报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月CPI、PPI读数边际缓和仅带来贵金属阶段性行情 能源价格回落虽缓和商品端通胀压力 但服务项通胀依旧具备较强粘性 通胀向2%目标收敛的过程仍存波折 市场虽下调加息预期 但当前美债抛压与美联储观望立场支撑长端利率高位运行 在中东地缘冲突风险尚未完全出清的情况下 贵金属上方空间承压 策略上建议短期保持观望 沪金主力合约参考运行区间900 - 1000元/克 沪银主力合约参考运行区间15400 - 16000元/千克 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情资讯 - 沪金跌0.95% 报948.56元/克 沪银跌2.95% 报15620.00元/千克 COMEX金跌0.64% 报4392.10美元/盎司 COMEX银跌0.85% 报63.49元/盎司 美国10年期国债收益率报4.71% 美元指数报99.66 [2] 行业动态 - 伊朗与美国关系紧张 阿联酋暂停与伊朗全部贸易、商业及金融往来 [3] - 6月英国、日本和中国持有的美国国债规模均较5月下降 其中日本减少264亿美元 英国减少87亿美元 中国减少260亿美元 [3] - 近期部分交易商与银行获批增加印度白银进口额度 8月经由印度国际金银交易所完成白银进口约89.81吨 [3] 金银重点数据 - COMEX黄金收盘价上涨0.93% 成交量下跌4.65% 持仓量上涨7.74% 库存上涨0.02% [5] - LBMA黄金收盘价上涨0.34% [5] - SHFE黄金收盘价上涨0.07% 成交量上涨8.11% 持仓量上涨1.08% 库存持平 沉淀资金流入1.16% [5] - AuT + D收盘价上涨0.20% 成交量下跌15.89% 持仓量上涨0.33% [5] - COMEX白银收盘价上涨1.67% 持仓量上涨2.79% 库存下跌 - 0.02% [5] - LBMA白银收盘价上涨1.56% [5] - SHFE白银收盘价下跌 - 1.13% 成交量上涨15.23% 持仓量下跌 - 1.15% 库存上涨0.18% 沉淀资金下跌 - 2.27% [5] - AgT + D收盘价流出 - 0.74% 成交量上涨4.26% 持仓量下跌 - 0.31% [5] 金银ETF持仓情况 - SPDR美国黄金持有量等数据部分缺失 部分持平 [62] - iShare美国、GBS英国、PHAU英国、GOLD英国黄金持有量持平 SGBS瑞士黄金持有量上涨0.10% [62] - SLV美国白银收市价下跌 - 1.45% 持有量上涨0.70% 沉淀资金上涨2.67% 成交量下跌 - 39.02% [62] - ETPMAG澳大利亚、PSLV加拿大、CEF加拿大白银持有量持平 [62]