报告公司投资评级 - 报告给予优利德“优于大市”评级，维持该评级[1][5] 报告核心观点 - 优利德主业经营向好，北美市场拓展成效显著，同时延伸布局光通信业务[1] - 公司产品线持续高端化、完备化，盈利能力稳步提升[2] - 海外市场表现出色，通过并购整合提升战略纵深[3] 根据相关目录分别总结 业绩表现 - 2026年上半年营业收入8.15亿元，同比增长32.02%[1] - 2026年上半年归母净利润1.40亿元，同比增长42.82%[1] - 2026年上半年扣非后归母净利润1.39亿元，同比增长48.78%[1] - 2026年上半年毛利率44.93%，净利率16.97%，同比分别提升2.34个百分点和1.92个百分点[1] - 2026年第二季度单季营收4.20亿元，同比增长37.14%[1] - 2026年第二季度归母净利润0.67亿元，同比增长57.13%[1] - 2026年第二季度扣非后归母净利润0.67亿元，同比增长69.48%[1] 业务板块分析 - 通用仪表：2026年上半年营收4.73亿元，同比增长36.92%，毛利率46.06%，同比提升5.09个百分点[2] - 温度与环境测试仪表：2026年上半年营收1.59亿元，同比增长34.40%，毛利率42.26%，同比下降0.21个百分点[2] - 测试仪器：2026年上半年营收1.06亿元，同比增长20.93%，毛利率44.06%，同比下降1.60个百分点[2] - 专业仪表：2026年上半年营收0.70亿元，同比增长11.37%，毛利率50.22%，同比提升1.66个百分点[2] 产品与市场拓展 - 温度与环境测试仪表补齐在线热像仪近距微观测温、大范围全景同步监测两大短板，构建四层完整立体产品矩阵[2] - 测试仪器方面，2025年发布的2Ghz和8GHz带宽示波器、4800W可编程开关直流电源与3000W可编程直流负载已批量出货[2] - 成立主攻射频产品的天津研发中心，形成高端实验室精密测试与工业现场通用测试并行的射频测试仪器业务格局[2] - 专业仪表持续聚焦光伏组件功率提升及光伏安装运维市场需求，巩固防爆安全测试领域领先优势[2] 海外市场与并购 - 2026年上半年北美区域业务订单饱满，海外市场营收4.71亿元，同比增长51.08%，营收占比达57.75%[3] - 2026年4月披露对信测通信的股权收购方案，深化测试测量仪器仪表领域战略纵深，拓展应用场景、完善整体解决方案、培育新业务增长点[3] 盈利预测 - 预计2026-2028年归母净利润分别为2.33亿元、3.12亿元、3.99亿元[3] - 预计2026-2028年营业收入分别为16.46亿元、20.50亿元、24.80亿元[4] - 预计2026-2028年每股收益分别为2.09元、2.80元、3.57元[4] - 预计2026-2028年市盈率分别为33.7倍、25.1倍、19.7倍[4]