报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 行情回顾 - 上证50收盘2934.466，涨0.70%，成交额2258.70亿元，成交量53.48亿[3] - 沪深300收盘4931.3861，涨0.97%，成交额8503.68亿元，成交量276.05亿[3] - 中证1000收盘8704.4677，涨0.67%，成交额6588.67亿元，成交量282.23亿[3] 中金所股指期权成交情况 上证50 - 期权成交量4.33万张，认购期权成交量2.78万张，认沽期权成交量1.55万张，PCR为0.56[3] - 期权持仓量11.92万张，认购期权持仓量7.30万张，认沽期权持仓量4.62万张，PCR为0.63[3] 沪深300 - 期权成交量12.46万张，认购期权成交量7.33万张，认沽期权成交量5.14万张，PCR为0.70[3] - 期权持仓量21.56万张，认购期权持仓量11.92万张，认沽期权持仓量9.63万张，PCR为0.81[3] 中证1000 - 期权成交量41.98万张，认购期权成交量22.75万张，认沽期权成交量19.23万张，PCR为0.85[3] - 期权持仓量43.20万张，认购期权持仓量21.79万张，认沽期权持仓量21.41万张，PCR为0.98[3] 波动率分析 上证50 - 展示了上证50历史波动率锥及下月平值隐波的波动率微笑曲线[8] 沪深300 - 展示了沪深300历史波动率锥及下月平值隐波的波动率微笑曲线[8] 中证1000 - 展示了中证1000历史波动率锥及下月平值隐波的波动率微笑曲线[8]

農汤 近期中东局势缓和,宏观情绪有所修复,锡基本面供应产业链脆 弱而需求预期强劲,其修复弹性较大,短期锡价受市场风险偏好 改善反弹,后续仍需关注宏观重要事件落地。 | 中东地缘局势缓和,加息扰动市场逐步消化,贵金属有望进一步 | 顛守 | 修复。 | 中东地缘局势缓和,加息扰动市场逐步消化,贵金属有望进一步 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日银 | 修复。 | 中东地缘局势缓和,短期铂把或维持偏强运行;但基本面并未显 | 看多 | FH 37 | | | | | 著改善, 或难持续大幅上行。 | 中东地缘局势缓和,短期铂把或维持偏强运行;但基本面并未显 | 贵金属与新能源 | 营头 | # | 著改善,或难持续大幅上行。 | | | | 1、供给端持续复产。2、需求疲软。3、能耗标准修改尚在讨论 | 工业硅 | 震荡 | 短期出现产能出清可能性低 | 电 | 多晶硅 | 现有合约流动性差、品种波动性大、博弈属性强,建议观望。 | 刘望 | | 1、终端需求旺盛,中游未出现排产负反馈。2、供给端偏紧短期 | 碳酸锂 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场多空双方分歧在于时间节奏，多头认为供需矛盾未充分兑现，运价仍有冲高空间；空头认为高运价已透支未来预期，顶部区域正在形成 [4] - 需重点跟踪船司报价、订舱情况、SCFI 欧线运价及红海局势变化，以判断当前是顶部构筑过程中的阶段性震荡，还是趋势反转的前奏 [4] - 策略为观望 [4] 相关目录总结 运价指数情况 - 上海出口集装箱运价综合指数 SCFI 现值 2985，前值 2726，涨跌幅 9.49% [1] - 中国出口集装箱运价指数 CCFI 现值 1480，前值 1412，涨跌幅 4.85% [1] - SCFI - 美西现值 4552，前值 4149，涨跌幅 9.71% [1] - SCFIS - 美西现值 2650，前值 2445，涨跌幅 8.38% [1] - SCFI - 美东现值 5741，前值 5333，涨跌幅 7.65% [1] - SCFI - 西北欧现值 2605，前值 2475，涨跌幅 5.25% [1] - SCFIS - 西北欧现值 2821，前值 2500，涨跌幅 12.84% [1] - SCFI - 地中海现值 4172，前值 3832，涨跌幅 8.87% [1] 国际局势情况 - 伊朗最高国家安全委员会 15 日确认伊美停战谅解备忘录达成 [2] - 特朗普 14 日称美伊协议 19 日签署后霍尔木兹海峡将重新开放进行排雷作业 [2] - 英、法、德、意准备解除对伊朗相关制裁 [2] - 川普称伊朗协议在内塔尼亚胡反对下达成，若无法达成核协议，美国将恢复对伊朗打击 [2] - 伊媒披露伊美谅解备忘录部分内容，包括 30 天内解除美国海上封锁、所有战线停火、30 天内重新开放霍尔木兹海峡、暂停石油销售制裁、美国及其盟友提交 3000 亿美元伊朗重建计划、解冻 240 亿美元冻结资金的一半、最终协议 60 天谈判期内谈核问题等 [2] 行情情况 - 行情震荡 [3] 逻辑情况 - 周一受停火备忘录协议签约情绪影响，远月大幅下挫，周二震荡，马士基尾盘 7 月开舱 5300 略不及预期，市场博弈旺季顶点 [4] - 07 已由前期单边加速上涨阶段转入高位震荡阶段，核心原因是市场定价逻辑从现实供需驱动切换至预期博弈驱动 [4] - 一方面红海绕航使有效运力受限，旺季备货需求支撑，现货运价和船司提涨计划支撑盘面；另一方面，运价高位使市场提前交易未来运力回归、需求走弱及红海局势缓和等潜在利空因素 [4]

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 ITG国贸期货 |数据日报 | | 指标 | | 6月17日 | 涨跌 | | | | 豆粕主力合约基差(张家港) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | ===== 17/18 == | =========== == | | ----- 19/20 - 24/25 | == - 25/26 | | == | | 2500 | | 大连 | -37 | | | | | | | | | | | 2010 | 43%豆粕现货基差 | 日照 | -97 | -12 | 1000 | 1 - - - | | | | | | | | 1500 | | 天津 | -37 | | | | | | | | | | | -500 | (对主力合约) | 张家港 | -157 | -2 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 09/21 10/22 11/22 12/23 01/23 0 ...

