能源化工日报 2026-06-18 2026/06/18 原油 【行情资讯】 INE 主力原油期货收跌 19.50 元/桶，跌幅 3.68%，报 510.20 元/桶；相关成品油主力期货高硫 燃料油收跌 156.00 元/吨，跌幅 4.68%，报 3179.00 元/吨；低硫燃料油收跌 125.00 元/吨，跌 幅 3.06%，报 3955.00 元/吨。 【策略观点】 严梓桑（联系人） 油品、甲醇、尿素、聚烯 烃、苯系分析师 从业资格号：F03149203 15805136842 yanzs@wkqh.cn 【行情资讯】 主力期货涨跌：主力合约变动-98 元/吨，报 2684 元/吨，MTO 利润变动 3 元。 【策略观点】 我们认为当前甲醇低库存利多基本计价，叠加地缘缓和以及原料端大幅下跌，后续预计中东供 应陆续重启，与此同时国内供应相对充足，因而建议逢高做空。MTO 套利方面暂时观望。 2026/06/18 尿素 尿素 【行情资讯】 区域现货涨跌：山东变动-20 元/吨，河南变动-20 元/吨，河北变动-50 元/吨，湖北变动-40 元/吨，江苏变动-20 元/吨，山西变动-10 元/吨，东北变动 0 ...

黑色建材日报 2026-06-18 黑色建材组 陈张滢 从业资格号：F03098415 交易咨询号：Z0020771 0755-23375161 chenzy@wkqh.cn 万林新 从业资格号：F03133967 0755-23375162 wanlx@wkqh.cn 【行情资讯】 6 月 17 日，螺纹钢主力合约（rb2610）收至 3155 元/吨，涨跌幅-0.44%（-14 元/吨），持仓量为 163.02 万手，环比增加 10146 手。当日注册仓单 36942 吨，环比平。现货端，螺纹钢天津汇总价格为 3230 元/吨， 环比跌 10 元/吨；上海汇总价格为 3250 元/吨，环比跌 10 元/吨。热轧板卷主力合约（hc2610）收至 3371 元/吨，涨跌幅-0.33%（-11 元/吨），持仓量为 158.92 万手，环比减少 14128 手。当日注册仓单 415280 吨，环比减少 590 吨。现货端，热轧板卷乐从汇总价格为 3380 元/吨，环比跌 10 元/吨；上海汇总价格为 3390 元/吨，环比跌 10 元/吨。 【策略观点】 宏观方面，国内方面，国家统计局发布今年 1-5 月，全国规 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对烯烃类期权中的纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯和聚丙烯期权进行分析 给出各期权标的期货市场数据、期权因子情况、行情解读并提供策略建议 各期权相关内容总结 纯苯（BZ）期权 - 标的期货市场数据：bz2607合约昨日收盘价7017元 较前日下跌243元 跌幅3.34% 成交量13567手 较前日减少5567手 持仓量9843手 较前日减少2393手[4][7] - 期权因子 - 量仓PCR：纯苯看涨期权成交量1847 持仓量742 较前日减少1872 成交量PCR为0.66 较前日减少0.19 持仓量PCR为0.62 较前日减少0.26[5] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约bz2608 平值行权价6800 压力位7100 支撑位7300 加权隐波率27.52% 较前日减少28.45% 年平均隐波率30.19% HISV20为28.30%[6] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3019上方波动 持仓量PCR收报于0.6213 位于近一年来的5.41%水位[7] - 策略建议：方向性策略因成交量、持仓量过小不适用 波动性策略无[8] 苯乙烯（EB）期权 - 标的期货市场数据：eb2607合约昨日收盘价7928元 较前日下跌324元 跌幅3.92% 成交量490517手 较前日减少34177手 持仓量193470手 较前日减少92579手[16][19] - 期权因子 - 量仓PCR：苯乙烯看涨期权成交量788043 较前日增加228200 持仓量32037 较前日减少130339 成交量PCR为1.37 较前日减少0.18 持仓量PCR为0.55 较前日减少0.09[17] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约eb2608 平值行权价7800 压力位8700 支撑位7800 加权隐波率28.71% 较前日减少10.24% 年平均隐波率31.36% HISV20为27.56%[18] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3136上方波动 持仓量PCR收报于0.5506 位于近一年来的31.84%水位[19] - 策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略 如B_EB2608P7600 S_EB2608P8200 波动性策略无[20] 塑料（L）期权 - 标的期货市场数据：l2609合约昨日收盘价7504元 较前日下跌225元 跌幅2.91% 成交量738021手 较前日增加48026手 持仓量409785手 较前日增加29349手[28][31] - 期权因子 - 量仓PCR：塑料看涨期权成交量17904 较前日减少861 持仓量6573 较前日减少9698 成交量PCR为1.51 较前日增加0.36 持仓量PCR为0.93 较前日增加0.09[29] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约l2609 平值行权价7500 压力位8500 支撑位7500 加权隐波率21.82% 较前日减少14.07% 年平均隐波率21.72% HISV20为23.25%[30] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2172上方波动 持仓量PCR收报于0.927 位于近一年来的85.71%水位[31] - 策略建议：方向性策略因成交量、持仓量过小不适用 波动性策略无[32] 丙烯（PL）期权 - 标的期货市场数据：PL609合约昨日收盘价7487元 较前日下跌424元 跌幅5.35% 成交量45748手 较前日增加8110手 持仓量18578手 较前日增加489手[41][44] - 期权因子 - 量仓PCR：丙烯看涨期权成交量149 较前日增加51 持仓量242 较前日增加32 成交量PCR为0.14 较前日减少0.5 持仓量PCR为0.73 较前日减少0.14[42] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约PL609 