报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周双硅价格走势震荡偏强，主要受成本企稳预期推涨，整体供需格局相对平稳，未现趋势性拐点 [3][5] - 锰硅前期受矿价回落压制偏弱，现北方港口矿价止跌、铁水回升、现货库存去化，盘面低位修复，但港口库存压力仍在，后续港口库存去化节奏和厂家减产落地力度是行情企稳走强核心变量 [5] - 硅铁基本面无明显变动，行情随成本端波动，电价与兰炭价格抬升或托底价格，行情震荡弹性提升 [5] - 短期双硅行情围绕成本中枢震荡，价差较前期低位修复；中期钢厂铁水温和回升但高度有限，旺季需求改善幅度不确定，后续需重点跟踪双硅供给端变化 [5] 分组1：双硅整体情况 - 本周双硅价格走势震荡偏强，成本企稳预期推涨 [3] - 宏观上国内7月制造业PMI49.2%，非制造业PMI49.0%，7月CPI同比+0.5%，PPI同比+3.5%；海外美国6月非农就业数据低于预期，7月CPI等数据有相应变化 [5] - 双硅盘面震荡偏强运行，持仓规模环比增加 [6] - 硅铁主力合约价格震荡，收于5926元/吨，环比上升26元/吨，成交1,852,120手，持仓404,537手，持仓环比增加64,765手 [8] - 锰硅主力合约价格震荡上行，收于5828元/吨，环比上升124元/吨，成交2,072,327手，持仓458,904手，持仓环比增加74,277手 [8] - 本周全国主要地区硅铁现货价格稳中上移，75B硅铁主产地汇总报价为5530 - 5600元/吨，较上周环比变化0 - 20元/吨 [9] - 本周全国主要地区硅锰现货汇总报价范围为5550 - 5830元/吨，价格波动50 - 150元/吨 [9] 分组2：锰硅基本面数据 供应 - 本周锰硅供应端回升，周产量为16.04万吨，较上周增加0.34万吨，环比增长2.14%；周度开工率为31.30%，环比上周增加3.13个百分点 [13] - 锰硅产量环比调整，主产区产量表现分化 [17] 需求 - 炼钢需求方面，247家钢铁企业本周高炉产能利用率为89.44%，较上周上升0.06个百分点；日均铁水产量为238.20万吨，环比上升0.17万吨 [25] - 锰硅钢招价格低位运行，采购量集中释放，多家钢企有相应采购情况 [20] 库存 - 截至8月14日，Mysteel统计全国63家硅锰样本企业库存为458,000吨，环比减少5,000吨 [32] - 截至8月14日，锰硅仓单数量为64,675张，环比减少2,434张，去库12,170吨，期货库存总量为323,375吨 [32] - 7月钢厂硅锰库存平均可用天数为16.64（-0.24天），北方大区14.9天（-0.13天），华东地区17.5天（-1.68天），华南地区20.33天（+2.03天） [32] - 锰硅库存高位运行，分省库存结构延续分化 [33] 锰矿相关 - 主要港口锰矿发运量同环比下降，关注南非锰矿季节性发运节奏 [36] - 北方港口锰矿价格企稳，疏港总量环比下降，锰矿到港短期回升 [39] - 海外矿企报价持续下降，北方港口主流锰矿报价短期企稳 [44] 利润 - 成本震荡偏弱，锰硅利润缓慢恢复 [47] 分组3：硅铁基本面数据 供应 - 本周硅铁供应端继续修复，周产量为11.19万吨，较上周增加0.14万吨，环比增长1.27%；周度开工率为32.64%，环比上周下降0.32个百分点 [51] - 硅铁产量环比调整，主产区产量表现分化 [55] 需求 - 炼钢需求方面，247家钢铁企业本周高炉产能利用率为89.44%，较上周上升0.06个百分点；日均铁水产量为238.20万吨，环比上升0.17万吨 [61] - 非钢需求方面，金属镁7月总产量8.18万吨，环比下降6.2%，同比上升19.3%；不锈钢粗钢7月产量308.17万吨，环比回升4.63万吨；硅铁6月出口量为3.7万吨，环比下降14% [65] - 硅铁钢招价格窄幅波动，采购节奏相对集中，多家钢企有相应采购情况 [56] 库存 - 截至8月14日，Mysteel统计全国60家硅铁样本企业库存为87,830吨，环比减少700吨 [67] - 截至8月14日，硅铁仓单数量为4,489张，环比增加815张，累库4,075吨，期货库存总量为22,445吨 [67] - 7月钢厂硅铁库存平均可用天数为16.46天（+0.09天），北方大区14.66天（+0.14天），华东地区16.9天（环比-1.28天），华南地区20.8天（+2.35天） [67] - 硅铁样本库存环比回落，分省库存结构延续分化 [68] 利润 - 硅铁生产成本抬升，盘面弱震荡促使利润压缩 [70]