报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周各油脂合约价格上涨，油脂板块震荡走强，菜油表现强势，棕榈油因厄尔尼诺、生柴政策、产量减少出口增加等因素期价小幅走强 [4][5] - 宏观上美国经济数据疲软打击加息预期，美元指数弱势震荡，油价波动收窄；基本面关注马棕油产需变化等利多因素，资金对油脂板块关注度提升，预计短期棕榈油震荡走强运行 [5] 各部分总结 一、市场数据 |合约|8月14日|8月7日|涨跌|涨跌幅|单位| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |CBOT豆油主连|68.83|67.87|0.96|1.41%|美分/磅| |BMD马棕油主连|4711|4678|33|0.71%|林吉特/吨| |DCE棕榈油|9838|9662|176|1.82%|元/吨| |DCE豆油|8541|8443|98|1.16%|元/吨| |CZCE菜油|10152|9908|244|2.46%|元/吨| |豆棕价差：期货|-1297|-1219|-78|/|元/吨| |菜棕价差：期货|314|246|68|/|元/吨| |现货价:棕榈油(24度):广东广州|9350|9240|110|1.19%|元/吨| |现货价:一级豆油:日照|8640|8580|60|0.70%|元/吨| |现货价:菜油(进口三级):江苏张家港|10920|10600|320|3.02%|元/吨| [6] 二、市场分析及展望 - 上周各油脂合约价格上涨，油脂板块震荡走强，菜油强势，棕榈油因厄尔尼诺、生柴政策、8月上旬产量减出口增等因素期价小幅走强 [4][8][9] - MPOB数据显示，7月马棕油库存263万吨环比增3.32%，产量179万吨环比增9.41%，出口139万吨环比增14.50%；8月1 - 10日产量环比降9.73%，不同机构数据显示出口量有增有减 [9][10] - 马来西亚9月毛棕榈油出口税率维持10%，参考价4392.32林吉特/吨；厄尔尼诺现象在加强，2026 - 27年北半球秋冬发生强事件可能性超90% [10] - 截至8月7日当周，全国重点地区三大油脂库存240.6万吨，较上周增2.06万吨，较去年同期增0.93万吨；8月14日当周，豆油周度日均成交22480吨，棕榈油周度日均成交394吨 [11] - 预计短期棕榈油震荡走强运行 [11] 三、行业要闻 - 印尼近日干旱野火蔓延，截至10日过火面积超10.7万公顷 [12] - 马来西亚8月棕榈油库存增幅有限，毛棕榈油价格下半年或维持高位 [12] - 厄尔尼诺预计从2026年年中持续至明年年初，印尼棕榈油产业应对极端气候 [12] - 全球2026/27年度棕榈油产量预计8144.1万吨，期末库存预计1462.6万吨，出口预计4530.8万吨 [13] - TA Securities分析师称，毛棕榈油价格下半年或回落，但仍将维持在4000林吉特上方 [13] - 印度7月棕榈油进口730965吨，较上月增约50%，植物油总进口量153万吨，较上月增33% [13] 四、相关图表 - 展示马棕油、美豆油主力合约走势，三大油脂期货价格指数走势，棕榈油、豆油、菜油现货价格走势等图表 [15]