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 近期资金持续收敛状态难持久，需关注央行后续流动性政策态度；双重政策信号叠加显著提振市场风险偏好，在高技术制造业景气度支撑下，市场风格分化格局或延续，中证500和中证1000或延续更高上涨弹性 [4] 根据相关目录分别进行总结 金融市场数据 - DRO01收盘价1.4242，较前值变动-1.18bp；DR007收盘价1.4653，较前值变动-2.03bp；GC001收盘价5.00，较前值变动1.4750bp；GC007收盘价1.4750，较前值变动0.00bp；SHBOR 3M收盘价1.4290，较前值变动0.10bp；LPR 5年收盘价3.5000，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.1369，较前值变动-5.39bp；5年期国债收盘价1.4400，较前值变动-2.14bp；10年期国债收盘价1.7265，较前值变动-0.80bp；10年期美债收盘价4.4276，较前值变动-0.24bp [4] 金融市场动态 - 昨日央行以1.40%的固定利率开展4203亿元7天期逆回购操作，当日1590亿元逆回购到期，单日净投放2613亿元；当前资金面收敛态势有所缓解，DR001加权平均利率下行至1.42%上方，DR007加权平均利率同步下行至1.46%上方 [4] 行情回顾 - 昨日收盘，沪深300上涨0.97%至4931.4；上证50上涨0.7%至2934.5；中证500上涨1.4%至8627.1；中证1000上涨0.67%至8704.5；行业板块跌多涨少，电子、综合、建筑材料、建筑装饰、通信板块涨幅居前，农林牧渔、钢铁、商贸零售、传媒、煤炭板块跌幅居前 [4] 行情热评 - 昨日A股市场整体呈现强势上涨态势，科创50指数以4.69%的涨幅领涨，全市场成交额达3.11万亿元；证监会主席吴清在陆家嘴论坛集中释放多项制度性利好，央行行长潘功胜表态推动中长期资金加大对股市、债市的投资力度 [4] 升贴水情况 - IF升贴水（年化计算后的升贴水率）：当月合约7.58%，下月合约5.01%，当季合约12.18%，下季合约8.63%；IH升贴水：当月合约-1.33%，下月合约11.80%，当季合约5.36%，下季合约4.22%；IC升贴水：当月合约11.75%，下月合约11.52%，当季合约9.01%，下季合约8.74%；IM升贴水：当月合约7.94%，下月合约12.92%，当季合约11.70%，下季合约11.47% [4]

直纺短纤负荷(周) 74. 27% 71. 05% -3. 22% 程,后续需密切跟踪产销数据的持续性,以及海 涤纶短纤产销 外出口订单能否迎来实质性反弹。以上数据来 79.00% 58. 00% -21.00% 万得资讯。 涤纱开机率(周) 69.81% 69. 42% -0. 39% 再生棉型负荷指数(周) 61. 70% -0. 26% 61. 44% 瓶片短纤数据日报 | | | | 国贸期货研究院 | 投资咨询号:Z0017251 2026/6/18 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 能源化工研究中心 陈胜 | 从业资格号:F3066728 | | 指标 | 2026/6/16 | 2026/6/17 | 变动值 | | | PTA现货价格 | 6035 | 5960 | -75 | | | MEG内盘价格 | 4507 | 4376 | -131 | 现货资讯: | | | | | | 短纤:涤纶短纤主力期货跌80至7268。现货市 | | PTA收盘价 | 5830 | 5790 | -40 | 场:涤纶短纤生产工厂价格下跌,贸易商价格跟 | | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期在地缘紧张局势缓和下，金银或维持震荡修复行情，后续随着备忘录正式签署和欧美日央行6月决议项落地，市场不确定性减少，金银有望进一步震荡上涨 [3] - 中长期来看，美联储年内是否加息有变数，叠加国际政治秩序体系加速重塑和美国巨额债务推进去美元化，央行购金需求持续，金银价格下方有支撑，未来地缘和货币政策明朗后，金银价格有望重回价值中枢 [3][7] 根据相关目录分别进行总结 内外盘金银价格 - 