A股市场表现 - 2025年7月25日，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.33%、0.22%、0.23%，市场成交额17869.82亿元，较上一交易日减少574.20亿元，2570只个股上涨，2757只个股下跌[2][15] - 风格上成长>0>金融>周期>消费>稳定，中盘成长>小盘成长>中盘价值>大盘成长>小盘价值>大盘价值，基金重仓表现优于中证全指[2][20] - 中信一级行业多数下跌，计算机、电子、轻工制造涨幅靠前，建材、建筑、食品饮料跌幅居前[2][20] 资金流向 - 7月25日主力资金净流出573.43亿元，超大单净流出300.87亿元，大单净流出272.56亿元，中单净流入33.98亿元，小单净流入522.47亿元[3] - 南向资金7月25日净流入70.52亿港元，沪市港股通净流入39.00亿港元，深市港股通净流入31.52亿港元[4][26] - 7月25日多数宽基ETF成交额较上一交易日减少，7月24日资金主要流入中证1000ETF，流入金额16.68亿元[3][29] 全球市场表现 - 7月25日亚太主要股指涨跌不一，恒生指数、恒生科技指数、日经225指数、澳洲标普200指数下跌，韩国综合指数上涨[4] - 7月24日欧洲三大股指涨跌互现，美股三大指数涨跌互现，热门科技股中“七巨头”涨跌不一[5] 宏观数据 - 2025年上半年全国一般公共预算支出141271亿元，同比增长3.4%，收入115566亿元，同比下降0.3%[14] - 上半年营业性货运量280.3亿吨，同比增长3.9%，快递业务量956亿件，同比增长19.3%[14]

实时热点 - 特朗普当面要求鲍威尔降息 [4] - 美国7月标普全球制造业PMI初值降至49.5，创2024年12月以来新低 [4] - 欧洲央行维持三大利率不变，符合预期 [4] - 欧盟通过总额930亿欧元的对美关税反制计划 [4] - 印度与英国签署自由贸易协议 [4] - 国家医保局表示集采中选不再简单以最低报价作为参考 [4] - 国家统计局公布7月中旬生猪（外三元）价格跌4.6% [4] - 上海宣布调整退休人员养老金 [4] - 英特尔第二季度净利润亏损29.2亿美元 [4] - LVMH集团二季度销售再度下滑 [4] - 2年期美债收益率涨4.89个基点，报3.918%；5年期美债收益率涨3.52个基点，报3.961%；10年期美债收益率涨1.79个基点，报4.398% [4] 经济数据 海外市场重要指数 - 纳斯达克指数收市价21057.96，涨0.18% [5] - 道琼斯工业指数收市价44693.91，跌0.70% [5] - 标普500收市价6363.35，涨0.07% [5] - 日经225收市价41826.34，涨1.59% [5] 其他重要指数 - 波罗的海干散货收市价2120.00，涨4.18% [5] - CME比特币期货收市价118880.00，涨0.27% [5] - ICE布油收市价69.36，涨1.24% [5] - 伦敦金现收市价3368.08，跌0.55% [5] - 美元指数收市价97.49，涨0.29% [5] - 美元兑人民币（CFETS）收市价7.15，跌0.09% [5] 香港重要指数 - 恒生指数收市价25667.18，涨0.51% [5] - 恒生中国企业指数收市价9257.62，涨0.18% [5] - 恒生科技收市价5743.00，跌0.05% [5] - 恒生期货收市价33107.33，涨0.43% [5] 内地重要指数 - 上证指数收市价3605.73，涨0.65% [5] - 深证综指收市价2203.09，涨1.19% [5] - 沪深300收市价4149.04，涨0.71% [5] - 创业板指收市价2345.37，涨1.50% [5]

