报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花 01 合约 16500 元/吨下方多单持有，保持逢低买入思路 [1] - 苹果暂时观望 [2] - 原木暂时观望 [2] 根据相关目录分别总结 棉花市场 - 外盘 ICE 美棉期货受周度出口报告利好提振上涨 1.56%，主力 12 合约结算价报 84.80 美分，周线涨 0.5%，连续四周上行，为全球棉价提供支撑 [1] - 国内郑棉跟随外盘走强，价格重心上移，处于主力合约移仓换月阶段，波动平稳 [1] - 市场预期新年度国内棉花供需紧平衡，新疆部分产区新棉单产或下降，为远期棉价形成天气升水支撑 [1] - 需求端阶段性平淡，下游秋冬订单未集中放量，对行情驱动有限 [1] - 产业库存结构健康，无明显累库压力，对棉价形成底部支撑 [1] - 棉市多空因素交织，短期郑棉延续外盘带动下的偏强震荡走势，关注新棉生长及下游订单落地情况 [1] 苹果市场 - 国内苹果现货市场分化，西部早熟嘎啦上货量缓慢增加，货源质量不一，优果与通货价差拉大，报价体系混乱，成交偏缓 [1] - 山东库存富士行情分化，优质好果询价、拿货需求回暖，价格坚挺，一般货及残次通货走货乏力，交易活跃度低 [2] - 市场呈现好果有价、差果难销的结构性行情，多空博弈均衡，短期苹果期货大概率区间震荡 [2] 原木市场 - 国内港口原木到港稳步增加，现货市场规格分化，优质交割货源偏紧，普通货源成交偏弱 [2] - 下游加工厂按需采购，高温压制工地开工，终端需求缺乏集中放量动能 [2] - 外盘报价与海运成本形成底部支撑，限制价格下行空间，短期缺乏强利多驱动 [2] - 期货盘面多空博弈加剧，资金观望情绪升温，短期原木区间震荡，关注到港节奏、港口库存及下游备货进度 [2]