2026年6月17日，伦敦金现4330.52美元/盎司，较前一日涨0.2%；伦敦银现70.33美元/盎司，较前一日涨0.9%；COMEX黄金4350.50美元/盎司，较前一日涨0.1%；COMEX白银70.43美元/盎司，较前一日涨0.9%；AU2608为942.94元/克，较前一日涨0.1%；AG2608为16865元/千克，较前一日涨0.9%；AU(T+D)为940.00元/克，较前一日涨0.1%；AG(T+D)为16806元/千克，较前一日涨1.1% [3] 价差/比价 - 2026年6月17日，黄金TD - SHFE活跃价差为 - 2.94元/克，较前一日涨24.6%；白银TD - SHFE活跃价差为 - 59元/千克，较前一日跌31.4%；黄金内外盘(TD - 伦敦)价差为 - 8.10元/克，较前一日涨10.8%；白银内外盘(TD - 伦敦)价差为 - 525元/千克，较前一日跌3.7%；SHFE金银主力比价为55.91，较前一日跌0.8%；COMEX金银主力比价为61.77，较前一日跌0.8%；AU2610 - 2608为2.1元/克，较前一日跌6.3%；AG2610 - 2608为36元/千克，较前一日涨20.0% [3] 持仓数据 - 截至2026年6月16日，黄金ETF - SPDR为1012.21吨，较前一日无变化；白银ETF - SLV为14972.85074吨，较前一日无变化；COMEX黄金非商业多头持仓数量为207984张，较前一日涨0.92%；COMEX黄金非商业空头持仓数量为34147张，较前一日涨13.54%；COMEX黄金非商业净多头持仓数量为173837张，较前一日跌1.24%；COMEX白银非商业多头持仓数量为32487张，较前一日涨2.66%；COMEX白银非商业空头持仓数量为10273张，较前一日无变化；COMEX白银非商业净多头持仓数量为22214张，较前一日跌7.16% [3] 库存数据 - 2026年6月17日，SHFE黄金库存为111663.00千克，较前一日无变化；SHFE白银库存为851619.00千克，较前一日跌1.92%；COMEX黄金库存为27939321金衡盎司，较前一日跌0.04%；COMEX白银库存为321159638金衡盎司，较前一日涨0.38% [3] 利率/汇率/股市 - 2026年6月17日，美元/人民币中间价为6.81，较前一日跌0.02%；美元指数为99.52，较前一日跌0.15%；美债2年期收益率为4.05%，较前一日跌0.49%；美债10年期收益率为4.43%，较前一日跌0.89%；VIX为16.41，较前一日涨1.30%；标普500为7511.35，较前一日跌0.57%；NYWEX原油为76.62，较前一日跌5.59% [3] 行情影响 - 6月17日，沪金期货主力合约收跌0.25%至942.94元/克；沪银期货主力合约收涨0.04%至16865元/千克 [3] - 美伊谅解备忘录达成，周五正式签署，地缘局势缓和，特朗普重申霍尔木兹海峡周五全面重开，油价下跌缓和美联储加息忧虑，影响贵金属价格，但以色列表态强硬，需警惕其成为后续60天谈判期间的不稳定来源 [3] - 欧、日央行加息落地和美联储6月按兵不动，英国5月通胀率意外持稳，支持英国央行维持现状，短期货币政策紧缩对金银压制削弱，但美国5月零售销售环比增长0.9%，凸显经济韧性，暂无宽松可能 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 双硅价格整体走弱，是成本支撑与供应恢复压力的博弈 [2] - 焦煤焦炭现货传第八轮提涨很快登场，焦炭期货暂时偏强看待，焦煤关注jm07合约 [3][5] - 铁矿延续下跌趋势，目前先观望，等待新的入场机会 [6] 各品种情况总结 期货市场 - 6月17日远月合约中，RB2701收盘价3187元/吨，跌21元，跌幅0.65%；HC2701收盘价3386元/吨，跌16元，跌幅0.47%等 [1] - 6月17日近月合约中，RB2610收盘价3155元/吨，跌19元，跌幅0.60%；HC2610收盘价3371元/吨，跌16元，跌幅0.47%等 [1] - 6月17日跨月价差中，RB2610 - 2701为 - 32元/吨，涨2元；HC2610 - 2701为 - 15元/吨，跌2元等 [1] - 6月17日价差/比价/利润方面，卷螺差216元/吨，涨3元；螺矿比4.22，涨0.06等 [1] 现货市场 - 6月17日上海螺纹3230元/吨，跌40元；天津螺纹3210元/吨，跌50元等 [1] - 