报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕、菜粕、棕榈油、豆油、菜油短线反弹，棉花偏强震荡，红枣宽幅震荡，生猪警惕回调 [3] 各品种总结 豆粕 - 周五收涨 主力日收盘价格 3165 元/吨，较前一日涨 0.41%；全国现货均价 3115.79 元/吨，较前一日跌 0.11% [3][6] - 美豆未来一周中西部核心产区有有利降雨，但第二周部分地区降雨不足，17 - 20 日开展实地调研单产进入确认阶段，美农 8 月调低单产使市场看多情绪升温，巴西 CONAB 下调 2025/26 年度大豆产量预估 18 万吨至 1.8046 亿吨，国内短期供应充足但上周受台风影响开机或下降，周度新增压力暂缓解 [3][8] 菜粕 - 周五收涨 主力日收盘价格 2297 元/吨，较前一日涨 0.53%；全国现货均价 2392.63 元/吨，较前一日涨 0.84% [3][9] - 加籽地区未来一到两周降雨展望低于正常水平，国内菜粕库存环比调减，上周菜籽压榨量环比下降，本周库存压力有限，近一个月加籽进口利润持续亏损，后续进口压力小，国内现货及盘面价格暂无明显压力 [3][11] 棕榈油 - 周五大幅收涨 国际方面原油端上涨叠加印度 7 月棕榈油进口预计环比增加约 50%，东南亚近一到两周降雨偏低，市场情绪偏多；国内 9 月对盘利润可观，买船增加，短期供应压力较大 [3][13] 豆油 - 周五收涨 美豆叠加原油收涨提振市场情绪，出口需求、开学季及金九银十消费预期提供升水，但国内现货端表现一般，提货节奏偏慢 [3] 菜油 - 周五大幅收涨 国际端加籽上涨提供成本支持，国内主力合约临近交割，期现回归增强，现货端偏紧升水盘面，压榨厂开机率维持低位，双节临近备货需求预期提供支持 [3] 棉花 - 美棉主力连价格 84.8 美分/磅，较前值涨 1.56%；国内 CF2701 主力合约价格 16740 元/吨，较前值涨 0.09% [14] - 国际上美国 26/27 年度美棉实播、收获面积上调但单产大幅下调，产量与期末库存环比回落，库存消费比降至 28.8%，印度南部棉区累计降水量偏低，本周中部与南部棉区降水量或下降；国内全疆棉花开花基本结束，本周新疆大部温度略有改善，6 月棉花进口量同比增加 294.9%，截至 8 月 14 日全国商业总库存降至 223.3 万吨，下游库存提升但水平偏低，开机率下行但好于同期，棉布市场成交触底反弹，1 - 7 月纺织服装累计出口同比增长 2.4% [15][16] 红枣 - 主力 CJ2701 合约价格 8185 元/吨，较前值跌 0.67% [18] - 产区枣树处于坐果期与生理落果期交替阶段，整体坐果情况良好稳定，部分头茬果泛红，新疆大部高温缓解且降雨增多，需关注降雨对质量的影响；本周 36 家样本点物理库存在 10215 吨，较上周减少 95 吨，环比减少 0.92%，同比增加 4.31%，库存延续去化态势，销区市场持续到货，客商挑选采购 [20] 生猪 - 主力 Ih2611 合约价格 12315 元/吨，较前值涨 0.08%，全国出栏均价 10.79 元/千克 [21] - 供给端规模企业出栏进度稳中略慢，中旬南方出猪有压力，出栏均重小幅升至 122.74kg，标肥价差下探，肥猪价偏强，7 月新生仔猪降幅放缓，7kg 仔猪价格走弱至 163.33 元/头，二季度末能繁母猪存栏 3780 万头，同比减少 263 万头，7 月全国猪饲料总销量环比上涨 1.06%、同比下跌 1.32%；需求端下游屠宰承接力度好转但幅度有限，炎热天气未开启备货行情 [23]