市场整体表现 - 2025年7月24日大盘低开高走，创业板指领涨，上证指数涨0.65%，深证成指涨1.21%，创业板指涨1.50%[2][13] - 市场成交额18444.02亿元，较上一交易日减少198.73亿元，4463只个股上涨，916只个股下跌[2][13] 市场风格与行业表现 - 风格指数涨跌幅排序为成长>周期>消费>稳定>金融>0，小盘成长>中盘成长>小盘价值>中盘价值>大盘成长>大盘价值，中证全指优于基金重仓[18] - 30个中信一级行业普遍上涨，消费者服务、有色金属、综合金融表现靠前，银行、通信、石油石化靠后[18] 资金流表现 - 7月24日主力资金净流入65.48亿元，超大单净流入156.07亿元，大单净流出90.60亿元，中单净流出190.83亿元，小单净流入134.12亿元[3][22] - 南向资金7月24日净流入70.52亿港元，沪市港股通净流入39.00亿港元，深市港股通净流入31.52亿港元[4][24] ETF资金流向表现 - 7月24日，上证50、沪深300等ETF大部分成交额较上一交易日减少，华夏上证50ETF等成交额有不同变化[3][27] - 7月23日主要宽基ETF资金主要流入中证500ETF，流入金额为8.83亿元[3][27] 全球市场表现 - 7月24日亚太主要股指涨跌不一，恒生指数涨0.51%，恒生科技指数跌0.05%，日经225指数涨1.59%等[4][31] - 7月23日欧洲三大股指和美股三大指数普遍上涨，美股“七巨头”涨跌不一[5]

市场整体表现 - 2025年7月23日沪指3600点得而复失，上证指数涨0.01%，深证成指跌0.37%，创业板指跌0.01%[2][15] - 市场成交额18642.75亿元，较上一交易日减少284.50亿元，全市场1297只个股上涨，4067只个股下跌[2][15] 市场风格与行业表现 - 风格指数涨跌幅排序为金融>0>消费>成长>稳定>周期等，基金重仓表现优于中证全指[2][20] - 30个中信一级行业普遍下跌，非银行金融涨1.31%靠前，建材跌2.56%靠后[2][20] - 多数概念板块下跌，昨日连板_含一字、高带宽内存等板块上涨，赛马、昨日触板等大幅走低[2][20] 资金流表现 - 7月23日主力资金净流出646.03亿元，超大单净流出299.17亿元，小单净流入609.73亿元[3][24] - 南向资金7月23日净流入70.52亿港元，港股市场成交额3330.67亿港元，较上一交易日增加669.94亿港元[4][26] ETF资金流向表现 - 7月23日部分ETF成交额多数较上一交易日增加，如华夏上证50ETF增加2.14亿元[3][29] - 7月22日主要宽基ETF资金主要流入中证2000ETF，流入金额为0.34亿元[3][29] 全球市场表现 - 7月23日亚太主要股指收盘普遍上涨，恒生指数涨1.62%，日经225指数涨3.51%[4][33] - 7月22日欧洲和美股三大指数涨跌互现，美股“七巨头”涨跌不一，英伟达跌2.54%[5]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [6] 报告的核心观点 - 2025年7月13 - 18日申万机械设备上涨2.91%，跑赢沪深300指数1.82pct，在31个申万一级行业中排第4，预计工程机械行业后续将稳步增长 [2] - 国家推动低空经济发展并开展职业技能培训，为行业提供人才支撑 [3] 根据相关目录分别进行总结 周度行情回顾 周度整体行情回顾（2025.7.13 - 2025.7.18） - 2025年7月13 - 18日，上证综指涨0.69%，深证成指涨2.04%，创业板指涨3.17%，申万机械设备涨2.91%，跑赢沪深300指数1.82pct，在31个申万一级行业中排第4 [2][11] - 申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨3.60%/2.55%/2.48%/1.95%/3.23% [2][11] 周个股涨跌幅 - A股机械设备相关个股中，德固特周涨幅最大（+51.55%），大叶股份周跌幅最大（-14.14%） [17] 行业重要周度新闻（2025.7.13 - 2025.7.18） - 住建部强调城市更新，统筹实施系列工程，构建房地产新模式 [20] - 我国新能源等领域检验检测机构数量增长，国产仪器设备替代率超93% [21] - 国产能源装备突破多项核心技术，能源装备整体达世界领先水平 [22] - 我国三大主粮生产基本实现全程机械化，农作物耕种收综合机械化率超75% [22] - 国家发改委推动低空经济高质量发展，防止低效重复建设 [24] - 