行业投资评级 - 行业评级为“看好(维持)” [6] 核心观点 - 特斯拉机器人量产节奏符合前期指引，聚焦三、四季度产能爬坡进展 [1] - 宇树科技已完成申购即将上市，国产机器人链有望迎来价值重估 [1] - 建议关注核心产业趋势标的进展 [1] 周内热门事件关注 - 8月10日，宇树科技科创板IPO网上发行最终中签率为0.018% [2] - 8月11日，Dyna Robotics发布世界动作模型Dyna-2，其预训练数据集包含超100万小时的第一人称人类视频数据 [2] - Dyna-2首次验证了人类行为到机器人行为的scaling law真实存在，意味着增加数据与训练量能够持续提升模型能力 [2] - Dyna-2仅需数小时微调数据，便能在预训练阶段从未见过的机器人本体上完成复杂操作任务，有望推动具身模型加速落地 [2] 重点推荐和关注 - 重点推荐科达利、峰岹科技 [3] - 建议关注恒帅股份 [3] 格局已定核心环节及建议关注公司 - 谐波减速器环节建议关注科达利 [4] 格局未定环节及建议关注公司 - 电子皮肤环节建议关注岱美股份 [4] - 六维力传感器环节建议关注安培龙 [4] - 电机环节建议关注峰岹科技、恒帅股份 [6] - 丝杠环节建议关注恒立液压 [6] - 总成环节建议关注三花智控 [6] - 结构件环节建议关注长盈精密、科达利（身体内部，更复杂） [6]