报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上游PVC价格震荡，综合利润震荡走强，价格下跌后生产利润或转差，需关注电石法是否因利润亏损减产 [9] - 贸易商本周出口成交略微转好，国内现货成交一般，下游开工率偏弱，国内需求不佳 [9] - 策略上，期现暂无操作建议，单边区间震荡，月间暂无操作建议，期权采用卖出深度虚值看涨期权策略 [9] 根据相关目录分别进行总结 现货市场 - 本周PVC总产量42.90万吨，较上周减少1.73万吨，乙烯法和电石法均略微减产，当前产量不算高 [6] - 进口量周均0.50万吨保持不变，出口签单量环比微增，出口量周均6.75万吨不变 [6] - 本周表需38.20万吨，环比略微走弱，下周表需预期38.46万吨 [6] - 本周总库存75.58万吨，小幅度去库，预计下周会继续去库 [6] 基差价差 - 华东电石法基差-66元/吨，较上周增加11元/吨；华南电石法基差134元/吨，较上周增加1元/吨；山东电石法（贴水100）-116元/吨，较上周减少9元/吨；华东期现交割利润-361.76元/吨，较上周减少15元/吨 [8] - 9 - 1月间价差-150元/吨，较上周减少10元/吨；1 - 5月间价差-317元/吨，较上周减少28元/吨；5 - 9月间价差467元/吨，较上周增加38元/吨 [8] 产业链利润 - 氯碱综合利润震荡走强，主要因烧碱价格上涨，需重点关注电石法PVC是否继续减产 [8] - 电石生产利润（陕西）-640元/吨，与上周持平；电石生产利润（内蒙）-88元/吨，较上周减少50元/吨；PVC西北一体化利润-1014元/吨，较上周增加20元/吨 [8] - FOB天津相对出口利润514元/吨，较上周增加18元/吨；理论出口印度利润1149元/吨，较上周增加18元/吨；理论出口东南亚利润1104元/吨，较上周增加18元/吨 [8] 行情预期 - 上游PVC价格震荡，综合利润震荡走强，价格下跌后生产利润会继续转差，需关注电石法是否因利润亏损而减产 [9] - 贸易商本周出口成交略微转好，国内现货成交情况一般 [9] - 下游开工率还是偏弱，国内需求不好 [9] - 策略上，期现暂无，单边区间震荡，月间暂无，期权采用卖出深度虚值看涨期权策略 [9]