国务院部署开展大规模职业技能提升培训行动，聚焦多领域多群体 [25] - 汉阳造·峰飞eVTOL航空器在长江水域应急领域实现突破性示范应用 [26] 行业重要周度公司公告（2025.7.13 - 2025.7.18） - 英维克取得总部基地项目不动产权证书，土地面积18119.52平方米，使用期限30年 [28] - 鸿铭股份终止收购标的公司83%股权的重大资产重组事项 [29] - 华中数控收到国家项目经费4176.91万元，占2024年度经审计净利润绝对值的75.44% [30] - 金帝股份拟增资并在重庆设子公司，项目总投资不低于15亿元 [31] - 恒而达与天工国际签订战略合作框架协议 [33] - 宝塔实业重大资产重组置入资产过户完成，尚需支付34123万元现金价款 [34] - 耐普矿机预计2025年半年度净利润同比降73.32% - 82.21% [35] - 宗申动力收购股权暨增资有进展，原始股东购股并质押 [36] 行业重点数据跟踪 经济数据跟踪 - 涉及制造业PMI及分项数据、制造业固定资产投资完成额累计同比、中国每月出口总额及变化、规模以上工业企业产成品存货累计同比、规模以上工业企业利润总额累计同比等数据变化图表 [37][40][42] 重点行业数据跟踪 - 包含我国金属切削机床、工业机器人、叉车、挖掘机产量或销量及同比变化，机电产品和通用机械设备出口金额及同比变化等数据图表 [48][50][56] 投资建议 低空经济 - 基建关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；整机关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；核心零部件关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营关注中信海直、中科星图及四川九洲 [4] 机械设备 - 出口链板块关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块关注三一重工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块关注华中数控、科德数控、恒立液压等 [4]

报告行业投资评级 - 维持行业“推荐”评级 [5][7] 报告的核心观点 - 维持行业“推荐”评级，重点关注美护、IP 衍生品、黄金珠宝等新消费板块，推荐上美股份、巨子生物等标的 [5] 根据相关目录分别进行总结 周行情回顾 - 本周（2025.07.14 - 2025.07.18），商贸零售/社会服务/美容护理分别+0.23%/+1.05%/-0.14%，在 31 个一级行业中排名第 18/13/22，同期上证综指+0.69%，深证成指+2.04%，沪深 300+1.09% [2][14] - 细分子板块来看，本周专业服务/教育/一般零售涨幅居前，分别+3.25%/+1.21%/+0.86%；饰品/专业连锁/酒店餐饮跌幅居前，分别为-2.60%/-1.39%/-1.18% [2] - 个股方面，本周 A 股商贸零售行业中，焦点科技、小商品城等涨幅居前，赫美集团跌幅居前；社会服务行业中，兰生股份、实朴检测等表现较好；美容护理行业中，中顺洁柔、延江股份等涨幅居前，百亚股份、润本股份等跌幅居前；港股方面，巨子生物涨幅达 6.14% [18][19] 重点行业数据及资讯 - 2025 年 1 - 6 月社会消费品零售总额 24.55 万亿，同比+5%；6 月社零总额 4.23 万亿元，同比增长 4.8%，低于 wind 一致预期的 8.4%，受端午错期及 618 需求释放前置影响，增速有所放缓；6 月商品零售同比+5.3%，餐饮收入同比+0.9% [3] - 美护：瑷尔博士在东南亚市场战略布局取得重要突破，益生菌系列入驻马来西亚屈臣氏 300 家门店，护肤系列入驻 20 家门店；Kenvue 科赴宣布 CEO 更迭；珀莱雅公开首个双环肽专利 [3][27] - 出行链：2025 年第 28 周（07 月 07 日至 07 月 13 日）全国民航执行客运航班量近 11.8 万架次，日均航班量 16901 架次，同比 2024 年上升 3.2% [4][27] - IP 