行业投资评级 - 推荐 | 维持 [6] 核心观点 - 报告期内，半导体与半导体生产设备行业多个细分市场指数表现强劲，尤其是国内AI芯片、存储芯片及功率半导体板块涨幅显著，反映了市场对AI相关硬件及供应链的积极预期[1] - 行业重大技术进展频传，包括英伟达新一代AI平台进入量产交付、SK海力士供应HBM4E样品、三星开发1d DRAM量产设备等，预示着AI基础设施与高性能存储技术正加速迭代[3][32][33] - 消费电子细分领域如智能眼镜、开放式耳机出货量高速增长，而XR头戴设备出货量短期调整后预计将恢复增长，显示终端创新与需求分化并存[2][26][29][30] 市场指数表现 - 海外AI芯片指数本周上涨5.3%，成分股中Marvell上涨11%，台积电和博通分别上涨9%和7.7%[1][9] - 国内AI芯片指数本周大幅上涨18.5%，其中兆易创新上涨31.5%，寒武纪、澜起科技和长电科技涨幅均在20%以上[1][9] - 英伟达映射指数本周上涨14.5%，成分股太辰光涨幅近45%，麦格米特和江海股份涨幅超过30%[1][12] - 服务器ODM指数本周上涨3.4%，其中Wiwynn上涨约5.8%[1][12] - 国内存储芯片指数本周上涨24.2%，成分股普冉股份涨幅约51%，兆易创新、恒烁股份和香农芯创涨幅超30%[1][15] - 国内功率半导体指数本周上涨22.6%，成分股士兰微涨幅约30%，华润微、扬杰科技等涨幅超20%[1][15] - 果链指数方面，A股苹果指数本周上涨14%，港股苹果指数上涨6.5%[1][17] - 覆盖标的中，兆易创新本周涨幅达30.64%，澜起科技、领益智造、斯达半导和生益科技涨幅超过20%[18][19] 行业数据 - 2026年全球XR头戴式设备出货量预计下降12%至620万台，但预计2027年将恢复增长至650万台，增幅为4.8%[2][23] - 2026年第一季度全球耳戴市场出货9520万台，其中开放式耳机出货1067万台，同比增长39.9%，占总出货量的11.2%[2][26] - 2026年第一季度全球智能眼镜市场出货量达356.6万台，同比增长130.1%，其中音频及音频拍摄眼镜出货224.8万台，同比增长167.4%，AR/VR设备出货131.8万台，同比增长85.9%[2][29][30] 重大事件 - 英伟达新一代AI平台Vera Rubin（NVL72机柜）已正式进入量产阶段并开始向甲骨文、CoreWeave等客户交付，预计最快第三季度可投入实际AI工作负载[3][32] - 美国总统宣称苹果已同意与英特尔建立伙伴关系，将在美国本土进行芯片的设计与制造[3][32] - 美国政府宣布对SandboxAQ投入5亿美元，用于开发PFAS替代品、芯片制造催化剂等关键半导体材料[3][32] - SK海力士已正式向主要客户供应HBM4E样品，与三星电子在HBM4E领域的主导权争夺战拉开序幕[3][33] - 三星电子正与合作伙伴共同开发1d DRAM量产设备，目标最快2027年第二季度导入，初次量产时间点预估为2027年底，该技术有望用于未来的HBM5E产品[3][33] - Mobileye计划于2027年在美国一个主要城市推出robotaxi服务，初始部署100辆，并计划在未来5年内将车队规模扩大至约17000辆[3][34] - 三星电子晶圆代工事业与美国新创公司Claros合作，将采用其美国工厂的14nm FinFET制程量产用于AI数据中心的下一代整合式电压调节器[3][34] - 中国第三代半导体氮化镓IDM龙头英诺赛科在针对英飞凌的专利诉讼中取得胜利，导致英飞凌部分GaN产品在中国境内销售受限[3][34]

[Table_Main] 行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 半导体与半导体生产设 2026 年 06 月 22 日 备行业周报、月报 [Table_Title] 英伟达 Rubin 开始量产交付，SK 海力士供 样 HBM4E 1）海外 AI 芯片指数本周上涨 5.3%。Marvell 上涨 11%，台积电和博 通分别上涨 9%和 7.7%，仅有 MPS 小幅下滑。2）国内 AI 芯片指数 本周上涨 18.5%。兆易创新上涨 31.5%，寒武纪、澜起科技和长电科 技涨幅在 20%以上，通富微电、翱捷科技、瑞芯微和海光信息涨幅在 10%以上，中芯国际和恒玄科技涨幅近 10%。3）英伟达映射指数本 周上涨 14.5%，太辰光涨幅近 45%，麦格米特和江海股份涨幅超过 30%，长芯博创涨幅近 26%，工业富联、兆龙互连、英维克、胜宏科 技、景旺电子和沪电股份涨幅均在 10%以上。4）服务器 ODM 指数本 周上涨 3.4%。Wiwynn 约 5.8%，超微电脑、鸿海精密、Wistron 和技 嘉小幅上涨，仅有 Quanta 小幅下跌。5）存储芯片指数本周上涨 24.2%。普冉股份涨幅约 51 ...

[Table_Title] 策略研究 证券研究报告 2026 年 6 月 22 日 5 月金融数据点评：融资结构改善，资金活 力提升，存款流向有望实现正循环 报告要点： 资产端（社融与信贷）——总量放缓，结构改善 从总量上看，社融总量较上月有所边际放缓，但不宜简单理解为金融支持实 体力度不足。5 月新增社融 20293 亿元，较去年同期少增 2607 亿元。5 月末 社融存量同比增速为 7.7%，较 4 月回落 0.1 个百分点。当前我国社会融资规 模存量已处于较高水平，金融服务经济发展的重点，正更多从宏观金融总量持 续扩张转向融资结构优化。 从结构上看，5 月社融结构中人民币贷款偏弱、直接融资改善的组合，既反映 当前实体内生融资需求仍待修复，也体现融资体系正在向直接融资与间接融 资协调发展的方向演进。表内业务中，社融口径人民币贷款增加 5010 亿元， 同比少增 990 亿元，是主要拖累；外币贷款增加 117 亿元，同比少增 18 亿 元。表外业务中，信托贷款增加 53 亿元，同比少增 120 亿元；委托贷款减少 91 亿元，同比少减 75 亿元；未贴现银行承兑汇票减少 684 亿元，同比少减 479 亿元 ...

行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业 周报、月报 2026 年 6 月 22 日 [Table_Title] 物流加速智能化，海外本土化政策发力 ——汽车行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 环比有所修复，批发持续改善 乘用车：6 月 1-14 日，全国乘用车市场零售 53.4 万辆，同比去年 6 月 同期下降 18%，较上月同期下降 5%，今年以来累计零售 763.3 万辆，同 比下降 19%；6 月 1-14 日，全国乘用车厂商批发 55.6 万辆，同比去年 6 月同期下降 15%，较上月同期增长 8%，今年以来累计批发 1,074.2 万辆， 同比下降 6%。 新能源：6 月 1-14 日，全国乘用车新能源市场零售 34.1 万辆，同比去 年 6 月同期下降 8%，较上月同期增长 5%，今年以来累计零售 403.9 万 辆，同比下降 15%；6 月 1-14 日，全国乘用车厂商新能源批发 37.8 万 辆，同比去年 6 月同期增长 10%，较上月同期增长 22%，今年以来累计批 发 568.4 万辆，同比增长 2%。 北京市支持物流场景人工智能+ 6 ...