报告核心观点 - 全球市场风险偏好受中东地缘缓和预期支撑，但AI板块出现高位分化，市场关注点从资本开支规模转向投资回报和商业化效率 [4][14] - 港股科技板块内部出现明显分化，存储半导体走强，光模块因政策利空承压，PCB成为最强硬件主线 [10][11] - AI应用端开始获得市场关注，资金从单纯追逐算力投入逐步扩散至收入增速、盈利拐点及企业级AI落地验证 [11] - 美股医疗板块成为资金避风港，减重药放量和盈利预测上调提供基本面支撑 [17] 港股市场总结 指数与成交 - 恒生指数收涨0.24%，报25,915.82点；恒生科技指数涨0.97%，报4,933.07点；恒生国企指数涨0.34%，报8,603.73点 [2] - 全日市场总成交额为2,780.43亿港元，较前一交易日的2,578.19亿港元小幅上扬 [2] 存储与半导体 - 隔夜费城半导体指数大涨6.5%，叠加A股科创50指数收涨4.78%，带动港股兆易创新（03986.HK）、澜起科技（06809.HK）、中芯国际（00981.HK）及华虹宏力（01347.HK）走强 [10] - AI服务器持续挤占传统DRAM产能、存储供给偏紧预期强化，是板块上涨的产业逻辑 [10] 光模块 - 光模块方向逆势承压，外媒称美国拟限制进口中国新型号光收发模块，中际旭创（03308.HK）等出口敞口较高的公司受压 [10] - 中际旭创约62%的收入来自美国，市场短期由AI需求定价迅速切换至政策与客户集中度风险定价 [10] - 中际旭创（03308.HK）回应美国可能限制进口中国光模块的市场消息称，美国联邦通信委员会尚未出台相关限制性文件，公司对传闻不予置评，该股收跌5.18%，报1,116.00港元 [21] PCB - PCB成为全日最强硬件主线，胜宏科技（02476.HK）收涨逾16%，建滔积层板（01888.HK）、建滔集团（00148.HK）、芯碁微装（09630.HK）等集体走强 [11] - 8月主要电子布产品均价上涨17%至18%，AI电源需求挤占传统产能，成本继续向覆铜板传导，建滔系覆铜板现货价或进一步上调10%至15% [11] - 行情同时交易AI算力需求和上游材料涨价两条逻辑 [11] AI应用 - 海致科技集团（02706.HK）日内涨幅接近五成，受海外对标公司Palantir第二季度收入同比增长94%、全年收入指引上调至81.5亿至81.6亿美元刺激 [11] - 滴普科技（01384.HK）亦显著走强，公司上半年收入2.84亿元人民币，同比增长115%，其中AI业务收入2.26亿元，同比增长209.2%，第二季度实现净利润3,010万元 [11] 平台科技股 - 阿里巴巴-W（09988.HK）受Qwen3.8-Max发布及南向资金连续净买入推动，收涨1.83% [12] - 京东集团-SW（09618.HK）受去重用户规模突破10亿、同比增长21.4%的数据提振，收涨0.70% [12] - 腾讯控股（00700.HK）反映8月12日中期业绩前的配置需求，收涨0.94% [12] - 小米集团-W（01810.HK）和网易-S（09999.HK）分别下跌1.14%和1.46% [12] 个股表现 - 创科实业（00669.HK）上半年营业额增长5.9%至83亿美元，纯利增长17.5%至7.38亿美元，该股收涨8.12%，报143.80港元 [21] - 国泰航空（00293.HK）上半年收益为680.61亿港元，同比增长25.3%，股东应占溢利62.43亿港元，同比增长71.0%，拟派中期息每股0.26港元，该股收涨2.8%，报14.80港元 [21] - MiniMax-W（00100.HK）最新开源模型H3发布后24小时内，已有超过100家国内外合作伙伴完成适配及接入，该股收涨10.25%，报253.80港元 [21] - 龙资源（01712.HK）预计上半年纯利约6,000万至6,500万澳元，上年同期为1,269万澳元，主要受惠于黄金均价、产量及股份出售收益上升，该股收涨41.06%，报7.025港元 [21] 美股市场总结 指数表现 - 道琼斯工业平均指数上涨0.49%，报54,349.12点并创收盘新高 [3] - 标普500指数下跌0.17%，报7,723.55点 [3] - 纳斯达克综合指数下跌0.83%，报26,363.44点 [3] AI板块 - SpaceX（SPCX.O）收入接近翻倍、经营亏损收窄，但市场担忧AI数据中心等项目的高额投入及限售股解禁压力，该股收跌13.61%，报108.27美元 [14] - AMD（AMD.O）第三季度收入指引约130亿美元，高于市场预期的125.2亿美元，数据中心收入亦增至67.2亿美元，但业绩未能满足此前快速上涨形成的高预期，股价收跌7.04%，报482.05美元 [14][15] - 英伟达（NVDA.O）上涨3.43%，收于219.22美元，因为SpaceX表示未来可预见时期将主要采购英伟达芯片，并计划采用Vera Rubin架构 [15] - 费城半导体指数当天仍下跌1.4%，说明资金并未继续普买芯片股，而是集中到订单能见度最高的供应商 [15] AI应用与互联网 - Shopify（SHOP.N）收于144.24美元，大涨16.98%，调整后每股收益为0.42美元，高于市场预期的0.40美元；营收35.8亿美元，高于预期的34.6亿美元；商品交易总额同比增长32%至1,155.7亿美元 [16] - Shopify预计第三季度营收增长将达到30%出头，明显高于市场此前约26.9%的预期 [16] - Alphabet-A（GOOGL.O）下跌4.03%，收于362.43美元，市场消化DeepMind管理层调整以及多名资深AI研究人员离职创业的消息 [16] 医疗板块 - 标普500医疗保健指数上涨1.3% [17] - 安进（AMGN.O）收于407.83美元，上涨4.57%，公司季度销售额同比增长9%，单只股票便为道指贡献超过100点涨幅 [17] - 礼来（LLY.N）收于1,169.86美元，上涨4.86%，季度营收同比增长48%至229.7亿美元，调整后每股收益达到8.38美元 [17] - 糖尿病药物Mounjaro销售额达到99.4亿美元，同比增长91%；减重药Zepbound销售额达到49.3亿美元，同比增长46% [17] - 礼来将全年营收指引上调至850亿至870亿美元 [17] 传媒与消费 - 迪士尼（DIS.N）上涨3.65%，收于101.76美元，调整后每股收益为2.06美元，高于市场预期的1.84美元；营收同比增长7%至252.5亿美元 [18] - 迪士尼分业务看，娱乐业务收入增长6%，体育业务增长4%，体验业务增长10%，主题公园和度假业务继续提供利润支撑 [18] - 迪士尼电影《玩具总动员5》、ESPN收视以及国际主题公园增长，抵消了市场对传统电视业务的担忧 [18] - 迪士尼与TikTok达成短视频内容合作，被视为Disney+获取年轻用户的新入口 [18] 韩国股市总结 - 韩国股市8月5日延续修复，KOSPI收涨3.76%至6,598.26点，KOSDAQ涨2.42%至799.59点 [13] - 外资在KOSPI净买入1.4464万亿韩元 [13] - SK海力士（000660.KS）涨5.77%至166.8万韩元，三星电子（005930.KS）涨2.50%至24.6万韩元，三星电机（009150.KS）涨14.43%至135.6万韩元 [13] - 隔夜美国半导体股走强，叠加AI基础设施投资持续强化HBM及高端电子元件需求预期，带动外资回补韩国科技权重股 [13] 宏观热点 - 伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡航线坐标达成初步谅解，地缘缓和预期推动WTI原油下跌、助力道指创收盘新高 [1] - 美国与伊朗停火斡旋取得进展，霍尔木兹海峡通航风险下降，油价压力缓解 [4] - 美国7月ADP私人就业仅增加4.4万人，据CME FedWatch，美联储9月加息25个基点的概率降至54.9%，约为55%，低于周一的68%，美债收益率回落 [4] - 中国7月RatingDog服务业PMI为50.4，前值为54.1；综合PMI为50.8，前值为53.6 [19] - 中国央行公开市场昨日净回笼15亿元，开展50亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.4%，与此前持平 [19] - 特朗普称与伊朗的谈判进展顺利，未来48小时内将有更多消息，美伊协议预期升温，盘中油价跌逾1% [20]