衍生品：国内毛绒潮玩品牌“超级元气工厂”向阅文集团独家开放战略投资；泡泡玛特旗下共鸣×《罗小黑战记 2》系列手办盲盒即将开始预售，泡泡玛特 2025H1 预期收入同比增长不低于 200%，溢利同比增长不低于 350% [4][30][31] - 零售：7 月 18 日，市场监管总局约谈饿了么、美团、京东三家平台企业 [4][31] 本周重点公司公告 - 泡泡玛特 2025 年半年度业绩预告，预期收入同比增长不低于 200%，溢利同比增长不低于 350% [32] - 大连圣亚 25H1 预计归母净利润-1907.84 至-1271.90 万元，将出现亏损；实现扣非归母净利润 15.08 - 22.61 万元，同比减少 97.54%到 98.36% [32] - 若羽臣 25H1 预计归母净利润约 6300 - 7800 万元，同比增长 61.81% - 100.33% [3][32] - 美丽田园医疗健康从市场购回 30000 股公司股份，总交易金额约 88.5 万港元，2025 年 7 月 10 日至公告发布日累计回购 90500 股，总交易金额约 264.7 万港元 [32] - 锦江酒店 25H1 预计归母净利润为 3.6 亿元到 4 亿元，同比下降 57.53%到 52.81%；实现扣非归母净利润为 3.9 - 4.1 亿元，同比增长 0.38%到 5.53% [33] - 永辉超市 25H1 预计归母净利润-2.4 亿元，将出现亏损；实现扣非归母净利润-8.3 亿元 [4][33] - 长白山 25H1 预计营业收入约为 2.35 亿元，同比减少约 7.48%，归母净利润为-258 万元至-158 万元，将出现亏损；扣非归母净利润为-275 万元至-175 万元 [4][33] - 北京人力 25H1 预计归母净利润为 6.9 亿元到 8.8 亿元，预计增加 2.56 亿元到 4.46 亿元；扣非归母净利润为 2.8 亿元到 3.3 亿元 [33] - 朗姿股份 25H1 预计归母净利润 2.2 - 2.6 亿元，同比上升 31.74% - 55.69%；扣非归母净利润 9000 万元 - 1.3 亿元 [3][34] - 丽人丽妆预计 2025 年半年度归母净利润为-4250 万元至-3000 万元，将出现亏损；预计扣非归母净利润-4450 万元至-3100 万元 [34] - 江苏吴中聚乳酸面部填充剂 AestheFill 注册证代理人名称变更，不影响其相关代理权 [3][34] 投资建议 - 维持行业“推荐”评级，重点关注美护、IP 衍生品、黄金珠宝等新消费板块，推荐上美股份、巨子生物、丸美生物、润本股份、珀莱雅、潮宏基、布鲁可、福瑞达等标的 [5]

市场整体表现 - 2025年7月21日沪指4连阳创3年半收盘新高，上证指数涨0.72%，深证成指涨0.86%，创业板指涨0.87%[2] - 市场成交额16996.87亿元，较上一交易日增加1288.31亿元，全市场4056只个股上涨，1310只个股下跌[2] 市场风格与行业表现 - 风格上各指数涨跌幅排序为周期>稳定>成长>消费>金融>0，中盘价值>小盘价值>小盘成长>中盘成长>大盘成长>大盘价值，中证全指表现优于基金重仓[21] - 30个中信一级行业普遍上涨，建材、建筑、钢铁表现靠前，涨幅分别为5.64%、3.73%、3.46%；银行、综合金融、计算机表现靠后，涨幅分别为 -0.77%、 -0.39%、 -0.37%[21] 资金流表现 - 7月21日主力资金净流出93.04亿元，超大单净流入23.20亿元，大单净流出116.24亿元，中单资金净流出58.25亿元，小单持续净流入168.90亿元[3] - 7月21日南向资金净流入70.52亿港元，其中沪市港股通净流入39.00亿港元，深市港股通净流入31.52亿港元，港股市场成交额2630.12亿港元，较上一交易日增加243.22亿港元[4] ETF资金流向表现 - 7月21日，上证50、沪深300、中证500以及中证1000等ETF大部分成交额较上一交易日增加[30] - 7月18日主要宽基ETF资金流向显示资金主要流入中证1000ETF，流入金额为2.65亿元[30] 全球市场表现 - 7月21日，亚太主要股指收盘涨跌不一，恒生指数涨0.68%，恒生科技指数涨0.84%，韩国综合指数涨0.71%，澳洲标普200指数跌1.02%[4] - 