核心观点 - 报告认为《生态保护“十五五”规划》推动生态修复与监测需求提升，光伏行业短期调整有利于长期高质量发展，维持公用事业“看好”评级 [4] 行情回顾 - 8月10日至8月14日，公用事业子板块中，水务板块涨幅最大，上涨1.22%，电力板块跌幅最大，下跌0.64% [4][7] - 同期环保板块上涨0.80%，燃气板块下跌0.24%，沪深300指数下跌0.61% [4][7] - 电力板块涨幅前三公司为金房能源（9.87%）、绿发电力（6.35%）、惠天热电（5.77%） [10] - 电力板块跌幅前三公司为华银电力（-10.79%）、乐山电力（-9.06%）、*ST聆达（-8.90%） [10] - 环保板块涨幅前三公司为华骐环保（20.40%）、嘉戎技术（14.49%）、中持股份（13.60%） [10] - 环保板块跌幅前三公司为德林海（-15.33%）、实朴检测（-11.42%）、ST节能（-7.45%） [10] - 燃气板块涨幅前三公司为ST金鸿（14.66%）、九丰能源（5.49%）、德龙汇能（4.77%） [10] - 燃气板块跌幅前三公司为胜通能源（-7.25%）、新天然气（-6.00%）、佛燃能源（-2.83%） [10] - 水务板块涨幅前三公司为江南水务（17.97%）、祥龙电业（9.34%）、节能国祯（4.49%） [10] - 水务板块跌幅前三公司为ST国中（-2.90%）、联合水务（-2.31%）、大禹节水（-1.54%） [10] 生态保护“十五五”规划 - 8月10日，生态环境部等六部门联合印发《生态保护“十五五”规划》 [4][12] - 规划目标：到2030年生态空间格局持续优化、生态质量稳步改善、生物多样性丧失趋势得到有效缓解 [4][12] - 展望2035年，智慧高效的生态保护与修复监管体系全面建立 [4][12] - 具体目标：自然保护地陆域面积占陆域国土面积比例不低于18%，生态质量指数（EQI）提升到86.5，水土保持率达到74%以上，森林覆盖率达到25.8% [30][38] - 规划部署生态空间优化、生态系统保护修复、生物多样性保护、生态质量监测评估、监督执法、保障体系及生态文明示范建设等7方面重点任务 [12] - 相较“十四五”，规划更加突出生态保护与修复由“量的积累”向“质的提升”转变，坚持自然恢复为主、人工修复为辅 [4][13] - 规划优化形成80个生态保护与修复监管重点区域 [4][13] - 规划强化科技数智赋能，推动“天空地海”协同监测、人工智能、综合监管平台及监管智能体等应用 [4][13] - 规划部署生态监测与评估能力提升、生态治理数智化能力提升等重点工程 [4][48] - 规划更加突出推动形成各部门齐抓共管工作合力，加强部门协同、央地联动、区域共治 [14][15] 光伏行业分析 - 2026年上半年全国光伏新增并网7176.8万千瓦，同比下降66% [4][17] - 同比下降主要因2025年同期集中抢装形成较高基数 [4][17] - 新能源全面进入电力市场后，光伏项目投资收益率降低，降低了市场投资积极性 [17] - 2026年二季度新增光伏装机3057.9万千瓦，环比一季度下降26% [4][18] - 二季度集中式光伏新增992.8万千瓦，环比下降49% [18] - 二季度分布式光伏新增2065.1万千瓦，环比小幅下降4% [18] - 二季度户用分布式光伏新增装机1230.5万千瓦，环比上涨29% [18] - 上半年集中式光伏新增2954.7万千瓦，占比41.2%，同比下滑约70% [4][19] - 上半年分布式光伏新增4222万千瓦，占比58.8%，同比下降约63% [4][19] - 省级分布看，江苏、河南、云南新增光伏装机靠前 [4][19] - 江苏省上半年新增光伏装机860.9万千瓦，其中集中式411.9万千瓦、分布式448.9万千瓦 [19] - 河南省上半年新增光伏装机758.0万千瓦，全部为分布式光伏，其中户用光伏671.5万千瓦，占全国户用新增的30.8% [19] - 云南省上半年新增光伏装机729.5万千瓦，其中集中式670.4万千瓦 [19] - 报告认为短期调整有利于挤出低效项目、倒逼产业链降本增效 [4][20] - 根据《可再生能源发展“十五五”规划》，到2030年风电和太阳能发电总装机达到28亿千瓦以上，全国分布式新能源新增装机3亿千瓦以上 [4][20] 行业动态 - 