平值行权价7500 压力位9100 支撑位8000 加权隐波率30.25% 较前日增加3.00% 年平均隐波率25.12% HISV20为32.43%[43] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2512上方波动 持仓量PCR收报于0.7273 位于近一年来的36.41%水位[44] - 策略建议：方向性策略因成交量、持仓量过小不适用 波动性策略无[45] 聚丙烯（PP）期权 - 标的期货市场数据：pp2609合约昨日收盘价8004元 较前日下跌360元 跌幅4.30% 成交量994855手 较前日减少86656手 持仓量555568手 较前日减少24412手[53][56] - 期权因子 - 量仓PCR：聚丙烯看涨期权成交量61993 较前日增加22430 持仓量24578 较前日减少16745 成交量PCR为2.17 较前日增加0.26 持仓量PCR为0.62 较前日减少0.28[54] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约pp2609 平值行权价8000 压力位8400 支撑位8000 加权隐波率23.46% 较前日减少0.12% 年平均隐波率21.30% HISV20为24.67%[55] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2130上方波动 持仓量PCR收报于0.6163 位于近一年来的34.69%水位[56] - 策略建议：方向性策略无 波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略 如S_PP2609P800和S_PP2609C8700 动态调整持仓头寸使持仓头寸delta保持中性[57]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌等有色期权品种进行分析，给出各品种标的期货市场数据、期权因子情况，解读行情并给出策略建议，包括方向性策略和波动性策略 [6][19][31] 各品种总结 铝合金（AD） - 标的期货市场数据：ad2608合约昨日收盘价23130元，较前日下跌260元（-1.11%），成交量8009手（较前日增加2156手），持仓量16524手（较前日增加357手） [3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量555（变化394），持仓量1208（变化135）；看跌期权成交量573（变化327），持仓量1379（变化133）；成交量PCR 1.03（变化 -0.5），持仓量PCR 1.14（变化 -0.02） [4] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约ad2607，平值行权价23000，压力位23800，支撑位21000，加权隐波率20.79%（变化4.54%），年平均隐波率18.61%，HISV20为12.03% [5] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1861上方波动，持仓量PCR收报于1.1416，位于近一年来的46.69%水位 [6] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如S_AD2607C24200，S_AD2607P22400 [7] 铝（AL） - 标的期货市场数据：al2607合约昨日收盘价23830元，较前日下跌400元（-1.65%），成交量223624手（较前日增加71912手），持仓量229636手（较前日增加4341手） [16][19] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量74396（变化23703），持仓量80429（变化2024）；看跌期权成交量115606（变化75037），持仓量61619（变化1374）；成交量PCR 1.55（变化0.75），持仓量PCR 0.77 [17] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约al2607，平值行权价23800，压力位25000，支撑位23000，加权隐波率16.80%（变化1.70%），年平均隐波率18.00%，HISV20为11.40% [18] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1800上方波动，持仓量PCR收报于0.7661，位于近一年来的62.04%水位 [19] - 策略建议：方向性策略构建熊市价差策略，如B_AL2607P23800，S_AL2607P23000；波动性策略构建做空波动率的偏空宽跨式策略，如S_AL2607C25000，S_AL2607P23000 [20] 氧化铝（AO） - 标的期货市场数据：ao2609合约昨日收盘价2907元，较前日下跌20元（-0.68%），成交量340094手（较前日减少56794手），持仓量272998手（较前日减少3635手） [28][31] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量102596（变化 -10059），持仓量132851（变化6576）；看跌期权成交量52666（变化13892），持仓量63959（变化289）；成交量PCR 0.51（变化0.17），持仓量PCR 0.48（变化 -0.02） [29] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约ao2607，平值行权价2850，压力位3000，支撑位2700，加权隐波率32.42%（变化 -0.22%），年平均隐波率33.17%，HISV20为20.14% [30] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3317上方波动，持仓量PCR收报于0.4814，位于近一年来的84.08%水位 [31] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如S_AO2607C3000，S_AO2607P2700 [32] 铜（CU） - 标的期货市场数据：cu2607合约昨日收盘价104610元，较前日下跌750元（-0.71%），成交量74955手（较前日减少9494手），持仓量135351手（较前日减少13135手） [41][44] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量64779（变化 -12593），持仓量61042（变化 -37）；看跌期权成交量63501（变化9327），持仓量66084（变化1443）；成交量PCR 0.98（变化0.04），持仓量PCR 1.08（变化0.02） [42] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约cu2607，平值行权价104000，压力位110000，支撑位100000，加权隐波率21.88%（变化 -0.59%），年平均隐波率23.89%，HISV20为12.67% [43] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2389上方波动，持仓量PCR收报于1.0826，位于近一年来的99.59%水位 [44] - 策略建议：方向性策略轻仓构建熊市价差策略，如B_CU2607P104000，S_CU2607P100000；波动性策略构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如S_CU2607C110000，S_CU2607P100000 [45] 镍（NI） - 标的期货市场数据：ni2607合约昨日收盘价135870元，较前日上涨540元（0.39%），成交量169411手（较前日减少24920手），持仓量116053手（较前日减少4195手） [53][56] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量68452（变化 -4274），持仓量62526（变化1752）；看跌期权成交量38414（变化9218），持仓量36204（变化1224）；成交量PCR 0.56（变化0.16），持仓量PCR 0.58 [54] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约ni2607，平值行权价136000，压力位150000，支撑位130000，加权隐波率26.74%（变化0.75%），年平均隐波率32.26%，HISV20为17.94% [55] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3226上方波动，持仓量PCR收报于0.579，位于近一年来的51.02%水位 [56] - 策略建议：方向性策略构建熊市价差策略，如B_NI2607P134000，S_NI2607P130000；波动性策略构建做空波动率的偏空宽跨式策略，如S_N2607C140000，S_N2l2607P130000 [57] 铅（PB） - 标的期货市场数据：pb2607合约昨日收盘价16310元，较前日上涨145元（0.89%），成交量58506手（较前日减少11439手），持仓量72615手（较前日减少8352手） [65][68] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量10014（变化2120），持仓量8958（变化127）；看跌期权成交量7292（变化1002），持仓量7416；成交量PCR 0.73（变化 -0.07），持仓量PCR 0.83（变化 -0.01） [66] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约pb2607，平值行权价16400，压力位17000，支撑位16000，加权隐波率15.74%（变化0.86%），年平均隐波率18.19%，HISV20为9.36% [67] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1819上方波动，持仓量PCR收报于0.8279，位于近一年来的78.78%水位 [68] - 策略建议：方向性策略构建熊市价差策略，如B_PB2607P16400，S_PB2607P15800；波动性策略构建做空波动率的偏空宽跨式策略，如S_PB2607C17000，S_PB2607P16200 [69] 锡（SN） - 标的期货市场数据：sn2607合约昨日收盘价421770元，较前日上涨3990元（0.95%），成交量169637手（较前日减少51097手），持仓量32961手（较前日减少3129手） [77][80] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量62396（变化 -32104），持仓量25427（变化198）；看跌期权成交量67952（变化10471），持仓量24545（变化1856）；成交量PCR 1.09（变化0.48），持仓量PCR 0.97（变化0.07） [78] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约sn2607，平值行权价20000，压力位450000，支撑位350000，加权隐波率45.39%（变化0.84%），年平均隐波率40.30%，HISV20为36.41% [79] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.4030上方波动，持仓量PCR收报于0.9653，位于近一年来的77.14%水位 [80] - 策略建议：方向性策略轻仓构建熊市价差策略，如B_SN2607P420000，S_SN2607P400000；波动性策略构建做空波动率的偏空宽跨式策略，如S_SN2607C450000，S_SN2607P400000 [81] 锌（ZN） - 标的期货市场数据：zn2607合约昨日收盘价24720元，较前日上涨40元（0.16%），成交量73345手（较前日减少45283手），持仓量60824手（较前日减少7775手） [89][92] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量19483（变化 -14359），持仓量23734（变化 -178）；看跌期权成交量27957（变化 -8262），持仓量25216（变化1537）；成交量PCR 1.43（变化0.36），持仓量PCR 1.06（变化0.07） [90] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约zn2607，平值行权价24800，压力位25500，支撑位24000，加权隐波率16.50%（变化 -0.26%），年平均隐波率17.67%，HISV20为15.06% [91] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1767上方波动，持仓量PCR收报于1.0624，位于近一年来的96.73%水位 [92] - 