报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周热卷主力合约弱势震荡，季节性淡季热卷供需双弱，需求端热卷维持弱势，国内终端需求不强，出口端有转弱迹象，虽供应端同比明显回落，但库存淡季拐头上行压力较大，钢材需求弱势带动产量下行，本周钢材供应回落但铁水产量企稳回升，负反馈预期打断，市场进入修复阶段，操作策略为短线参与 [34] 根据相关目录分别进行总结 走势回顾 - 热卷主力合约本周弱势震荡 [7] - 热卷现货跟随期货波动 [8] 基差价差 - 热卷期现价差中01基差为9，05基差为 -17，10基差为30 [11] 供需分析 - 热卷利润方面，生产利润为170，01盘面利润为168，05盘面利润为200，10盘面利润为176，弱需求压制热卷利润 [19] - 热卷产量为287.73，冷轧产量为86.44，螺纹产量为189.8，五大材产量为805.96 [22] - 2026年6月钢材出口量1032万吨，出口量环比转强，强势出口带动需求回暖，但出口预期强度有限 [31] 后市展望 - 本周热卷主力合约弱势震荡，季节性淡季供需双弱，需求弱、出口有转弱迹象，库存压力大，钢材需求弱带动产量下行，本周钢材供应回落但铁水产量企稳回升，负反馈预期打断，市场进入修复阶段，操作策略为短线参与 [34]