报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期政策带动产业链报价上涨对盘面形成支撑，市场情绪较强，价格存在一定反弹，但当前供需格局未发生实质改变，下游库存充足、仓单压力较高，后续供应仍有回升空间，限制价格持续上行，策略上建议短期观望，若盘面再次冲击4.2万元压力区，而现货成交及下游采购未能同步改善，可关注高位空单机会 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 最新动态及原因 今日多晶硅主力合约冲高至40030元/吨后回落，日内振幅超6%，最终收于38810元/吨，市场对光伏企业加强成本核算管理等预期仍在发酵，叠加产业链报价持续上调，推动多晶硅期货近期走强，后续价格上涨能否向终端传导并带动实际需求改善需进一步观察 [2] 基本面情况 截至8月1日，多晶硅复投料均价20.4元/千克，日内上涨0.85元/千克，183mm硅片均价1.109元/片，上涨0.245元/片，183mm电池片均价0.3285元/瓦，上涨0.0225元/瓦；当前多晶硅供需格局暂未明显变化，供应上随着丰水期来临，西南地区电力成本下降，8月大厂复产持续推进，产量逐步回升，供应压力延续，需求端终端光伏需求较弱，国内装机增速放缓，硅片及电池片环节产销受限，产业链库存仍存，在供需偏宽松下，多晶硅期货仓单数量增多，下游原料库存充足，补库动力不足，较高的仓单和库存压力对盘面产生压制 [3] 总结及策略 综合来看，短期政策利好使产业链报价上涨对盘面形成支撑，市场情绪较强，价格有反弹，但供需未实质改变，下游库存足、仓单压力高，后续供应有回升空间限制价格上行，策略上短期观望，若盘面冲击4.2万元压力区，现货成交及下游采购未改善，可关注高位空单机会 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前碳酸锂市场多空因素交织，未形成明确趋势性行情 短期去库支撑价格，技术面呈企稳迹象，但远期悲观预期限制上行空间 预计旺季来临前价格偏震荡运行，短期关注14.7 - 15.7万元/吨区间 产业端可逢低备货并适当控制采购比例，后续重点关注旺季排产及库存变化 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 最新动态及原因 今日碳酸锂主力合约再度上涨2.8%，收盘至153940元/吨 市场对远月及2027年供应存在分歧，但现实表现乐观 库存变化带动本周盘面有所修复 [2] 基本面情况 当前碳酸锂供需格局仍偏紧，本周SMM大样本社会库存83808吨，周环比下降7196吨，同期周产量28152吨，周环比增加181吨 需求端下游旺季刚需较强，储能需求平稳，预计下半年需求有支撑 供应端宁德矿有扰动，中矿硫酸锂项目预计2027年中技改，后续供应有回升预期，但实际增量及非洲资源投放节奏存在分歧 短期库存去化、下游高产及阶段性供应扰动支撑价格，但非洲精矿到港、远期需求存疑及未来资源增量充足等预期压制价格上行空间 [3]