报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA基差持续走强，现货端紧张，部分装置降负致市场紧张且仓单集中注销，石脑油裂解利润率暴涨威胁亚洲炼厂开工率，高昂成本挤压下游利润，PXN价差骤降，PX供应改善幅度有限，国内外需求回升提供新动力 [3] - 乙二醇市场持续紧张，库存干涸且到港量极低致基差走强，8月供应边际回升，9月检修量少，出口量增加，聚酯需求转好，中东航运担忧加剧原油上涨，石脑油价格上涨压缩下游利润，海外装置重启进度不确定，聚酯产销和出口推动价格提升 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情数据变动情况 - INE原油从530.2元/桶涨至538.0元/桶，涨幅7.8元/桶 [3] - PTA - SC从2001.0元/吨降至1990.3元/吨，降幅10.68元/吨 [3] - PTA/SC比价从1.5193降至1.5091，降幅0.0103 [3] - CFR中国PX从1076涨至1094，涨幅18 [3] - PX - 石脑油价差从239涨至313，涨幅74 [3] - PTA主力期价从5854元/吨涨至5900元/吨，涨幅46.0元/吨 [3] - PTA现货价格从6010元/吨涨至6110元/吨，涨幅100.0元/吨 [3] - PTA现货加工费从494.4元/吨涨至510.6元/吨，涨幅16.2元/吨 [3] - PTA盘面加工费从338.4元/吨降至290.6元/吨，降幅47.8元/吨 [3] - PTA主力基差从173涨至204，涨幅31.0 [3] - PTA仓单数量从29501张降至26041张，降幅3460张 [3] - MEG主力期价从4924元/吨降至4831元/吨，降幅93.0元/吨 [3] - MEG - 石脑油从(143.71)元/吨降至(145.71)元/吨，降幅2.0元/吨 [3] - MEG内盘从5185元/吨涨至5245元/吨，涨幅60.0元/吨 [3] - MEG主力基差从280涨至310，涨幅30.0 [3] 产业链开工情况 - PX开工率维持60.70%不变 [3] - PTA开工率从54.42%降至51.90%，降幅2.52% [3] - MEG开工率从48.45%升至48.51%，涨幅0.06% [3] - 聚酯负荷维持77.41%不变 [3] 涤纶长丝情况 - POY150D/48F价格维持8500元/吨不变 [3] - POY现金流从374降至269，降幅105.0 [3] - FDY150D/96F价格从8680元/吨降至8645元/吨，降幅35.0元/吨 [3] - FDY现金流从54降至(86)，降幅140.0 [3] - DTY150D/48F价格维持9455元/吨不变 [3] - DTY现金流从129降至24，降幅105.0 [3] - 长丝产销从33%降至32%，降幅1% [3] 涤纶短纤情况 - 1.4D直纺涤短价格从7535元/吨涨至7570元/吨，涨幅35元/吨 [3] - 涤短现金流从(241)降至(311)，降幅70.0 [3] - 短纤产销从47%升至52%，涨幅5% [3] 聚酯切片情况 - 半光切片价格从7085元/吨涨至7130元/吨，涨幅45.0元/吨 [3] - 切片现金流从(141)降至(201)，降幅60.0 [3] - 切片产销从36%升至47%，涨幅11% [3] 装置检修动态 - 新疆一套原15万吨/年（技改后扩能至20万吨/年，原料由天然气改为煤炭）的合成气制乙二醇装置正在重启，预计8月中旬出料，该装置2025年9月起停车至今 [3]