6月17日上海热卷3360元/吨，跌10元；杭州热卷3390元/吨，跌10元等 [1] - 6月17日甘其毛都口岸：蒙5原煤1213元/吨，跌10元；蒙5精煤1358元/吨 [5] 锰硅硅铁 - 市场情绪悲观，价格整体走弱，供应端复产和开工恢复预期仍在，需求端弹性弱于供应，成本支撑有限，库存去化不顺 [2] 焦煤焦炭 - 现货传第八轮提涨很快登场，但市场情绪降温，下游抵触高价资源 [3] - 5月国内经济数据走弱，黑色板块承压，焦炭依然强势，焦煤期货做多意愿不强，后续关注jm07合约 [5] - 焦炭主要交易提涨预期，09合约暂时能看到的高度约2150 - 2190，暂时偏强看待 [5] 铁矿石 - 价格稍有反弹但未到既定目标位置，钢厂采购以刚需为主，后续需求边际增量走弱，向下仍有较大空间，先观望 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 6月17日，铂钯高开后震荡走弱，宏观层面美伊谅解备忘录达成、地缘局势缓和及油价下跌缓和美联储加息忧虑支撑铂钯价格，但以色列态度强硬需警惕；货币政策方面短期紧缩对铂钯的推动或降低；基本面未改善且前期反弹后上方空间有限；当前宏观转好短期铂钯有望偏强运行，中期预计区间震荡运行；此前推荐的【多铂空钯】策略可逐步止盈 [7] 根据相关目录分别进行总结 国内价格 - 铂期货主力收盘价441.5元/克，较前值涨0.57%；现货铂（99.95%）441元/克，较前值涨2.80%；铂基差（现 - 期） -0.5元/克，较前值涨 -95.00% [4] - 钯期货主力收盘价317.15元/克，较前值涨0.99%；现货钯（99.95%）325元/克，较前值涨1.09%；钯基差（现 - 期）7.85元/克，较前值涨5.37% [4] 国际价格 - 伦敦现货铂金1788.8美元/盎司，较前值涨0.80%；伦敦现货钯金1350.816美元/盎司，较前值涨1.31% [4] - NYMEX铂1794.4美元/盎司，较前值涨1.25%；NYMEX钯1359.5美元/盎司，较前值涨1.49% [4] 内外15点价差 - 美元/人民币中间价6.8096，较前值涨 -0.02% [4] - 铂 - 伦敦铂价差 -1.04元/克，较前值涨896.23%；铂 - NYMEX铂价差 -2.43元/克，较前值涨 -595.54% [4] - 钯 - 伦敦钯价差 -17.04元/克，较前值涨7.33%；钯 - NYMEX钯价差 -17.39元/克，较前值涨10.29% [5] 铂钯比价 - 广期所铂/钯比价1.3921，较前值降0.0058；伦敦现货铂/钯比价1.3242，较前值降0.0067 [5] 库存仓单 - NYMEX铂金库存424236金衡盎司，较前值无变化；NYMEX钯金库存252873金衡盎司，较前值无变化 [5] - 广期所铂仓单2112手，较前值降36手；广期所钯仓单5282手，较前值降15手 [5] 持仓 - NYMEX总持仓铂62457，较前值降4.93%；非商业净多头持仓铂17212，较前值降12.78% [5] - NYMEX总持仓钯17455，较前值涨7.19%；非商业净多头持仓钯 -2006，较前值涨47.76% [5]

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 ITG国贸期货 | | | | | 脂数据 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 国贸期货研究院 | | 投资咨询号:Z0017251 | 2026/6/18 | | | | 能源化工研究中心 | 陈胜 | | 从业资格号:F3066728 | | | 指标 | 2026/6/16 | 2026/6/17 | 变动值 | 行情综述 | | | INE原油(元/桶) | 527.5 | 510. 2 | -17.30 | 成交情况: PTA:美伊即将签署协议,市场人士担忧后期原油续 | | SC | PTA-SC(元/陣) | 1996. 6 | 2082. 3 | 85. 72 | 跌,观望气氛较浓,下游涤纶长丝工厂促销但产销平 | | | | | | | 淡,终端企业恐跌观望,PTA行情下跌,现货基差小跌 | | | PTA/SC(比价) | 1. 5208 | 1.5616 | 0. 0408 | | | PX | CFR中国PX | 1041 | 1040 | -1 | | | | PX-石脑油价差 ...