报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金震荡，短期多单可持有，止损放缺口附近，长线可配置 [3] - 白银震荡，可依托区间上沿入场，止损放该位置附近 [3] - 铜高位盘整，建议多单阶梯止盈，中长期看好 [3] - 锌区间震荡，建议多头逢高止盈 [3] - 锡区间震荡，多头逢高止盈兑现 [3] - 铝承压调整，关注后续海外复产节奏 [3] - 镍承压盘整，等待印尼配额落地及中东局势明朗 [3] - 工业硅区间震荡，多单及时止盈 [3] - 多晶硅反弹，价格有望修复但难有超额利润 [3] - 碳酸锂反弹，主力合约短期反弹 [3] 根据相关目录分别进行总结 金银 - 盘面：国际贵金属期货普跌，沪金沪银上周及周五夜盘微涨，黄金和白银各指标有不同涨跌变化 [4] - 逻辑：美国消费数据不及预期，中东局势陷入死局，利多逻辑部分消化，COMEX黄金面临技术性阻力，部分多头资金离场 [5] - 策略：沪金盘面止损设整数关口，黄金作尾部风险对冲，长期战略配置可参与，白银结合波动率参与，离场要果决 [5] 铜 - 数据：各铜价指标有不同涨跌，成交量、持仓量、库存、升贴水等有相应变化 [6] - 回顾：铜高位震荡 [7] - 逻辑：供给端全球铜矿扰动持续，精矿增量预期下调，国内电解铜产量有变化；库存端LME库存降、COMEX累库，可能出现挤仓行情 [7] - 策略：关注前高压力，多单阶梯止盈，中长期看好，沪铜关注【106500，109500】元/吨，伦铜关注【14000，14500】美元/吨 [8] 锌 - 数据：各锌价指标有不同涨跌，成交量、持仓量、库存、升贴水等有相应变化 [9] - 回顾：锌高位震荡 [10] - 逻辑：供应端锌精矿TC下滑，冶炼厂利润挤压，全球仍过剩；需求端传统淡季消费无亮点，出口窗口打开但量级有限 [10] - 策略：建议多头逢高止盈，沪锌关注【25500，26000】元/吨，伦锌关注【3700，3800】美元/吨 [11] 铝 - 数据：铝及氧化铝各市场数据、基差、库存信息有不同变化 [12] - 回顾：铝震荡回落，氧化铝偏弱震荡 [13] - 逻辑：供给端国内产能天花板约束，海外EGA预计恢复产能；需求端国内淡季刚需采购，海外库存低，国内库存降，出口同比增加 [13] - 策略：短期铝承压回落，关注海外复产节奏，沪铝主力运行区间【23500 - 24500】元/吨，氧化铝关注区间【2650，2750】元/吨 [14] 镍 - 数据：镍及不锈钢各市场数据、基差、库存信息有不同变化 [16] - 回顾：镍承压回落 [17] - 逻辑：供给端印尼配额待明确，国内冶炼利润亏损，全球供需拐点未确认；需求端不锈钢排产平稳，三元前驱体产量增速放缓 [17] - 策略：短期镍承压震荡，等待印尼配额及中东局势明朗，主力运行区间【125000 - 130000】元/吨 [18] 碳酸锂 - 数据：期货、现货市场价格、基差、价差及产业链情况各指标有不同变化 [19] - 回顾：主力合约LC2609小幅高开，全天偏强运行，涨超3% [20] - 逻辑：总库存连续15周去库，需求淡季不淡，但远期供给宽松预期压制盘面 [21] - 策略：短期反弹区间【150000 - 160000】元/吨 [22]