期货研究报告 商品研究 [铜Tabl周报e_ReportType] 走势评级： 短期——震荡偏弱 中长期——看多 [Table_Chart] 楼家豪—有色分析师 从业资格证号：F3080463 投资咨询证号：Z0018424 联系电话：0571-28132615 马子尧—有色分析师 从业资格证号：F03151519 联系电话：0571-28132615 邮箱：maziyao@cindasc.com 信达期货有限公司 CINDAFUTURESCO.LTD 杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦19- 20楼 邮编：311200 供应扰动维持，需求增长乏力 [Table_ReportDate] 报告日期： 2026 年 8 月 17 日 报告内容摘要: 供应：矿端方面，全球铜精矿主要港口出港量受阶段性影响，南美风 暴导致的出港下滑虽已出现回补，但南美智利持续受冬季暴雪冲击，致 使中国到港量处于偏低水平，造成矿端极度紧缺，拉长周期看 Cobre Panama 审计报告显示矿区整体合规率接近 88%，复产大概率在下半年实 现。废铜方面，部分回收企业反向开票额度刷新，废铜供应可能出现边 际改善，从而对矿端原料形成一定补充。冶炼 ...