策略建议：方向性策略构建熊市价差策略，如B_ZN2607P24600，S_ZN2607P24000；波动性策略构建做多波动率的买入宽跨式策略，如B_ZN2607C25000，B_ZN2607P24400 [93]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对豆类及主粮期权市场进行分析，涵盖豆一、豆二、玉米、淀粉、豆粕、菜籽粕等期权品种，通过标的期货市场数据、期权因子等分析各品种行情，并给出相应期权策略建议 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场数据 - 豆一期权a2607合约最新价4696元，较前日下跌64元，跌幅1.34%，成交量234616手，较前日增加38881手，持仓量121128手，较前日减少41773手 [3] - 豆二期权b2607合约最新价3519元，较前日上涨15元，涨幅0.42%，成交量174303手，较前日增加39019手，持仓量86181手，较前日减少24546手 [15] - 玉米期权c2607合约最新价2334元，较前日上涨1元，涨幅0.04%，成交量492430手，较前日减少33310手，持仓量468859手，较前日减少208490手 [27] - 淀粉期权cs2607合约最新价2696元，较前日上涨0元，涨幅0.00%，成交量180351手，较前日减少36034手，持仓量125979手，较前日减少71729手 [39] - 豆粕期权m2609合约最新价2945元，较前日上涨7元，涨幅0.23%，成交量681007手，较前日减少71208手，持仓量2147890手，较前日减少39676手 [51] - 菜籽粕期权RM609合约最新价2280元，较前日上涨16元，涨幅0.70%，成交量481522手，较前日减少16165手，持仓量981345手，较前日减少39755手 [63] 期权因子 - 量仓PCR - 豆一看涨期权成交量90080手，较前日增加49221手，持仓量25129手，较前日减少79691手，成交量PCR为1.48，较前日增加0.95，持仓量PCR为1.03，较前日增加0.29 [4] - 豆二看涨期权成交量40444手，较前日增加8249手，持仓量5372手，较前日减少27764手，成交量PCR为0.83，较前日增加0.27，持仓量PCR为0.92，较前日增加0.4 [16] - 玉米看涨期权成交量115840手，较前日减少70036手，持仓量224477手，较前日减少259812手，成交量PCR为0.64，较前日减少0.11，持仓量PCR为0.4 [28] - 淀粉看涨期权成交量19044手，较前日减少12949手，持仓量10672手，较前日减少49841手，成交量PCR为0.71，较前日减少0.5，持仓量PCR为1.02，较前日增加0.35 [40] - 豆粕看涨期权成交量178111手，较前日减少33561手，持仓量323152手，较前日减少189567手，成交量PCR为0.88，较前日增加0.11，持仓量PCR为0.86，较前日增加0.16 [52] - 菜籽粕看涨期权成交量46887手，较前日增加3105手，持仓量121797手，较前日增加5379手，成交量PCR为0.56，较前日增加0.03，持仓量PCR为0.78，较前日增加0.01 [64] 期权因子 - 压力支撑 - 豆一期权a2609合约平值行权价4700，压力位5000，支撑位4600，加权隐波率13.63%，较前日减少4.53%，年平均隐波率15.02%，HISV20为13.86% [5] - 豆二期权b2608合约平值行权价3600，压力位3600，支撑位3250，加权隐波率13.17%，较前日减少3.72%，年平均隐波率16.12%，HISV20为13.92% [17] - 玉米期权c2609合约平值行权价2320，压力位2400，支撑位2300，加权隐波率10.68%，较前日减少2.13%，年平均隐波率11.72%，HISV20为9.31% [29] - 淀粉期权cs2609合约平值行权价2700，压力位2900，支撑位2650，加权隐波率11.66%，较前日减少3.53%，年平均隐波率12.53%，HISV20为9.84% [41] - 豆粕期权m2609合约平值行权价2950，压力位3100，支撑位2950，加权隐波率13.90%，较前日减少1.26%，年平均隐波率16.51%，HISV20为10.56% [53] - 菜籽粕期权RM609合约平值行权价2275，压力位2750，支撑位2300，加权隐波率18.20%，较前日减少0.45%，年平均隐波率23.05%，HISV20为14.66% [65] 行情解读与策略建议 豆一 - 行情解析：a2607合约收盘价4696元，较前日下跌64元，跌幅1.34%，成交量增加，持仓量减少；隐含波动率维持在均值0.1502上方；持仓量PCR收报1.0291，位于近一年来的82.45%水位；压力位5000，支撑位4600 [6] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S A2609P4650和S A2609C4850 [7] 豆二 - 行情解析：b2607合约收盘价3519元，较前日上涨15元，涨幅0.42%，成交量增加，持仓量减少；隐含波动率维持在均值0.1612上方；持仓量PCR收报0.9213，位于近一年来的79.59%水位；压力位3600，支撑位3250 [18] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略无 [19] 玉米 - 行情解析：c2607合约收盘价2334元，较前日上涨1元，涨幅0.04%，成交量减少，持仓量减少；隐含波动率维持在均值0.1172上方；持仓量PCR收报0.4042，位于近一年来的10.20%水位；压力位2400，支撑位2300 [30] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_C2609P2260和S_C2609C2360 [31] 淀粉 - 行情解析：cs2607合约收盘价2696元，较前日上涨0元，涨幅0.00%，成交量减少，持仓量减少；隐含波动率维持在均值0.1253上方；持仓量PCR收报1.0173，位于近一年来的86.94%水位；压力位2900，支撑位2650 [42] - 策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略；波动性策略无 [43] 豆粕 - 行情解析：m2609合约收盘价2945元，较前日上涨7元，涨幅0.23%，成交量减少，持仓量减少；隐含波动率维持在均值0.1651上方；持仓量PCR收报0.8584，位于近一年来的95.51%水位；压力位3100，支撑位2950 [54] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_M2609P2850和S_M2609C3050 [55] 菜籽粕 - 行情解析：RM609合约收盘价2280元，较前日上涨16元，涨幅0.70%，成交量减少，持仓量减少；隐含波动率维持在均值0.2305上方；持仓量PCR收报0.7774，位于近一年来的23.67%水位；压力位2750，支撑位2300 [66] - 策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B RM2609P2175，S RM2609P2300；波动性策略无 [67]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对碳酸锂、多晶硅和工业硅三种新能源期权进行分析，给出各期权的市场数据、期权因子及行情解读，并提供相应的期权策略建议 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期权 - 标的期货市场数据：LC2609合约昨日收盘价169980元，较前日下跌5220元，跌幅2.97%，成交量187954手，较前日增加10915手，持仓量449952手，较前日减少445手[3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：碳酸锂看涨期权成交量102323手，量变化17465手，持仓量100360手，仓变化7505手，成交量PCR为0.96，量PCR变化0.08，持仓量PCR为0.98，仓PCR变化 - 0.01；看跌期权成交量98031手，量变化23895手，持仓量98419手，仓变化6295手[4] - 期权因子 - 压力支撑：LC期权标的压力位为180000，支撑位为150000，加权隐波率44.61%，较前日变化 - 0.17%，年平均隐波率52.76%，HISV20为40.58%[5] - 行情解读：LC2609合约价格下跌，隐含波动率维持在均值0.5276上方波动，持仓量PCR收报于0.9807，位于近一年来的73.88%水位[6] - 期权策略建议：方向性策略构建熊市价差策略，如B LC2608P168000，S LC2608P160000；波动性策略构建做空波动率的偏空宽跨式策略，如S_LC2608C180000，S_LC2608P62000[7] 多晶硅期权 - 标的期货市场数据：PS2609合约昨日收盘价35420元，较前日下跌2770元，跌幅7.25%，成交量177326手，较前日减少25129手，持仓量103447手，较前日增加434手[16][19] - 期权因子 - 量仓PCR：多晶硅看涨期权成交量121052手，量变化 - 14549手，持仓量86927手，仓变化2779手，成交量PCR为0.48，量PCR变化0.24，持仓量PCR为0.33，仓PCR变化0.01；看跌期权成交量58197手，量变化25164手，持仓量28372手，仓变化1388手[17] - 期权因子 - 压力支撑：PS期权标的压力位为50000，支撑位为35000，加权隐波率52.59%，较前日变化 - 2.92%，年平均隐波率52.84%，HISV20为37.69%[18] - 行情解读：PS2609合约价格下跌，隐含波动率维持在均值0.5284上方波动，持仓量PCR收报于0.3264，位于近一年来的8.57%水位[19] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建做空波动率的宽边界卖出宽跨式策略，如S_PS2608C38000，S_PS2608P33000[20] 工业硅期权 - 标的期货市场数据：SI2609合约昨日收盘价8620元，较前日下跌150元，跌幅1.71%，成交量209905手，较前日减少127556手，持仓量248187手，较前日减少6866手[28][31] - 期权因子 - 量仓PCR：工业硅看涨期权成交量77822手，量变化 - 12630手，持仓量99061手，仓变化3213手，成交量PCR为0.29，量PCR变化 - 0.01，持仓量PCR为0.44，仓PCR变化0.01；看跌期权成交量22806手，量变化 - 4580手，持仓量43577手，仓变化1929手[29] - 期权因子 - 压力支撑：SI期权标的压力位为10800，支撑位为8000，加权隐波率23.60%，较前日变化 - 0.56%，年平均隐波率31.75%，HISV20为15.86%[30] - 行情解读：SI2609合约价格下跌，隐含波动率维持在均值0.3175上方波动，持仓量PCR收报于0.4399，位于近一年来的37.14%水位[31] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如S Sl2608C9000，S_Sl2608P8300[32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对聚酯期权各品种（乙二醇、短纤、瓶片、对二甲苯、精对苯二甲酸）进行分析，给出各品种标的期货市场数据、期权因子相关信息、行情解读，并提供期权策略建议 根据相关目录分别进行总结 乙二醇期权 - 标的期货市场数据：ea2609合约昨收4331元，较前日跌195元（-4.30%），成交量411334手（较前日减323040手），持仓量302944手（较前日减4072手）[4][7] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量161955（-51985），持仓量18229（-45003）；看跌期权成交量237045（+20243），持仓量14263（-36531）；成交量PCR 1.46（+0.45），持仓量PCR 0.78（-0.02）[5] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价4350，压力位4600，支撑位4500，加权隐波率23.22%（-27.63%），年平均隐波率27.44%，HISV20为31.24%[6] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2744上方波动，持仓量PCR收报0.7824，位于近一年64.08%水位[7] - 期权策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略（如B_EG2609P4500，S_EG2609P4200），波动性策略无[8] 短纤期权 - 标的期货市场数据：PF608合约昨收7330元，较前日跌202元（-2.68%），成交量194016手（较前日减126674手），持仓量161433手（较前日减11312手）[15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量1087（-1108），持仓量3054；看跌期权成交量1032（-915），持仓量2101（+77）；成交量PCR 