报告行业投资评级 - 展望为震荡 [5] 报告的核心观点 - 10合约减仓下行，结束此前交易主线，后续或切换至交易8 - 9月运价跌幅交易 [4] - 10合约收于1630.5点与2604合约结算价基本持平，盘面或于此位置形成支撑 [4] - 若美伊达成霍尔木兹海峡通行协议，或催化明日盘面向下突破 [4] - 基本面看，8月中旬运价低点或跌至4000美元/FEU以下，8月短期或缓跌，9月或加速降价，关注10合约反弹布空机会 [4] 各相关内容总结 合约表现 - 昨日MSK盘后开舱欧线环比跌200美元至4400美元/FEU，08合约近日持续上行修复贴水，10合约在地缘缓和、现货下行趋势下猛烈下行，扭转上涨趋势，截至收盘10合约减仓收于1630.5点，降9.21% [2] 即期市场运价 - GEMINI方面，MSK开舱8月22日运价4400美元/FEU，环比跌200美元/FEU，HPL - SPOT8月中旬后运价维持4835美元/FEU，昨日4235美元/FEU价格下架 [2] - OCEAN方面，0001线上低价较昨日下调100美元/FEU，显示8月运价位于4819 - 4919美元/FEU，CMA8月上半月运价位于5216 - 5454美元/FEU，低价与昨日基本持平，远端仍有提涨预期 [2] - MSC、PA方面，8月下旬起，MSC线上运价回落至5340美元/FEU，周度降幅400美元/FEU；ONE8月下旬 - 9月初线上运价降至4408美元/FEU，特价航次或位于4050美元/FEU，周度环比降200美元/FEU [2] 地缘情况 - 胡塞武装称击中沙特油轮，红海航运风险升温，美方对霍尔木兹海峡协议释放谈判信号，但红海通行风险仍在，市场对谈判达成预期边际脱敏 [2] 贸易情况 - 美方收紧贸易政策预期升温，正起草禁令拟禁止进口中国新型号的数据中心组件，FCC正制定措施禁止进口中国新型号的光收发模块，或影响集装箱贸易货量，关注是否有抢运 [3]