：本周下跌31%，其中北京君正、恒烁股份、江波龙、佰维存储、德明利、太极实业、普冉股份、香农芯创和聚辰股份跌幅超30%，兆易创新、联芸科技和东芯股份跌幅超20% [1][16] - 功率半导体指数：本周下跌23.8%，华润微、士兰微、芯联集成、捷捷微电、扬杰科技、斯达半导、新洁能和富乐德跌幅均在20%以上 [1][16] - 果链指数：本周A股苹果指数下跌11.3%，港股苹果指数上涨1.5% [1][18] 行业数据总结 - 全球智能手机市场：2026年第二季度全球智能手机出货量为2.775亿部，同比下降6.7%，连续第二个季度下滑 [2][22] - 三星出货6,270万部，同比增长8.1%，市场份额22.6% - 苹果出货5,580万部，同比增长15.3%，市场份额20.1% - 小米、OPPO、vivo出货量同比分别下降26.3%、17.5%、19.4% [22][23] - 中国智能手机市场：2026年第二季度中国智能手机出货约6,601万台，同比下降4.3%，连续五个季度下滑 [2][23] - 华为以22.6%的市场份额位居第一 - 苹果出货1,240万部，市场份额19%，创其中国大陆二季度出货和份额新高 [24] - OPPO、vivo、小米分别出货1,060万、1,050万、820万部 [25] - 显示面板市场：预计2026年大尺寸OLED出货量同比增长18.8%至3,880万片 [2][27] - 整体大尺寸显示出货量同比下降2.3%至9.169亿片 - 大尺寸LCD出货同比下降3.0%至8.781亿片 - OLED笔电面板和OLED显示器面板出货预计同比分别增长66.0%和34.0% [27] 重大事件总结 - 半导体销售强劲：2026年5月全球半导体销售额1,206.1亿美元，为去年同期2倍，连续第31个月同比增长 [3][28] - 美洲市场销售额暴增至去年同期2.3倍，达428.5亿美元 - 亚太及其他地区（不含日本与中国）增至2.2倍，达341亿美元 - 中国年增88.8%，欧洲年增60.7%，日本年增23.8% [30] - 苹果产品与定价： - 苹果调高日本iPhone售价，标准机型iPhone 17售价调涨10%至14.28万日元，主要反映存储价格上涨及日元贬值 [3][30] - 苹果为9月新机大幅追加均热板采购订单，旨在为首款折叠式手机及iPhone 18 Pro系列提升散热效能，折叠iPhone目标产量约1,000万部，iPhone 18 Pro系列目标产量高达7,000万部 [3][31] - AI算力与模型合作：Meta拟与Anthropic签订为期2年、价值上看100亿美元的AI算力出租合约 [3][31] - 存储产能动向：三大存储厂2026年大举扩产HBM，预计HBM在整体DRAM产量中的占比将从2025年的12%升至2026年的15%，2027年可能提高至约30% [32]