0.95（+0.06），持仓量PCR 0.69（+0.03）[16] - 期权因子 - 压力支撑：压力位10000，支撑位7500，加权隐波率25.57%（-0.31%），年平均隐波率25.12%，HISV20为32.10%[17] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2512上方波动，持仓量PCR收报0.688，位于近一年2.86%水位[18] - 期权策略建议：方向性策略因成交量、持仓量过小不适用，波动性策略无[19] 瓶片期权 - 标的期货市场数据：PR609合约昨收7062元，较前日跌294元（-3.99%），成交量90565手（较前日减27339手），持仓量40788手（较前日增1882手）[28][31] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量179（+131），持仓量603（+106）；看跌期权成交量40；成交量PCR 0.22（-0.8），持仓量PCR 0.57（-0.12）[29] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价7200，压力位10000，支撑位7000，加权隐波率39.76%（+12.21%），年平均隐波率27.00%，HISV20为43.38%[30] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2700上方波动，持仓量PCR收报0.5688，位于近一年0.00%水位[31] - 期权策略建议：方向性策略因成交量、持仓量过小不适用，波动性策略无[32] 对二甲苯期权 - 标的期货市场数据：PX609合约昨收8086元，较前日跌300元（-3.57%），成交量225259手（较前日减145683手），持仓量183040手（较前日减4339手）[40][43] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量53148（-33460），持仓量51912（+5351）；看跌期权成交量55429（-38570），持仓量36481（+494）；成交量PCR 1.04（-0.04），持仓量PCR 0.7（-0.07）[41] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价8100，压力位9000，支撑位8000，加权隐波率31.32%（-0.12%），年平均隐波率32.41%，HISV20为37.39%[42] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3241上方波动，持仓量PCR收报0.7027，位于近一年9.80%水位[43] - 期权策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略获取方向性收益，波动性策略无[44] 精对苯二甲酸期权 - 标的期货市场数据：TA609合约昨收5830元，较前日跌234元（-3.85%），成交量1013590手（较前日减729701手），持仓量1023230手（较前日减23535手）[51][54] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量191663（-107493），持仓量111347（+8002）；看跌期权成交量207407（-63411），持仓量123888（+4142）；成交量PCR 1.08（+0.18），持仓量PCR 1.11（-0.05）[52] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价5800，压力位8000，支撑位5900，加权隐波率28.76%（-0.73%），年平均隐波率30.15%，HISV20为36.76%[53] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3015上方波动，持仓量PCR收报1.1126，位于近一年81.22%水位[54] - 期权策略建议：方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸使delta保持中性（如S TA2609P5700和S TA2609C6300）[55]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱、硅铁、锰硅6种黑色期权进行分析，给出标的期货市场数据、期权因子、行情解读，并提供方向性和波动性策略建议 根据相关目录分别进行总结 玻璃期权 - 标的期货市场数据：FG609合约昨日收盘价1004元，较前日下跌4元，跌幅0.39%，成交量1225850手，较前日减少1006275手，持仓量1636820手，较前日减少56966手[4][7] - 期权因子 - 量仓PCR：玻璃看涨期权成交量186258，量变化150647，持仓量412523，仓变化18316，成交量PCR0.48，量PCR变化0.05，持仓量PCR0.41；玻璃看跌期权成交量90195，量变化 - 54520，持仓量171033，仓变化6010 [5] - 期权因子 - 压力支撑：FG609平值行权价1000，压力位1540，加权隐波率37.18%，加权隐波率变化 - 0.17%，年平均隐波率28.38%，HISV20为21.77% [6] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3718上方波动，持仓量PCR收报0.4146，位于近一年来的43.67%水位，标的压力位1540，支撑位1000 [7] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建做多波动率的买入宽跨式策略，如B FG2608C1040，B FG2608P990 [8] 铁矿石期权 - 标的期货市场数据：i2609合约昨日收盘价762元，较前日下跌6.5元，跌幅0.84%，成交量204704手，较前日减少38426手，持仓量571908手，较前日增加3710手[16][19] - 期权因子 - 量仓PCR：铁矿石看涨期权成交量106212，量变化 - 26742，持仓量95404，仓变化 - 55991，成交量PCR0.73，量PCR变化0.09，持仓量PCR1.13；铁矿石看跌期权成交量77511，量变化 - 7243，持仓量107881，仓变化 - 49840 [17] - 期权因子 - 