报告行业投资评级 - 行业评级为“强于大市（维持评级）” [7] 报告核心观点 - 八大硅料龙头签署反内卷倡议锁定价格底部，光伏全产业链呈现预期回暖、环节分化格局 [3] - 磷酸铁/电解液/6F/EC价格上涨，26H1全球动力电池装机同比提升20% [2] - “十五五”多重并举推进新能源开发与消纳，丹麦海上风电拍卖机制改革成效显著 [4] - 7月采招高增短时系统降价、河北独立储能管控收紧进度承压、电芯持稳大电芯下半年提速 [4] - 南北特高压齐推进，直流柔直规模化验证，华中交流网架正式启动 [4] 新能源汽车和锂电板块观点 - 电解液价格开始传导，磷酸铁/六氟/EC价格上涨：碳酸锂电池级99.5%（矿石）国产本周价格-2.4%达14.35万元/吨；正磷酸铁电池级国产本周价格0.6%达1.61万元/吨；电解液三元/圆柱/2600mAh本周价格3.7%达2.83万元/吨；电解液储能磷酸铁锂本周价格3.7%达2.83万元/吨；六氟磷酸锂国产本周价格1.9%达10.70万元/吨；EC电池级国产本周价格13.5%达0.59万元/吨 [10] - 26H1全球动力电池装机同比提升20%、中国企业份额提升：2026年1~6月全球电动汽车电池总使用量约608.5GWh，同比增长20.0% [11] - CATL以242.7GWh使用量稳居榜首，同比增长25.3%，市占率从38.2%提升至39.9%，上升1.7个百分点 [11] - BYD以87.7GWh位列第二，同比增长1.6%，市占率14.4%，CATL与BYD合计市占率达54.3% [11] - 中国企业份额提升得益于中国国内市场基础与LFP路线的价格竞争力 [11] - 建议关注成本曲线有优势的企业：宁德时代、科达利、尚太科技、湖南裕能、中伟股份、天赐材料、亿纬锂能、天奈科技、恩捷股份、星源材质等 [12] - 建议关注率先出海布局的企业：龙蟠科技、中伟股份、万润新能、贝特瑞、星源材质、容百科技、当升科技、科达利等 [12] - 建议关注快充、高压密技术领先的企业：中科电气、尚太科技、富临精工、龙蟠科技、湖南裕能、万润新能等 [12] - 建议关注受益于排产景气、有价格弹性的企业：天赐材料、天际股份、多氟多、华盛锂电、嘉元科技、鼎胜新材等 [12] - 建议关注新技术渗透率提升的细分领域：固态电池相关公司宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、金龙羽、上海洗霸、德尔股份、珠海冠宇、豪鹏科技等 [12] - 建议关注固态电池设备相关公司：宏工科技、纳科诺尔、先导智能、信宇人、曼恩斯特、利元亨、海目星、杭可科技、赢合科技、璞泰来、联赢激光、德龙激光、德新科技、荣旗科技、锡装股份、科新机电、软控股份、利通科技、华自科技、先惠技术等 [15] - 建议关注固态电池材料相关公司：当升科技、厦钨新能、博苑股份、中一科技、天铁科技、道氏技术、英联股份、星源材质、天奈科技、恩捷股份、容百科技、有研新材、三祥新材、海辰药业、瑞泰新材、奥克股份、诺德股份、德福科技、远航精密等 [15] - 建议关注硅负极相关公司：璞泰来、元力股份、圣泉集团、道氏技术、硅宝科技、博迁新材、贝特瑞等 [15] - 建议关注快充高压实相关公司：威迈斯、信德新材、黑猫股份、中熔电气、中科电气、尚太科技、富临精工、龙蟠科技、湖南裕能、万润新能等 [15] - 建议关注4680相关公司：斯莱克、东方电热、金杨股份、逸飞激光、联赢激光、海目星、东山精密等 [15] - 建议关注复合集流体相关公司：胜利精密、三孚新科、英联股份、宝明科技、骄成超声、璞泰来等 [15] - 建议关注换电相关公司：联赢激光、博众精工、山东威达等 [16] - 建议关注钠电相关公司：维科技术、容百科技、振华新材、普利特、鼎胜新材、万顺新材等 [17] 光伏板块观点 - 八大硅料龙头签署反内卷倡议书，覆盖国内超90%有效产能，承诺售价不低于完全成本并建立监督机制，持续两年的硅料价格战迎来拐点 [3][21] - 八大多晶硅龙头（通威、协鑫、大全、新特、亚洲硅业、东方希望、丽豪、戈恩斯）签署《反内卷倡议书》 [21] - 政策组合拳提供支撑：6月能耗强制性国标、7月光伏行业协会成本核算模型、市场监管总局价格合规会 [21] - 多晶硅期货主力合约四个交易日累计涨超11%、多次触及涨停 [21] - 多晶硅：本周市场价格基本封盘不报，8月多晶硅产量预计11.1万吨，受四川及内蒙爬产影响产量较大幅增加 [22] - 硅片：本周价格小幅下修，价格跌幅有明显收窄，基本接近止跌企稳 [25] - 电池片：市场情绪回暖、涨价预期抬头，但下游需求跟进偏弱、成交验证不足，整体行情处于情绪回暖、实质偏弱的涨跌博弈阶段 [25] - 组件：本周国内组件价格有所上调，TOPCon组件涨价幅度集中在0.01-0.03元/瓦，海外市场依旧承压 [26] - 高纯石英砂：整体价格持稳，外层砂由于结构性供应过剩价格跌破成本线 [26] - 胶膜：胶膜价格小幅上行，上下游议价博弈氛围浓厚 [27] - 光伏玻璃：8月新单报价较7月同期上升近1-2元/平方米，行业库存下降到当前40天左右 [27] - 建议关注受益太空光伏技术突破、产能扩张的设备及耗材环节：迈为股份、奥特维、晶盛机电、连城数控、拉普拉斯、高测股份、宇晶股份、捷佳伟创等 [28] - 建议关注受益行业减产自律等供给侧改革的硅料、硅片、玻璃环节：通威股份、协鑫科技、大全能源、弘元绿能、福莱特、信义光能、TCL中环、双良节能等 [29][31] - 建议关注受益于需求爆发、量增利稳的逆变器环节：阳光电源、德业股份、艾罗能源、固德威、禾迈股份、锦浪科技、昱能科技、上能电气、通润装备、禾望电气等 [31] - 建议关注具备价格弹性的电池片环节：爱旭股份、钧达股份等 [32] - 建议关注受益于BC等新技术放量的辅材环节：聚和材料、帝科股份、宇邦新材、同享科技、广信特材等 [32] - 建议关注穿越周期、有望实现盈利修复的组件环节：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、横店东磁、阿特斯、东方日升等 [32] - 建议关注受益可再生能源补贴下发，估值有望修复的运营商企业：林洋能源、晶科科技等 [32] - 建议关注有望受益于主产业链价格回升及海外需求增长的辅材环节：福斯特、金博股份、美畅股份、高测股份、天宜上佳、海优新材、赛伍技术、明冠新材、鹿山新材、永臻股份、鑫铂股份、石英股份、欧晶科技、通灵股份、中信博、意华股份等 [32] 风电板块观点 - 《新型电力系统建设“十五五”规划》发布，多重并举统筹新能源开发与消纳 [35] - 规划指出全国新能源利用率保持在90%左右，支撑非化石能源消费比重目标 [35] - 丹麦成功拍卖1.8GW海上风电项目，CfD改革获得成功 [37] - 瑞典开发商Vattenfall中标丹麦1.8GW海上风电项目，将开发Nordsøen Midt（最低装机容量1GW）和Hesselø海上风电场（最低装机容量800MW） [37] - Vattenfall为“Nordsøen Midt”项目提供的CfD执行价格为每兆瓦时504丹麦克朗（约合67.60欧元），为Hesselø项目提供的执行价格为每兆瓦时542丹麦克朗（约合72.70欧元），中标价格将自投运之日起保证20年保持不变 [37] - 两个项目计划于2032年前全面投运 [38] - 风电产业链主要原材料价格变化：10mm造船板全国均价下降0.15%，齿轮钢（宁波）价格下降0.40%，铸造生铁（上海）价格下降0.66%，废钢（唐山）价格下降0.47% [39] - 建议关注欧洲海风及国内深海科技产业链：大金重工、天顺风能、海力风电、泰胜风能、东方电缆、中天科技、亨通光电、亚星锚链、振华重工等 [40] - 建议关注风机招标价格稳中有升的整机企业：金风科技、运达股份、三一重能、明阳智能等 [40] - 建议关注产能紧缺的大兆瓦铸锻件、叶片等零部件：金雷股份、新强联、日月股份、广大特材、中材科技、威力传动、德力佳等 [40] 储能板块观点 - 7月国内储能采招景气度延续，单月完成16.7GW/51.1GWh，其中储能系统及含设备EPC达47.1GWh [43] - 可再生能源储能占比提升至15%、为年内首次突破10% [43] - 项目类型上独立储能仍占主导（81%），山西、河北为采招主力区域，内蒙古、宁夏、新疆规模位居前三 [43] - 2h储能系统均价环比大幅回落15%至0.579元/Wh，4h系统均价0.542元/Wh仅微涨1% [44] - 2h/4h EPC均价分别为1.057元/Wh、0.971元/Wh，环比分别+1.4%/+0.6% [44] - 河北独立储能排查收官，82个独立储能项目（合计12.2GW/38.2GWh）中2.82GWh取消、17.76GWh延期开工，正常推进及已并网占比不足五成 [45] - 河北省139个项目（20.92GW/70.49GWh）中实际并网仅4.6GWh（占比6.5%） [45] - 储能电芯价格延续稳定，314Ah储能电芯均价维持在0.365元/Wh附近 [46][48] - 2026年上半年500Ah以上大容量储能电芯出货量约42GWh，占储能电芯总出货量的8.6%，预计下半年出货占比或升至15%左右 [48] - 建议关注优质储能集成标的：科华数据、南都电源、南网科技、鹏辉能源、科士达、林洋能源、金盘科技、上能电气、盛弘股份、新风光、科信技术、科陆电子、智光电气、四方股份 [49] - 建议关注价高利优的户储企业：派能科技、华宝新能、科士达、阳光电源、德业股份 [49] - 建议关注优质储能运营商：南网储能、林洋能源、华自科技 [49] - 建议关注受益光储放量的逆变器环节：阳光电源、昱能科技、禾迈股份、锦浪科技、固德威、德业股份 [49] - 建议关注盈利回升的储能电芯环节：鹏辉能源、南都电源、林洋能源、宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、国轩高科 [49] - 建议关注其他储能相关公司：结构件祥鑫科技、铭利达；BMS华塑科技；温控英维克、同飞股份、高澜股份、申菱环境；消防青鸟消防、国安达 [49] - 建议关注低基数高增速的工商业储能：盛弘股份、沃太能源、杭州柯林、西力科技、固德威、锦浪科技、德业股份、星云股份、特锐德、麦格米特、津荣天宇、合康新能等 [49] - 建议关注新兴增长的南非储能标的：德业股份、海兴电力 [52] 电力设备板块观点 - 国网2026年第四次特高压前期服务招标启动，蒙西两大外送通道（乌兰布和送浙、库布齐送皖）进入可研阶段 [55] - 两项工程均为±800kV/8000MW直流输电，送端采用常规直流、受端采用柔性直流，线路长度分别达2228km和1327km，要求2027年3月完成可研 [55] - 华中首条“十五五”特高压交流工程落地，赣江—赣南1000kV输变电项目获江西省发改委核准，总投资约72亿元、预计2028年建成 [56] - 该工程新建赣南变电站（2×3000MVA）并扩建赣江站间隔，架设双回线路约298公里 [56] - 建议关注电网智能化与信息化相关公司：国电南瑞、杭州柯林、宏力达、智洋创新、亿嘉和、申昊科技、炬华科技、金智科技、东方电子等 [57] - 建议关注电力电子器件、新能源消纳相关标的：四方股份、新风光、智光电气、思源电气 [57] - 建议关注新能源消纳特高压相关公司：国电南瑞、许继电气、平高电气、中国西电 [57] - 建议关注微电网建设相关公司：安科瑞、国电南自 [57] - 建议关注新能源变、配网变及变压器核心零部件标的：金盘科技、明阳电气、伊戈尔、华明装备、望变电气、双杰电气、云路股份、新特电气、三变科技、江苏华辰、扬电科技 [57] - 建议关注工控相关公司：执行器总成三花智控、拓普集团；减速器双环传动、绿的谐波；电机汇川技术、鸣志电器、步科股份、江苏雷利、昊志机电、科力尔、信捷电气、伟创电气、禾川科技、雷赛智能；丝杠鼎智科技、秦川机床、恒立液压、贝斯特等 [59] - 建议关注充电桩相关公司：运营标的特锐德、万马股份；有海外渠道的盛弘股份、科士达、炬华科技、通合科技、欧陆通、道通科技；零部件沃尔核材等 [59]