报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 碳酸锂和成材价格均偏弱运行，需重点关注本周库存数据、检修复产进度和锂矿到港情况等 [2][3][5] 根据相关目录总结 成材 - 昨日主力合约震荡运行收涨 0.62%至 15.54 万元/吨，仓单增 680 吨至 3.74 万吨 [3] - 现货方面，SMM 电碳均价 15.35 万元/吨，环比 +500 元/吨 [3] - 现货市场价格上行后，下游逢低刚需采买，上游锂盐厂随价格上涨套保意愿增强，散单出货小幅活跃 [3] 碳酸锂 供应端 - 锂盐厂检修复产，天气回升利于盐湖提锂，产量释放预期增强 [3] - 枧下窝复产进程进一步推进，复产预期升温 [3] - 8 月锂矿集中到港逐渐放量，有望补充供应增量 [3] - 上周原料价格普涨超 1.6%，成本支撑增强，开工率 48.67%（+1.51），总产量 23152 吨（+181），盐湖持续贡献增量 [4] 需求端 - 下游排产高景气，样本周度库存延续去化 [3] - 上周三元增产累库，铁锂增产去库表现持续强劲 [4] - 7 月 31 日新能源汽车周度销量 23.2 万辆，同比 +8.41%；渗透率 60.6%，同比 +10.18% [4] - 储能电芯 7 月份开工率 86.26%，环比 +0.51%，同比 +13.16%，维持高景气 [4] 库存端 - 上周 SMM 四地社会库存 4.94 万吨（+2830 吨）；大样本库存 9.39 万吨（-7196 吨），总库存天数 19.1 天（-0.4 天） [4] - 全产业链呈现去库态势，且下游去库节奏明显加快 [4] 政策环境 国际 - 美加息预期延后，美元走弱 [5] - 15%临时关税豁免锂、钴、镍等关键矿物，外部需求预期向好 [5] 国内 - 电池消费税差异化调整，固态电池迎来政策红利窗口期 [5] - 《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》及新能源重卡规模化应用、《煤炭工业发展“十五五规划”》（矿区电动重卡纳入规模化替代）等政策长期托底需求 [5] - 青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设，将对中长期供需平衡形成支撑 [5]