压力支撑：i2609平值行权价760，压力位800，支撑位700，加权隐波率17.78%，加权隐波率变化 - 3.21%，年平均隐波率21.70%，HISV20为12.57% [18] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2170上方波动，持仓量PCR收报1.1308，位于近一年来的48.16%水位，标的压力位800，支撑位700 [19] - 期权策略建议：方向性策略构建熊市价差策略，如B I2609P750，S I2609P700；波动性策略构建做空波动率的偏空宽跨式策略，如S_I2609C800，S_I2609P730 [20] 螺纹钢期权 - 标的期货市场数据：rb2610合约昨日收盘价3169元，较前日下跌16元，跌幅0.50%，成交量589396手，较前日减少211018手，持仓量1620080手，较前日减少18069手[29][32] - 期权因子 - 量仓PCR：螺纹钢看涨期权成交量47647，量变化 - 15965，持仓量185719，仓变化4264，成交量PCR0.86，量PCR变化0.25，持仓量PCR1.04；螺纹钢看跌期权成交量41204，量变化1972，持仓量194064，仓变化5328 [30] - 期权因子 - 压力支撑：rb2610平值行权价3150，压力位3300，支撑位2600，加权隐波率11.27%，加权隐波率变化 - 0.45%，年平均隐波率16.49%，HISV20为11.42% [31] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1649上方波动，持仓量PCR收报1.0449，位于近一年来的92.65%水位，标的压力位3300，支撑位2600 [32] - 期权策略建议：方向性策略构建熊市价差策略，如B RB2607P3150，S RB2607P3050；波动性策略构建做多波动率的买入宽跨式策略，如B_RB2607C3250，B_RB2607P3100 [33] 纯碱期权 - 标的期货市场数据：SA609合约昨日收盘价1163元，较前日下跌5元，跌幅0.42%，成交量624192手，较前日减少526721手，持仓量1299510手，较前日增加17219手[41][44] - 期权因子 - 量仓PCR：纯碱看涨期权成交量98015，量变化 - 66444，持仓量233317，仓变化11793，成交量PCR0.42，量PCR变化0.05，持仓量PCR0.35；纯碱看跌期权成交量41657，量变化 - 19845，持仓量80936，仓变化3924 [42] - 期权因子 - 压力支撑：SA609平值行权价1160，压力位1580，支撑位1100，加权隐波率25.57%，加权隐波率变化 - 0.39%，年平均隐波率32.63%，HISV20为17.70% [43] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3263上方波动，持仓量PCR收报0.3469，位于近一年来的55.92%水位，标的压力位1580，支撑位1100 [44] - 期权策略建议：方向性策略构建牛市价差策略，如B SA2609C1180，S SA2609C1240；波动性策略构建做空波动率的偏多宽跨式策略，如S_SA2609C1300，S_SA2609P1100 [45] 硅铁期权 - 标的期货市场数据：SF609合约昨日收盘价5726元，较前日下跌60元，跌幅1.03%，成交量151788手，较前日减少32407手，持仓量219641手，较前日增加15467手[52][55] - 期权因子 - 量仓PCR：硅铁看涨期权成交量17697，量变化4608，持仓量23527，仓变化1714，成交量PCR0.66，量PCR变化 - 0.25，持仓量PCR0.97；硅铁看跌期权成交量11601，量变化 - 217，持仓量22828，仓变化1681 [53] - 期权因子 - 压力支撑：SF608平值行权价5700，压力位6000，支撑位5700，加权隐波率17.119，加权隐波率变化 - 0.34%，年平均隐波率23.09%，HISV20为22.79% [54] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2309上方波动，持仓量PCR收报0.9703，位于近一年来的91.84%水位，标的压力位6000，支撑位5700 [55] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建做多波动率的买入宽跨式策略，如B SF2608C6000，B SF2608P5500 [56] 锰硅期权 - 标的期货市场数据：SM609合约昨日收盘价5864元，较前日下跌120元，跌幅2.00%，成交量265431手，较前日增加57061手，持仓量429021手，较前日增加55105手[65][68] - 期权因子 - 量仓PCR：锰硅看涨期权成交量27837，量变化 - 4516，持仓量45287，仓变化1901，成交量PCR0.91，量PCR变化0.43，持仓量PCR0.65；锰硅看跌期权成交量25387，量变化9704，持仓量29649，仓变化6492 [66] - 期权因子 - 压力支撑：SM609平值行权价5900，压力位6200，支撑位5900，加权隐波率15.62%，加权隐波率变化 - 0.85%，年平均隐波率22.05%，HISV20为16.00% [67] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2205上方波动，持仓量PCR收报0.6547，位于近一年来的66.94%水位，标的压力位6200，支撑位5900 [68] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建做多波动率的买入宽跨式策略，如B_SM2608C6000，B_SM2608P5800 [69]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对菜籽油、棕榈油、花生和豆油四种油脂期权进行早报分析，涵盖标的期货市场数据、期权因子（量仓 PCR、压力支撑）、行情解读及策略建议等内容 各品种总结 菜籽油期权 - 标的期货市场数据：Ol609 合约昨日收盘价 9869 元，较前日涨 27 元，涨幅 0.27%，成交量 286158 手，较前日增 34790 手，持仓量 304994 手，较前日减 8080 手 [3][6] - 期权因子 - 量仓 PCR：看涨期权成交量 17360，量变化 4186，持仓量 22290，仓变化 294，成交量 PCR0.35，量 PCR 变化 -0.11，持仓量 PCR0.56，仓 PCR 变化 0.01；看跌期权成交量 5998，持仓量 