报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供给端上周碳酸锂产量环比增长且高于历史同期平均水平，预计下月产量继续增加、进口量保持不变；需求端预计下月需求强化、库存去化；成本端部分成本环比增长但盈利情况不一；碳酸锂2609预计在150500 - 156500区间震荡；供需偏紧格局持续，成本支撑较强，需关注终端需求兑现 [8][9] - 利多因素为供应端扰动、锂矿减产、新能源汽车需求旺盛；利空因素为产能扩张压力、库存累积、替代技术发展 [11] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给端上周碳酸锂产量23152吨，环比增长0.78%，高于历史同期平均水平；2026年7月产量105917实物吨，预测下月113030实物吨，环比增加6.72%；7月进口量27000实物吨，预测下月保持不变 [8][9] - 需求端上周磷酸铁锂样本企业库存134945吨，环比减少0.48%，三元材料样本企业库存21410吨，环比增加；预计下月需求强化、库存去化 [10][9] - 成本端外购锂辉石精矿成本149961元/吨，日环比增长0.20%，生产所得767元/吨；外购锂云母成本143212元/吨，日环比增长0.81%，生产所得3200元/吨；回收端生产成本普遍大于矿石端，生产所得为负；盐湖端季度现金生产成本34050元/吨，盈利空间充足 [10] - 基本面偏多，基差中性，库存偏多，盘面偏多，主力持仓净多、多减 [10] - 碳酸锂2609预计在150500 - 156500区间震荡 [9] - 利多因素为供应端扰动、锂矿减产、新能源汽车需求旺盛；利空因素为产能扩张压力、库存累积、替代技术发展；主要逻辑为供需偏紧格局持续，成本支撑较强，关注终端需求兑现 [11] 基本面/持仓数据 行情概览 - 期货收盘价多数合约下跌，如01合约从155240降至153500，跌1740，跌幅1.12%；基差多数合约有变化，如01合约从 - 3740变为 - 500，涨3240，涨幅 - 86.63%；注册仓单36689手，环比增加591手，涨幅1.64% [13] - 上游价格方面，锂辉石（6%）从2137美元/吨涨至2142美元/吨，涨幅0.23%；锂云母精矿（2% - 2.5%）从4585元/吨涨至4635元/吨，涨幅1.09%；电池级碳酸锂从151500元/吨涨至153000元/吨，涨幅0.99%等 [13] - 正极材料及锂电池价格方面，部分材料有涨跌，如三元前驱体523多晶消费型从95350元/吨降至95150元/吨，跌幅0.21%；三元材料523多晶消费型从174500元/吨涨至175200元/吨，涨幅0.40% [13] 供需数据 - 供给侧周度开工率68.65%，环比下降2.85%，跌幅3.99%；日度锂辉石生产成本149961元/吨，环比增加295元/吨，涨幅0.20%；月度总产量105187吨，环比减少10133吨，跌幅8.79%等 [15] - 需求端月度开工率多数有增长，如磷酸铁月度开工率从75%增至78%，涨幅4.00%；月度产量多数有增加，如磷酸铁锂月度产量从502450吨增至537650吨，涨幅7.01%；月度动力电池总装车量从71900GWh增至76500GWh，涨幅6.40%等 [15] 库存数据 - 碳酸锂总体库存72362吨，环比减少7048吨，跌幅8.88%；其中冶炼厂库存14422吨，环比减少1218吨，跌幅7.79%；下游库存37496吨，环比减少5943吨，跌幅13.68%；其他库存20444吨，环比增加112吨，涨幅0.55% [15] - 氢氧化锂月度净出口量从 - 0.38吨增至1.62吨，涨幅 - 523.19%；供需平衡从 - 2173.1万吨变为1085万吨，涨幅 - 149.93% [15] 成本利润数据 - 外购锂辉石精矿成本有变化，生产利润有增长；外购锂云母精矿成本和生产利润均有增长；锂云母精矿和锂辉石加工成本构成中各部分占比有体现 [41] - 不同类型回收生产碳酸锂成本利润有展示，工业级碳酸锂提纯利润、氢氧化锂碳化碳酸锂利润等有体现 [44] - 氢氧化锂粗颗粒 - 微粉粒加工价差、冶炼法和苛化法氢氧化锂利润成本、氢氧化锂出口利润、碳酸锂苛化氢氧化锂利润等有体现 [47] 需求数据 - 动力电池方面，电池价格走势有展示，月度电芯产量、装车量、出货量等有数据体现，锂电池出口量有数据 [53] - 储能方面，锂电池电芯库存、储能中标、行业开工率、电芯出货和产量走势、成本价格走势等有数据体现 [55] - 三元前驱体方面，价格、成本、加工费、产能利用率、产能、产量等有数据体现，月度供需平衡表有展示 [58][61] - 三元材料方面，价格、成本利润、周度开工率、产能、产量、加工费、出口量、进口量、周度库存等有数据体现 [64][67] - 磷酸铁/磷酸铁锂方面，价格、生产成本、成本利润走势、产能、月度开工率、月度产量、出口量、周度库存等有数据体现，月度供需平衡走势有展示 [68][76] - 新能源车方面，产量、出口量、销量、销售渗透率、零售批发比、经销商库存预警指数和库存指数等有数据体现 [79][83]