国家发改委、能源局印发《煤炭工业发展“十五五”规划》，提出到2030年全国大型现代化煤矿产能比重提升至87%，智能化煤矿产能比例提升至75% [24] - 河北南部电网电力现货市场全面转入正式运行，成为全国第八个电力现货市场正式运行的地区 [25][27] - 截至2026年6月，河北南网风光新能源总装机超过5600万千瓦，占比近60% [27] - 《中国氢能发展报告（2026）》发布，截至2025年底全国氢气产能超5100万吨/年，同比增长约1.4% [28] - 南方电网用电负荷今年五创新高，8月11日突破2.78亿千瓦 [29] - 2026年7月中国绿证价格指数收于222.8点，环比上涨23.1%，同比上涨11.2% [31] - 算力设施首次纳入能碳诊断清单 [35] - 全国碳排放权交易市场累计成交量突破9.3亿吨 [40] - 《碳排放权交易管理暂行条例》首次修订 [41] 公司公告 - 立新能源2026年上半年营收6.44亿元，同比增长29.75%，归母净利润7302.39万元，同比增长715.75% [42] - 协鑫能科控股股东上海其辰完成500万股股份解除质押并同步再质押500万股 [42] - 立新能源2026年半年度计提信用减值损失准备共计10129.23万元 [43] - 能辉科技为全资子公司河南能辉绿电科技有限公司提供3000万元担保 [43] - 华电国际归还临时补充流动资金的闲置募集资金 [43] - 兆新股份拟募集资金23500万元用于“分布式光储算一体化节点建设项目” [43] - 甘肃能源2026年上半年营收41.70亿元，同比增长6.08%，归母净利润8.40亿元，同比增长1.80% [43] - 天富能源2026年上半年营收41.49亿元，同比增长2.04%，净利润3.01亿元，微降0.81% [44] - 川投能源2026年上半年营收6.80亿元，同比减少4.53%，归母净利润23.30亿元，同比减少5.34% [44] - 玉禾田控股股东西藏天之润投资管理有限公司质押1365万股 [45] - 国林科技子公司新疆国林新材料有限公司停产检修 [45] - 清水源2026年上半年营收4.93亿元，同比增长18.37%，归母净利润亏损0.02亿元 [45] - 中电环保2026年上半年营收4.02亿元，同比增长27.51%，归母净利润0.64亿元，同比增长18.88% [45] - 恒誉环保2026年上半年营收3.11亿元，同比增长149.60%，归母净利润0.81亿元，同比增长865.58% [45] - 中晟高科拟投资设立全资子公司开展改性塑料新材料项目 [45] - 联合水务持股5%以上股东UW Holdings Limited提前终止减持计划 [46] - 朗坤科技拟发行可转债募集资金不超过59000万元 [46] - 金圆股份2026年上半年营收68.64亿元，同比增长63.87%，归母净利润亏损2.36亿元 [46] - 龙净环保证券简称变更为“紫金龙净” [46] - 节能环境2026年上半年营收28.78亿元，同比-2.66%，归母净利润5.87亿元，同比+7.80% [46] - 武汉控股2026年上半年营收18.84亿元，同比-9.22%，归母净利润1.01亿元，同比+14.07% [47] - 伟明环保2026年上半年营收30.69亿元，同比-21.39%，归母净利润9.30亿元，同比-34.76% [47] - 永清环保2026年上半年营收3.77亿元，同比+1.61%，归母净利润0.87亿元，同比+21.62% [47] - 朗坤科技2026年上半年营收10.41亿元，同比+21.78%，归母净利润1.92亿元，同比+30.67% [47] - 龙净环保2026年上半年营收53.84亿元，同比+14.96%，归母净利润5.57亿元，同比+25.02% [47] 投资建议 - 生态修复、生态监测及数智化监管相关需求有望受益于《生态保护“十五五”规划》 [4][48] - 光伏中长期增长空间仍具备支撑 [4][48] - 火电建议关注华能国际（A/H）、申能股份、江苏国信 [4][49] - 水电推荐长江电力，建议关注黔源电力、电投水电 [4][49] - 绿电建议关注龙源电力（A/H）、福能股份、江苏新能、三峡能源 [4][49] - 核电建议关注中国核电、中国广核、电投核能、复洁科技、中国天楹 [4][49] - 电力交易公司建议关注协鑫能科、南网科技、国能日新 [4][49] - 环保建议关注青达环保、华光环能 [4][49] - 水务建议关注碧水源、节能国祯、联合水务 [4][49]