核心观点 - 市场企稳修复，科技主题领涨，云厂商与模型公司业绩加速释放，预计科技成长主题修复行情仍将延续 [1] 主题温度计：热点主题交易热度与资金流向 - 上周热点主题日均成交额平均11.23亿元，日均换手率3.6%，边际小幅回落 [4] - 科技主题结构上继续轮动，光通信内部CPO等弹性方向领涨，CRO龙头业绩超预期催化板块行情 [4] - 美国7月非农/通胀数据落地，围绕强美元预期回落的交易弱化，贵金属和工业品主题回调 [4] - 主题资金继续净流入光通信/半导体方向 [4] 主题一：国产模型 - 国产大模型商业化探索加速，模型能力持续升级，Agent与多模态应用加速落地 [4] - DeepSeek调整API价格并引入峰谷定价，商业化探索提速 [4] - DeepSeek、Qwen等旗舰模型密集迭代，Agent、多模态及复杂任务处理能力持续提升 [4] - DeepSeek Harness等Agent基础设施逐步完善，视频生成、实时音视频交互与语音理解等能力加速产品化 [4] - 8月13日，DeepSeek宣布API价格调整，8月17日起部分模型调用价格提升，以旗舰模型DeepSeek-V4-Pro为例，高峰时段每百万tokens输出价格将升至27元，较现行6元上涨约350% [19] - DeepSeek推出DeepSeek Harness开发者预览版并开源，采用“一切皆插”的设计理念 [19] - 2026年7月31日，DeepSeek-V4-Flash正式版上线公测，保持2840亿总参数规模、100万Token上下文窗口 [19] - 2026年8月3日，阿里巴巴发布Qwen3.8-Max旗舰模型，总参数规模达2.4万亿、激活参数950亿，支持100万Token上下文 [19] - 2026年8月13日，DeepSeek-V4-Pro正式版上线，Agent能力进一步增强 [19] - 2026年7月31日，字节跳动发布新一代视频生成模型Seedance 2.5，单次可生成30秒高质量视频片段 [21] - 2026年8月5日，字节跳动推出原生音视频全双工大模型SeedRealtime，实现“边看、边听、边说”的实时多模态交互 [21] - 2026年8月4日，腾讯混元发布语音识别模型Hy ASR 3.0 Preview [21] - 行业竞争正由参数规模与低价竞争逐步转向商业化、模型能力与应用生态的综合竞争 [21] - 推荐受益模型能力升级、商业化提速与调用需求增长的头部模型厂商/国产算力 [16] - 推荐受益Agent生态完善与多模态应用扩张的AI智能终端 [16] 主题二：机器人 - 机器人资本化与量产进程持续提速，应用场景加速落地 [4] - 宇树科技开启科创板网上申购，市场申购热度高企 [4] - 特斯拉Optimus进入量产准备阶段，产线建设与供应链排产同步提速 [4] - 世界机器人大会与第二届世界人形机器人运动会进一步强化工厂、家庭、零售等真实场景验证 [4] - 2026年8月10日，宇树科技开启科创板网上申购，发行价150.80元/股，对应发行后总市值约610亿元，预计募资约61亿元 [28] - 网上有效申购户数达978.46万户，初步有效申购倍数达8288.82倍，回拨后最终中签率仅0.0181% [28] - 预计2026年上半年实现营业收入10.52-11.28亿元，归属于母公司所有者的净利润为2.58-3.06亿元 [28] - 特斯拉弗里蒙特原Model S/X产线已停用并转向Optimus生产，V3量产计划稳步推进，规划年产能达100万台 [28] - 得州超级工厂同步筹备Optimus产线，长期设计年产能达1000万台，预计2027年夏季前后投产 [28] - 特斯拉要求供应商9月将产能提升至1000台/周、年底进一步提升至2000-2500台/周 [28] - 2026年8月，世界机器人大会与第二届世界人形机器人运动会将先后在北京举行 [28] - 2026H1全球人形机器人出货量达1.91万台，同比增长272%，智元、宇树合计份额达75% [29] - 推荐受益规模化量产的灵巧手/丝杠/减速器/轻量化材料等核心零部件 [17] - 推荐受益新品迭代与场景验证的视觉/触觉传感器等新技术 [17] - 推荐具备规模交付与场景落地能力的头部机器人本体厂商 [17] 主题三：脑机接口 - 医疗康复应用方向进一步明确，标准体系、政策支持与产业配套加快完善，商业化路径逐步清晰 [4] - 中国残联明确医疗和康复是侵入式与非侵入式脑机接口的首要应用场景 [4] - 两项脑机接口国家标准正式实施 [4] - 浙江专项政策进一步向产品定价、挂网采购和临床应用等关键环节延伸 [4] - 全国首单侵入式脑机接口手术意外险落地 [4] - 产业融资提速，感知、刺激与控制技术加快融合，产业链持续完善 [4] - 2026年7月27日，中国残联明确医疗和康复是脑机接口首要应用场景 [35] - 2026年8月1日起，两项脑机接口国家标准正式实施，分别为《信息技术 脑机接口 参考架构》和《信息技术 脑机接口 多模态数据格式》 [35] - 2026年8月12日，人保财险披露全国首单侵入式脑机接口手术意外险落地 [35] - 2026年8月12日，浙江省政府发布脑机接口专项政策，提出到2027年研发5个以上代表性产品并率先实现验证应用，脑机接口未来产业营收超过50亿元 [35] - 推荐受益医疗康复场景加速落地的神经刺激/康复机器人等医疗脑机接口设备 [18] - 推荐受益技术迭代与产业化提速的脑机芯片/电极/信号采集与解码等核心软硬件 [18] 主题四：新疆振兴 - “十五五”能源建设提速，新疆资源禀赋与战略区位优势进一步凸显 [4] - 全国用电负荷再创新高，《新型电力系统建设“十五五”规划》明确新能源开发消纳与新型电网建设方向 [4] - 美伊围绕霍尔木兹海峡博弈反复，能源安全重要性进一步提升 [4] - 新疆作为全国能源资源战略保障基地，有望受益于疆电外送、新能源及能源资源开发 [4] - “五大战略定位”持续强化向西开放与产业发展 [4] - 2026年8月7日，全国用电负荷达到15.57亿千瓦，较上一次历史高点增加约480万千瓦 [42] - 上半年全社会用电量同比增长5.3%，其中第二、第三产业用电量分别增长5.1%和8.0% [42] - 2026年8月3日，《新型电力系统建设“十五五”规划》发布，提出到2030年非化石能源发电量占比达到50%，实现28亿千瓦以上新能源高水平消纳 [42] - 2026年8月14日，特朗普再度就霍尔木兹海峡控制权表态，美伊博弈反复加剧能源供应与价格扰动 [42] - 推荐新能源开发/疆电外送/特高压及电网设备/储能 [19] - 推荐煤炭/油气/煤化工/绿色氢能/新材料/绿色算力 [19] - 推荐综合交通/口岸物流/跨境贸易 [19]