报告行业投资评级 - 行业评级为“同步大市-A(维持)” [1] 报告核心观点 - 电池片价格普涨，特斯拉持续加大光伏布局 [1] - 上游挺价意愿显著抬升，部分下游厂家出于买涨不买跌心态下场采购 [6] - 电池片环节价格普遍反弹，主要由于供给收缩带动价格修复 [7] - 上游电池片价格反弹对组件成本端形成一定支撑，但终端压价意愿仍强 [7] 行业动态与事件 - 特斯拉拟在德克萨斯州福特本德县投资101亿美元，建设一座光伏垂直一体化工厂，投资包含15亿美元的不动产投资，以及86亿美元的制造设备和其他投资 [3] - 该项目建设一座覆盖“硅材料-组件”的全产业链垂直一体化光伏制造基地，生产设备涵盖硅锭制备、硅片切割、电池镀膜/涂层、金属化及丝网印刷、电池测试与质量检测等环节 [3] - 项目计划于2026年开工建设，2028年完成建设，预计2029年第一季度实现商业化投产，马斯克正在加速落地其200GW光伏产能计划 [3] - 国家能源局数据显示，今年上半年我国煤电发电量达2.5万亿千瓦时，在全社会总发电量中的占比降至49.7%，历史上首次跌破50% [4] - 上半年全国可再生能源发电量接近2万亿千瓦时，占全部发电量比重达41.2%，首次突破四成 [4] 产业链价格追踪 多晶硅 - 根据Infolink 8月12日数据，本周致密料均价为31.5元/kg，较上周持平；颗粒硅均价为31.0元/kg，较上周持平 [6] - 硅料价格已跌至历史极端低位，进一步下跌空间极为有限 [6] - 8月14日，根据百川数据，N型多晶硅市场现货均价3.9万元/吨，较上个工作日均价上涨0.75万元/吨 [6] - 中国N型多晶硅混包料现货均价3.8万元/吨，较上个工作日均价上涨0.85万元/吨 [6] - 上游挺价意愿显著抬升，多数企业继续封盘观望、暂缓对外报价，期现商出货逐步活跃 [6] 硅片 - 根据Infolink 8月12日数据，130μm的182-183.75mm N型硅片均价0.83元/片，较上周上涨3.7% [6] - 130μm的210mm N型硅片均价1.10元/片，较上周持平 [6] - 硅片环节价格出现分化，182mm尺寸受下游电池片拉货需求带动小幅反弹，210mm尺寸持稳运行 [6] - 近期头部硅片企业维持减产，排产仍处低位，供需关系边际改善，预计短期硅片价格震荡企稳 [6][7] 电池片 - 根据Infolink 8月12日数据，182-183.75mm N型电池片均价为0.29元/W（转换效率25.4%+），较上周上涨7.4% [7] - 210mm N型电池片价格为0.285元/W（转换效率25.4%+），较上周上涨7.5% [7] - 电池片环节价格普遍反弹，主要由于供给收缩带动价格修复 [7] - 预计短期电池片价格与硅料、硅片价格联动 [7] 组件 - 根据Infolink 8月12日数据，182182-210mm TOPCon双玻组件价格0.72元/W，较上周持平 [7] - 210mm N型HJT组件价格为0.75元/W，较上周持平 [7] - 182182-210mm集中式BC组件价格为0.791元/W，较上周微跌0.6%，较TOPCon溢价约13.0% [7] - 分布式BC组件价格为0.815元/W，较上周微跌0.6%，较TOPCon溢价约10.0% [7] - 上游电池片价格反弹对组件成本端形成一定支撑，但终端压价意愿仍强，预计短期组件价格以稳为主 [7] 光伏玻璃 - 根据百川盈孚8月14日数据，近期2.0mm光伏玻璃均价为9.5元/平方米，较前一工作日持平 [8] - 光伏玻璃市场暂稳整理，高价只有少量成交，下游组件需求偏弱，导致光伏玻璃出货量一般，减产计划还未落地，挺价较为困难，短期内价格延续平稳态势 [8] 重点推荐公司 - 光伏铜代银方向：博迁新材 [8] - BC新技术方向：爱旭股份 [8] - 供给侧方向：大全能源、福莱特、石英股份 [8] - 储能方向：海博思创 [8] - 电力市场化方向：朗新科技 [8]