报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 植物油方面美伊战争使国际油价高位偏强运行带动美豆油高位振荡，市场忽略库存压力马棕榈油振荡偏强，国内超级天气和资金流入使植物油整体震荡偏强，建议逢低买入，不建议单边做空 [2] - 双粕方面海外美豆需求旺盛且单产下调企稳回升，国内豆粕库存有压力但海外成本提升预期强，盘面偏强，基差下跌空间不大，建议逢低吸纳 [3] 各品种市场分析及数据总结 植物油 外盘 - 美伊陷入持久战国际油价高位运行，美豆油尝试突破60日均线，中期呈高位振荡格局 [2] 国内复盘 - 超级天气加强资金持续进入，菜籽油领涨，棕榈油和豆油其次 [2] 现货 - 8月14日张家港豆油现货均价8700元/吨，环比涨50元/吨，基差159元/吨，环比跌6元/吨；广东棕榈油现货均价9350元/吨，环比涨50元/吨，基差 - 488元/吨，环比跌53元/吨，棕榈油进口利润为 - 422.88元/吨；江苏地区四级菜油现货价格10800元/吨，环比涨130元/吨，基差290元/吨，环比跌157元/吨 [2] 库存 - 2026年第32周末国内三大食用油库存总量260.57万吨，周度降0.89万吨，环比降0.34%，同比降0.03%。其中豆油库存139.15万吨，周度降3.65万吨，环比降2.56%，同比增6.39%；食用棕油库存82.56万吨，周度增2.86万吨，环比增3.59%，同比增56.90%；菜油库存38.85万吨，周度降0.11万吨，环比降0.28%，同比降49.71% [2] 油粕比 - 8月14日主连豆油和豆粕合约油粕比2.7 [2] 双粕 外盘 - 美豆国内需求强劲，中方采购积极，美农供需报告落地单产下调，美豆期价获支撑企稳回升 [2][3] 国内复盘 - 美农供需报告偏多落地，海外成本企稳回升，国内双粕无视豆粕库存上升压力，在海外成本上涨预期下偏强运行 [3] 现货 - 8月14日豆粕现货报价3108元/吨，环比涨7元/吨，成交量7.3万吨，豆粕基差报价3095元/吨，环比涨24元/吨，成交量6.1万吨，豆粕主力合约基差 - 125元/吨，环比跌13元/吨；菜粕现货报价2287元/吨，环比跌13元/吨，成交量0吨，基差2288元/吨，环比跌19元/吨，成交量0吨，菜粕主力合约基差 - 27元/吨，环比跌2元/吨 [3] 榨利 - 美豆9月盘面榨利 - 334元/吨，现货榨利 - 404元/吨；巴西9月盘面榨利 - 239元/吨，现货榨利 - 309元/吨 [3] 大豆到港成本 - 美湾9月船期到港成本张家港正常关税4280元/吨，巴西9月船期成本张家港4222元/吨。美湾9月船期CNF报价552美元/吨；巴西9月船期CNF报价544美元/吨。加拿大9月船期CNF报价633美元/吨；9月船期油菜籽广州港到港成本5445元/吨 [3] 库存 - 2026年第32周末国内进口大豆库存总量768.93万吨，较上周增24.24万吨，去年同期675.95万吨，五周平均771.34万吨。国内豆粕库存量107.09万吨，较上周增3.49万吨，环比增3.37%；合同量520.54万吨，较上周减3.10万吨，环比降0.59%。国内进口油菜籽库存总量40.80万吨，较上周减7.60万吨，去年同期15.50万吨，五周平均49.86万吨。国内进口压榨菜粕库存量2.25万吨，较上周减0.51万吨，环比降18.48%；合同量13.50万吨，较上周增5.30万吨，环比增64.63% [3]