7月18日，欧洲三大股指涨跌互现，德国DAX指数跌0.33%，英国富时100指数涨0.22%，法国CAC40指数涨0.01%；美股三大指数涨跌互现，道琼斯工业指数跌0.32%，标普500指数跌0.01%，纳斯达克综合指数涨0.05%[5]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐，维持评级 [7] 报告的核心观点 - 受全球地缘冲突、关税政策、部分国家政策等多因素影响，部分金属供给端不足，加剧市场需求情绪，叠加反内卷行情持续演绎，国内金属价格普涨且有望延续，建议关注工业金属及稀土投资机会 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾（2025.7.07 - 2025.7.18） - 近2周有色金属行业指数上涨2.85%，跑赢沪深300指数，在31个申万一级行业中排第14 [2][14] - 细分领域中，小金属（13.93%）、金属新材料（7.71%）、能源金属（5.01%）涨幅居前，贵金属和工业金属分别变化0.15%、 - 0.56% [2][14] 贵金属 - COMEX黄金收盘价3355.5美元/盎司，近2周涨0.58%，年初至今涨25.62%；COMEX银收盘价38.43美元/盎司，近2周涨3.74%，年初至今涨28.13% [3][22] - 近两周黄金价格“高位震荡”，短期走势震荡，多空博弈增加，但长期支撑因素稳固；白银价格近两周补涨，未来有上涨空间 [23][26] - 建议关注山东黄金、中金黄金、湖南黄金、盛达资源、湖南白银 [23][26] 工业金属 - LME铜现货结算价9667美元/吨，近2周跌3.04%，年初至今涨11.30%；LME铝现货结算价2592美元/吨，近2周涨0.17%，年初至今涨2.19% [30] - 铜价近两周震荡下行，未来长期需求看好；铝价近两周震荡，呈“下有支撑、上攻乏力”格局 [30][33] - 建议关注紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业、铜陵有色、中国铝业、云南铝业、南山铝业 [30][33] 小金属 - 黑钨精矿(≥65%)价格180,000元/吨，近2周涨4.05%，年初至今涨25.87%；LME锡价格33,355美元/吨，近2周跌1.23%，年初至今涨17.20% [36] - 钨价近两周持续上升，年内供需缺口扩大，延续偏强走势；锡价近两周窄幅震荡，中长期复产进程推进 [37] - 建议关注中钨高新、厦门钨业、章源钨业、锡业股份、华锡有色、兴业银锡 [37] 稀土 - 中国稀土价格指数报192.24，近2周涨5.17%，年初至今涨17.38% [47] - 近两周稀土市场高位震荡，主流产品走势分化，预计短期延续震荡 [48] - 建议关注中国稀土、北方稀土、盛和资源 [48] 能源金属 - 电解钴均价244,500元/吨，近2周跌2.49%，年初至今涨70.98%；硫酸钴(≥20.5%)均价49,750元/吨，近2周涨1.84%，年初至今涨82.23% [53] - 碳酸锂（99.5%电池级，国产）均价66,670元/吨，近2周涨6.98%，年初至今跌11.30%等 [56] 重大事件 行业重要新闻 - 7月10日欧洲议会敦促中方取消稀土出口限制，中方表示不满和反对 [62] - 2025年上半年巴西对华稀土化合物出口达670万美元，同比增约3倍 [62] - 7月18日工信部将落实相关产业方案，印发稳增长工作方案，在稳增长和促转型方面提出方向 [4][63] 重点公司公告 - 中国稀土发布2025年半年度业绩预告，上半年扭亏为盈 [64] - 厦门钨业发布2025年半年度业绩快报，营收增加，利润总额同比有变化 [65]

