报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 芳烃橡胶各品种近期表现不同后续走势需分别关注 PTA 负荷回升但现货流通偏紧去库速度或放缓宜观望 MEG 国内开工预计回升但港口库存仍在去化关注潜在转产和聚酯减产力度 涤纶短纤关注逢低做扩加工费机会 天然橡胶与 20 号胶建议观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 PTA - 价格变化 8 月 11 - 17 日原油从 88.9 涨至 90.9 PTA 内盘现货从 5920 涨至 6285 等 [3] - 现货成交 日均成交基差 2609( + 318) [3] - 装置变化 逸盛新材料 360 万吨提负 [3] - 市场情况 近端 TA 装置集中提负开工环比回升聚酯负荷持稳库存延续大幅去化基差走强现货加工费回落 PX 国内装置集中重启开工回升明显海外小幅提负 PXN 环比持稳歧化效益持稳而异构化效益回落美亚芳烃价差回升 [3] - 后续展望 PTA 负荷开始回升但部分装置重启推迟且天气影响物流运输下现货流通偏紧聚酯减产增加后续去库速度预计随提负逐步放缓 PXN 与加工费均尚可观望为主 [3] MEG - 价格变化 8 月 11 - 17 日东北亚乙烯维持 965 MEG 外盘价格从 645 涨至 660 等 [3] - 现货成交 基差对 09( + 410) 附近 [3] - 装置变化 恒力 90 万吨重启 阳煤 20 万吨重启 [3] - 市场情况 近端国内油制重启而煤制停车开工环比回升到港低位下港口库存大幅去化周内到港预报偏低维持基差冲高回落煤制、乙烷制效益高位维持 [3] - 后续展望 EG 国内开工预计持续回升而聚酯减产增加但尚未扭转短期进口低位下港口库存去化趋势估值高位但驱动仍存关注比价走强后的潜在转产以及聚酯减产力度是否进一步提升 [3] 涤纶短纤 - 价格变化 8 月 11 - 17 日 1.4D 棉型从 7515 涨至 7660 等 [3] - 现货信息 现货价格 7705 附近市场基差对 10 - 0 附近 [3] - 装置检修 未提及装置检修情况 [3] - 市场情况 近端河南实华减产开工小幅下行至 78.2% 产销环比维持库存小幅累积现货加工费环比改善 需求端涤纱端开工持稳原料备货回落成品库存环比持稳效益偏弱维持 [3] - 后续展望 涤纱端虽未有明显改善但短纤当前开工库存同样难有累积且边际减产有所增加的同时效益依然处于偏低水平关注逢低做扩加工费机会 [3] 天然橡胶 & 20 号胶 - 价格变化 8 月 11 - 17 日美金泰标现货维持 2210 上海全乳维持 16780 等 周度变化上美金泰标 - NR 主力从 140 变为 190 等 [3] - 今日观点 主要矛盾未提及 策略为观望 [3] 苯乙烯 - 价格变化 8 月 11 - 17 日乙烯 (CFR 东北亚) 维持 980 纯苯 (CFR 中国) 维持 973 等 [6] - 市场情况 亚洲价差纯苯 - 石脑油维持 179 苯乙烯国产利润维持 - 450 等 [6]