12446，仓变化 400 [4] - 期权因子 - 压力支撑：标的压力位 11200，支撑位 9500，加权隐波率 20.88%，加权隐波率变化 0.67% [5] - 行情解读：隐含波动率维持在均值 0.1888 上方波动，持仓量 PCR 收报 0.5584，位于近一年来的 0.41% 水位 [6] - 策略建议：方向性策略无，波动性策略无 [7] 棕榈油期权 - 标的期货市场数据：p2609 合约昨日收盘价 9357 元，较前日涨 117 元，涨幅 1.26%，成交量 664364 手，较前日增 36804 手，持仓量 541072 手，较前日减 5918 手 [15][18] - 期权因子 - 量仓 PCR：看涨期权成交量 237824，量变化 61392，持仓量 114214，仓变化 -75609，成交量 PCR0.75，量 PCR 变化 -0.32，持仓量 PCR0.83，仓 PCR 变化 0.14；看跌期权成交量 179110，量变化 -10430，持仓量 94389，仓变化 -35319 [16] - 期权因子 - 压力支撑：标的压力位 10000，支撑位 9300，加权隐波率 20.70%，加权隐波率变化 -3.81% [17] - 行情解读：隐含波动率维持在均值 0.2221 上方波动，持仓量 PCR 收报 0.8264，位于近一年来的 35.10% 水位 [18] - 策略建议：方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如 S_P2609P9000，S_P2609C9600 [19] 花生期权 - 标的期货市场数据：PK610 合约昨日收盘价 8386 元，较前日跌 24 元，跌幅 0.28%，成交量 82042 手，较前日减 7752 手，持仓量 217291 手，较前日减 8347 手 [27][30] - 期权因子 - 量仓 PCR：看涨期权成交量 26098，量变化 -15641，持仓量 55563，仓变化 1937，成交量 PCR0.55，量 PCR 变化 0.18，持仓量 PCR0.67，仓 PCR 变化 -0.01；看跌期权成交量 14428，量变化 -1207，持仓量 37343，仓变化 500 [28] - 期权因子 - 压力支撑：标的压力位 9000，支撑位 8100，加权隐波率 12.65%，加权隐波率变化 -0.23% [29] - 行情解读：隐含波动率维持在均值 0.1455 上方波动，持仓量 PCR 收报 0.6721，位于近一年来的 83.67% 水位 [30] - 策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如 B_PK2610C8200 和 S_PK2610C8700；波动性策略无 [31] 豆油期权 - 标的期货市场数据：y2609 合约昨日收盘价 8345 元，较前日涨 20 元，涨幅 0.24%，成交量 254655 手，较前日增 6547 手，持仓量 611383 手，较前日减 6150 手 [39][42] - 期权因子 - 量仓 PCR：看涨期权成交量 50758，量变化 8008，持仓量 45441，仓变化 -31180，成交量 PCR0.98，量 PCR 变化 -0.12，持仓量 PCR0.88，仓 PCR 变化 0.11；看跌期权成交量 50098，量变化 2628，持仓量 41578，仓变化 -18759 [40] - 期权因子 - 压力支撑：标的压力位 9000，支撑位 8200，加权隐波率 12.24%，加权隐波率变化 -5.45% [41] - 行情解读：隐含波动率维持在均值 0.1536 上方波动，持仓量 PCR 收报 0.8761，位于近一年来的 84.49% 水位 [42] - 策略建议：方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如 S_Y2609P8200 和 S_Y2609C8400 [43]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对液化气（PG）和原油（SC）期权进行分析 给出市场数据、期权因子及策略建议 液化气期权成交量和持仓量小不适合方向性策略 原油期权可构建看跌期权熊市价差组合策略获取方向性收益 各部分总结 液化气（PG）期权 标的期货市场数据 - pg2607合约最新价5135元 较前日下跌123元 跌幅2.33% 成交量127847手 较前日增加17673手 持仓量38124手 较前日减少31570手 [4] 期权因子 - 量仓PCR - 液化气看涨期权成交量52251手 量变化11733手 持仓量1597手 仓变化 -16901手 成交量PCR 1.37 量PCR变化0.02 持仓量PCR 0.6 仓PCR变化 -0.12 - 液化气看跌期权成交量71765手 量变化16898手 持仓量957手 仓变化 -12410手 [5] 期权因子 - 压力支撑 - pg2608合约平值行权价5000 压力位和支撑位均为5600 加权隐波率38.47% 较前日变化 -20.02% 年平均隐波率35.04% HISV20为42.29% [6] 行情解读与策略建议 - 行情解析：pg2607合约价格下跌 成交量增加 持仓量减少 隐含波动率维持在均值上方 持仓量PCR收报0.5992 位于近一年来的30.61%水位 压力位和支撑位均为5600 - 策略建议：方向性策略因成交量、持仓量过小不适合 波动性策略无 [7][8] 原油（SC）期权 标的期货市场数据 - sc2608合约最新价527.5元 较前日下跌14.3元 跌幅2.63% 成交量32268手 较前日增加32266手 持仓量43944手 较前日增加3836手 [17] 期权因子 - 量仓PCR - 原油看涨期权成交量54140手 量变化 -60688手 持仓量65652手 仓变化4294手 成交量PCR 0.57 量PCR变化 -0.04 持仓量PCR 0.53 仓PCR变化 -0.03 - 原油看跌期权成交量30822手 量变化 -39064手 持仓量34872手 仓变化486手 [18] 期权因子 - 压力支撑 - sc2608合约平值行权价530 压力位700 支撑位500 加权隐波率45.39% 较前日变化 -2.06% 年平均隐波率51.23% HISV20为34.75% [19] 行情解读与策略建议 - 行情解析：sc2608合约价格下跌 成交量和持仓量增加 隐含波动率维持在均值上方 持仓量PCR收报0.5312 位于近一年来的5.31%水位 压力位700 支撑位500 - 策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略 如B SC2608P510 S CF2608P560 波动性策略无 [20][21]