市场表现 - 港股科技板块恒生科技指数涨5.53%，美股纳斯达克涨1.51%，A股全A成交额环比增3.4%，上证50ETF IV降8.04% [4] - 农产品美玉米涨3.82%、豆粕涨2.86%，欧线集运暴跌20.01% [4] - 债市短端表现优，2年期国债期货涨0.02%，30年期跌0.04%，AAA级信用利差处3年9%分位 [4] 风格因子 - 股票Beta和动量因子领涨，流动性因子跌0.49%，盈利预期因子跌0.50% [36] - 商品除有色外板块趋势延续，期限结构、波动和截面动量因子涨幅居前 [41] 宏观视角 - 6月中国BCI录得49.3，环比降1个百分点，企业利润前瞻指数降至43.8 [45] - 本周流动性稳定宽松，通胀高频因子下行，6月CPI同比涨0.1% [50][54] - 花旗美国经济意外指数升至12.3，6月零售销售环比+0.6%，美元指数反弹 [60] 资产视角 - A股日均成交额1.526万亿元，环比增3.4%，中证800市盈率处3年33%分位 [66][73] - 国债利差环境改善，信用利差处历史低位，银行间质押式回购成交量环比日均-11.76% [78][79][85] - 商品指数波动率持平，品种间相关系数0.492，截面波动率小幅度回落 [91] 配置建议 - 债市聚焦短久期高等级信用债，境外权益关注美股，黄金强化避险属性 [5] - 大宗商品低配，把握农产品和新能源品种机会，衍生品侧重短周期CTA策略 [5]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [5] 报告的核心观点 - 美国批准英伟达 H20 和 AMD 的 MI308 芯片重新出口到中国 ，带动海外芯片指数、英伟达映射指数、服务器 ODM 指数上涨 ，扩大中国对 AI 芯片的需求预期 ，带动相关产业链业绩预期 ，叠加云计算厂商持续扩大资本开支 ，算力芯片需求持续发酵 [1][13] - 2025 年 Q2 全球智能手机出货量同比下降 1% ，三星以 19%的份额守住榜首 ，2025Q1 搭载 AMOLED 显示面板的智能手机占比显著提升 ，采用 LCD 显示面板的智能手机占比下滑 [2] - 英伟达获批准在中国销售 H20 芯片 ，AMD 重启向中国出售 MI308 芯片 ；苹果折叠屏 iPhone 将采用三星 OLED 面板 ；思特威、台积电、领益智造、丘钛科技等公司业绩有不同程度增长 [3] 各目录总结 市场指数 - 海外 AI 芯片指数上周涨 1.8% ，本周涨 4.3% ，AMD 等股价上涨 ，仅 MPS 下滑约 1.5% [10] - 国内 AI 芯片指数上周涨 1.9% ，本周涨 1.7% ，寒武纪等涨幅超 3% ，海光信息等小幅下跌 [10] - 英伟达映射指数上周涨 5.8% ，本周涨 6.7% ，长芯博创等涨幅超 10% ，神宇股份等小幅下滑 [13] - 服务器 ODM 指数上周涨 0.3% ，本周涨 2.2% ，Quanta 等涨幅超 2% ，Wiwynn 等小幅下滑 [13] - 国内存储芯片指数上周跌 0.6% ，本周跌 0.4% ，东芯股份等涨幅超 3% ，佰维存储等下跌 [15] - 国内功率半导体指数上周涨 1.0% ，本周涨 1.0% ，华润微等小幅上涨 ，扬杰科技等小幅下滑 [15] - A 股果链指数本周涨 6.5% ，港股果链指数本周涨 2.0% [16] - 本周覆盖标的中 ，深南电路等涨幅超 5% ，圣邦股份等下滑 [21] 行业数据 - 2025 年 Q2 全球智能手机出货量同比降 1% ，三星份额 19%居首 ，苹果等厂商份额有不同变化 [24] - 2025 年 Q1 搭载 AMOLED 显示面板的智能手机占比 63% ，较去年同期提升 ，采用 LCD 显示面板的占比下滑至 37% [27] 重大事件 - 英伟达获批准在中国销售 H20 芯片 ，AMD 重启向中国出售 MI308 芯片 [30] - 京东方称 LCD 行业稼动率 2025 年一季度提升 ，二季度回落 ，三季度灵活调整 [30] - 苹果折叠屏 iPhone 将采用三星 OLED 面板 ，电池容量 5000 - 5500mAh ，定价可能超 15000 元 [30] - 思特威 2025 年半年度营收预计增 47% - 59% ，各领域产品出货量上升 [30] - 台积电上调全年增长区间至 30% ，资本支出 380 亿 - 420 亿美元维持不变 [31] - 领益智造 2025 年半年度净利润预计增长 31.57% - 66.66% [31] - 丘钛科技 2025 年上半年综合溢利预计同比增 150% - 180% [31] - 苹果与美国稀土矿业公司签署 5 亿美元长期合作协议 [32]