报告行业投资评级 - 震荡运行 [3] 报告的核心观点 - 财政部 2026 年继续实施积极财政政策，做好七方面工作；国家发改委推出 13 个标志性重大外资项目，计划投资额 134 亿美元；国务院国资委强调聚焦“两重”“两新”实施重大项目，推进数智化转型 [2] - 3 月 17 日，76 家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本 3396 元/吨，环比增加 3 元/吨，平均利润亏损 81 元/吨 [2] - 成材昨日震荡，日 K 线呈小阳线且价格重心抬高，原料上涨带来成本支撑，黑色上涨受通胀带动，建议关注下游需求情况 [2] - 后期需关注宏观政策和下游需求情况 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铁水回升预期有望带动原料市场情绪，但近期海外地缘冲突的传导带来价格偏强运行基本也反映了需求回升预期，短期注意风险控制，避免追涨 [4] 根据相关目录分别进行总结 煤焦期价与现货情况 - 昨日煤焦期价震荡运行，海外地缘冲突扰动仍存，整体波动剧烈，焦煤05合约关注上方1200 - 1250元/吨一线压力 [3] - 现货端焦炭市场以稳为主，近期焦企暂无提涨计划，个别产地焦煤价格小幅回升 [3] 月度数据情况 - 2026年1 - 2月我国原煤产量7.6亿吨，同比下降0.3% [3] - 2026年1 - 2月焦炭累计产量8255万吨，同比微增0.8% [3] - 2026年1 - 2月生铁累计产量13770万吨，同比下降2.7% [3] - 2026年1 - 2月粗钢累计产量16034万吨，同比下降3.6% [3] 煤焦基本面情况 - 煤矿生产基本恢复，上周523家样本炼焦煤矿原煤、精煤日产193.6万吨、77.7万吨，分别较前一周增加10.8万吨、2.9万吨，基本回到节前生产水平 [4] - 进口端蒙煤甘其毛都口岸日通关量维持相对高位，上周日均通关量18.7万吨，口岸监管区延续增库趋势 [4] - 前2月我国累计进口煤炭7722.2万吨，同比增加1.45% [4] - 需求端上周铁水产量降至221万吨，随着阶段性减排限制解除，本周预计明显回升，焦钢对原料的采购有所回暖 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材预计震荡整理运行，价格重心下移、偏弱运行，受供需双弱、市场情绪悲观、冬储低迷影响 [1][2] - 铝锭预计价格短期高位运行，受海外降息预期后移、全球供应端收缩、国内需求修复但受压制、库存累库、地缘局势影响 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多在 1 月中下旬，复产时间预计在正月十一至正月十六左右，停产期间预计影响建筑钢材总产量 74.1 万吨 [1] - 安徽省 6 家短流程钢厂，1 家于 1 月 5 日开始停产，其余大部分 1 月中旬左右停产放假，个别 1 月 20 日后停产放假，停产期间日度影响产量 1.62 万吨左右 [2] - 2024 年 12 月 30 日 - 2025 年 1 月 5 日，10 个重点城市新建商品房成交面积总计 223.4 万平方米，环比下降 40.3%，同比增长 43.2% [2] 铝锭 - 受中东地缘冲突推高能源价格、通胀中枢上移影响，市场降息预期显著后移，年内首次降息窗口大概率推迟至三季度末至四季度，政策宽松节奏趋于谨慎 [1] - 海外电解铝运行产能有所下滑，欧洲、中东等地部分产能进入减产或停产周期，全球供应端收缩预期强化；国内电解铝保持平稳开工，供应端整体稳定 [2] - 上周国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比回升 2.4 个百分点至 61.9%，整体延续节后修复态势，全线环比回升 [2] - 电网投资进入集中交付期，铝线缆板块开工率再增 2 个百分点至 65%，特高压及架空线需求旺盛，企业排产已覆盖 3 月 [2] - 铝箔龙头企业开工率持稳于 72.9%，传统旺季需求回暖与电池箔短期支撑并存，但中东战局拖累空调出口影响空调箔排产计划 [2] - 铝价高企与宏观不确定性正持续压制需求释放弹性，“金三”传统旺季成色仍有待观察 [2] - 周一主流消费地铝锭库存环比增加 1.85 万吨，三地均呈现累库态势 [2] - 春节后铝锭持续季节性累库，受市场看涨情绪影响，预计升贴水将维持走缩态势 [2] - 中东地缘局势为全球关注重点，全球铝供应链风险溢价仍在，价格波动性放大，海外价格支撑强劲，国内处于高库存和弱现实阶段，上涨动能弱于海外，沪伦比走低 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材重心下移，偏弱运行；碳酸锂供需博弈，震荡格局延续 [2][5] 相关目录总结 市场表现 - 昨日碳酸锂主力合约收至 155320 元/吨，成交持仓回落，市场交投情绪谨慎；现货端，电池级现货均价 158000 元/吨，市场询价虽有，但实际成交稍显清淡 [3] 基本面情况 供应端 - 上周原料端价格分化（锂辉石普涨、锂云母和磷锂铝石下跌），维持高位；SMM 开工率回升至 53.41%，总产量增至 23426 吨（+836 吨）；3 月智利进口充足，对国内供应形成补充，整体供应稳步提升，强化中期供给宽松预期 [4] 需求端 - 3 月排产预期乐观，但下游对高价接受度偏低；上周三元铁锂增产增库，储能电芯产销两旺且库存低位，成结构性亮点；下游逢低补库为主，与上游挺价形成拉锯 [4] 库存端 - 上周 SMM 四地社会库存去库至 4.25 万吨（-490 吨），样本周度库存去库至 9.90 万吨，处于相对低位，总库存天数降至 27.8 天，整体维持紧平衡格局；冶炼厂持续去库，下游补库至 4.56 万吨 [4] 宏观政策层面 国际层面 - 美国白宫的 15%临时关税政策仍在窗口期内，阶段性利好需求；美伊局势持续紧张，地缘风险溢价仍在，对市场情绪形成扰动；全球降息预期弱化，对有色板块形成压力 [5] 国内政策 - 汽车以旧换新补贴与电池出口退税（4 月 1 日正式实施，当前处于最后窗口期）刺激终端消费；新能源汽车动力电池综合利用管理办法长期优化国内供应结构并抬升成本支撑中枢；青海盐湖开发、储能“十五五”及中央经济工作会议等支撑长期供需平衡；2026 年政府工作报告提及零碳园区/工厂，有望成为储能的第二增长曲线 [5] 后期关注因素 - 供应扰动及产能释放节奏、下游备货节奏、库存演变趋势、关税政策变化、地缘局势、资金与情绪 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，价格重心下移，偏弱运行 [1][2] - 铝锭预计价格短期高位运行，关注宏观情绪 [3] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预计影响建筑钢材总产量74.1万吨 [1] - 安徽省6家短流程钢厂，1家已于1月5日开始停产，其余大部分预计1月中旬左右停产放假，个别钢厂预计1月20日后停产放假，停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [2] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2% [2] - 成材昨日继续震荡下行，价格再创近期新低，供需双弱，市场情绪偏悲观，价格重心持续下移，今年冬储低迷，对价格支撑不强 [2] 铝锭 - 几内亚与矿商讨论控制投放市场的矿石数量，以遏制原材料价格下滑，氧化铝受提振走强 [1] - 海外电解铝运行产能下滑，欧洲、中东等地部分产能减产或停产，全球供应端收缩预期强化；国内电解铝平稳开工，供应端整体稳定 [2] - 上周国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比回升2.4个百分点至61.9%，全线环比回升，行业步入正常生产节奏 [2] - 电网投资进入集中交付期，铝线缆板块表现强劲，开工率再增2个百分点至65%，特高压及架空线需求旺盛，企业排产已覆盖3月 [2] - 铝箔龙头企业开工率持稳于72.9%，传统旺季需求回暖与电池箔短期支撑并存，但中东战局拖累空调出口影响空调箔排产计划 [2] - 铝价高企与宏观不确定性压制需求释放弹性，“金三”传统旺季成色有待观察 [2] - 周一主流消费地铝锭库存环比增加1.85万吨，三地均呈现累库态势，春节后铝锭持续季节性累库，预计升贴水将维持走缩态势 [2] - 中东地缘局势为全球关注重点，全球铝供应链风险溢价仍在，价格波动性放大，海外价格支撑强劲，国内处于高库存和弱现实阶段，上涨动能弱于海外，沪伦比走低 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材缺乏驱动，震荡运行，建议重点关注下游需求情况，后期关注宏观政策和下游需求情况 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 宏观数据 - 2026年1 - 2月全国固定资产投资同比增长1.8%，扣除房地产开发投资后增长5.2%，房地产开发投资下降11.1%；规模以上工业增加值增长6.3%，社会消费品零售总额增长2.8% [3] 产量数据 - 2026年1 - 2月中国粗钢产量16034万吨，同比下降3.6%；钢材产量22119万吨，同比下降1.1% [3] 成本利润 - 3月16日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3393元/吨，环比上周五增加5元/吨，平均利润亏损79元/吨 [3] 企业复产 - 唐山自3月14日解除重污染天气II级应急响应，调坯轧材带钢企业开始复产，预计本周调坯带钢企业产量将逐步恢复到日产10000吨左右 [3] 市场影响 - 中东地缘冲突使市场热点在能化板块，对原料品种有一定带动，但黑色板块整体受影响有限，钢材基本面平静，缺乏显著驱动，跟随原料走势 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂供需博弈 区间宽幅震荡 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 昨日盘面延续弱势，主力合约午后震荡上行收至159620元/吨，成交缩量，持仓持续回落，市场情绪谨慎；现货端，电池级现货均价156500元/吨 [3] 基本面情况 - 供应端：上周原料端价格分化（锂辉石普涨、锂云母和磷锂铝石下跌），维持高位；SMM开工率回升至53.41%，总产量增至23426吨（+836吨）；3月智利进口充足，补充国内供应，整体供应稳步提升，强化中期供给宽松预期 [4] - 需求端：3月排产预期乐观，但下游对高价接受度偏低；上周三元铁锂增产增库，储能电芯产销两旺且库存低位，成结构性亮点；下游逢低补库为主，与上游挺价形成拉锯 [4] - 库存端：上周SMM四地社会库存去库至4.25万吨（-490吨），样本周度库存去库至9.90万吨，处于相对低位，总库存天数降至27.8天，整体维持紧平衡格局；冶炼厂持续去库，下游补库至4.56万吨 [4] 宏观政策层面 - 国际层面：美国白宫的15%临时关税政策仍在窗口期内，阶段性利好需求；美伊局势持续紧张，地缘风险溢价仍在，扰动市场情绪；全球降息预期弱化，对有色板块形成压力 [5] - 国内政策：汽车以旧换新补贴与电池出口退税（4月1日正式实施，当前处于最后窗口期）刺激终端消费；新能源汽车动力电池综合利用管理办法长期优化国内供应结构并抬升成本支撑中枢；青海盐湖开发、储能“十五五”及中央经济工作会议等支撑长期供需平衡；2026年政府工作报告提及零碳园区/工厂，有望成为储能的第二增长曲线 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 煤焦基本面暂维持供强需弱格局，海外地缘冲突不确定性较强，能化板块价格波动剧烈，对焦煤市场情绪存在一定扰动，短期需注意风险控制，避免追涨 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 昨日煤焦期价冲高回落，夜盘小幅下挫，整体波动较为剧烈，海外地缘冲突的扰动仍存，现货端焦炭市场以稳为主，近期焦企暂无提涨计划，个别产地焦煤价格小幅回升 [2] 月度数据 - 2026年1 - 2月我国原煤产量7.6亿吨，同比下降0.3%；焦炭累计产量8255万吨，同比微增0.8%；生铁累计产量13770万吨，同比下降2.7%；粗钢累计产量16034万吨，同比下降3.6% [2] 煤焦基本面 - 煤矿生产基本恢复，上周523家样本炼焦煤矿原煤、精煤日产193.6万吨、77.7万吨，分别较前一周增加10.8万吨、2.9万吨，基本回到节前生产水平 [2] - 进口端蒙煤甘其毛都口岸日通关量维持相对高位，上周日均通关量18.7万吨，口岸监管区延续增库趋势，前2月我国累计进口煤炭7722.2万吨，同比增加1.45% [2] - 需求端本周铁水预期见底回升，焦钢对原料的采购有所回暖 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铝：地缘冲突局势多变，全球铝供应链风险溢价仍在，价格波动性放大，预计整体高位偏强震荡 [13] - 锌：中长期放量仍给到上方压力但仍需时间兑现，价格短期区间整理 [14] - 锡：震荡偏弱 [16] - 碳酸锂：供给放量压制锂价，低库存限制深跌，锂价承压偏弱震荡 [18] 根据相关目录分别进行总结 01 有色周度行情回顾 - 期货主力合约方面，2026年3月13日较3月6日，铜CU2604收盘价100310元，周变动 -740元，周涨跌幅 -0.73%；铝AL2605收盘价24960元，周变动 +245元，周涨跌幅 +0.99%；锌ZN2604收盘价24140元，周变动 -120元，周涨跌幅 -0.49%；锡SN2604收盘价374110元，周变动 -19550元，周涨跌幅 -4.97%；镍NI2605收盘价136930元，周变动 -210元，周涨跌幅 -0.15% [9] - 现货价格方面，2026年3月13日较3月6日，铜上海物贸平均价100610元，周变动 -510元，周涨跌幅 -0.50%；铝A00有色市场平均价25100元，周变动 +690元，周涨跌幅 +2.83%；锌锭（0）价格24080元，周变动 -238元，周涨跌幅 -0.98%；锡上海物贸平均价387000元，周变动 -12500元，周涨跌幅 -3.13%；镍（1）平均价141620元，周变动 +880元，周涨跌幅 +0.63% [9] 02 本周有色行情预判 铝 - 逻辑：上周铝价高位偏强，中东地缘紧张局势不确定，市场对地缘风险计价；国产铝土矿货源充足价格持稳，海运费波动使部分矿山控制出货，海运成本上行，买卖方意向成交价上升，市场观望情绪浓厚；上周国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比回升2.4个百分点至61.9%，全线环比回升，电网投资进入集中交付期，铝线缆板块表现强劲，铝箔龙头企业开工率持稳，但铝价高企与宏观不确定性压制需求释放弹性 [13] - 观点：地缘冲突局势多变，全球铝供应链风险溢价仍在，价格波动性放大，短期中东局势胶着，LME流动性持续收紧，海外价格支撑强劲，沪伦比走低，预计整体高位偏强震荡 [13] 锌 - 逻辑：上周锌价偏弱运行，SMM Zn50国产周度TC均价持平，SMM进口锌精矿指数环比下降；国内3月加工费谈判完成，多地加工费持稳；海外伊朗及澳大利亚扰动仍存，市场对锌精矿供应担忧持续；需求端，镀锌行业开工率环比上涨，但终端复工进度慢，走货受影响，成品库存增加 [14] - 观点：中长期放量仍给到上方压力但仍需时间兑现，价格短期区间整理 [14] 锡 - 逻辑：12月国内锡矿进口量环比增长13.3%，同比增长40.2%，1 - 12月累计进口量同比减少14.55%，缅甸进口量12月环比小降但后续供应呈上升趋势；2026年2月国内精炼锡产量环比减少0.06%，同比减少23.91%，3月产量季节性回升，但云南、江西缺原料抑制产量提升；需求变化不大，高价锡抑制需求释放，国内外锡库存上升，基本面供强需弱 [16] - 观点：震荡偏弱 [16] 碳酸锂 - 行情回顾：上周碳酸锂期货主力合约触底反弹后承压回落，3月13日收盘报152080元/吨，周环比 -2.61%，广期所仓单量增至36403手，周环比 +0.2%；现货端，SMM电碳周均价环比 -1.19%至15.79万元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）周均价环比 -2.09%至15.15万元/吨 [18] - 供应端：供给端加速修复，周度产量连续四周回升，增至23426吨，环比 +3.70%，开工率全线提升，供给压力逐周累积 [18] - 需求端：正极材料产量持续增长，产成品库存同步累积，下游实际消化能力弱于产量增速；2月新能源车销量环同比双降，终端销量未超预期改善，但储能维持高景气，库销比处于历史低位，中期需求有支撑 [18] - 库存：总量去库趋势延续，总库存9.90万吨，提供价格弹性；但结构分化显著，上游去库、下游补库、中游材料厂累库压力加大，中游累库压制价格，总量低库存限制深跌空间 [18] - 成本：锂辉石精矿价格企稳微涨，锂云母价格继续走弱，低品位原料成本支撑减弱 [18] - 宏观政策与环境：国内多重政策刺激需求、优化供给，长期支撑供需平衡；海外美国关税下调改善出口利润，宏观偏暖但仍有不确定性；中东局势升级引发市场风险偏好下降，资金从新能源等前期强势板块流出 [18] - 观点：供给放量压制锂价，低库存限制深跌，锂价承压偏弱震荡 [18] 03 品种数据 铝 - 铝土矿：国产高品铝土矿河南3月13日当周585元/吨，环比 -20元，同比 -65元；国产低品铝土矿河南3月13日当周515元/吨，环比 -20元，同比 -65元；进口铝土矿指数平均价3月13日当周62.12美元/吨，环比 +1.88美元，同比 -29.33美元 [23] - 铝土矿到港量及出港量：3月13日当周港口汇总到港量563.56万吨，环比 -10.91万吨，同比 +149.05万吨；出港量649.27万吨，环比 -100.36万吨，同比 -60.55万吨 [26] - 氧化铝：国产价格河南3月13日当周2705元/吨，环比 +40元，同比 -555.3元；完全成本3月13日当周2668.6元/吨，环比 +22.6元，同比 -610.6元；山西利润3月13日当周 -53.06元/吨，环比 +61.71元，同比 -151.46元 [29] - 电解铝：总成本3月13日当周16297.64元/吨，环比 +64.49元，同比 -1099.75元；佛山 - SMM A00铝地区价差3月13日当周 -60元/吨，环比 +10元，同比 -40元 [31] - 开工率：铝线缆3月12日当周65%，环比 +2%，同比 +7%；铝箔3月12日当周72.9%，环比不变，同比 -2.81%；铝板带3月12日当周70%，环比 +1%，同比 -1%；铝型材3月12日当周51.8%，环比 +7.3%，同比 -8.2%；原生铝合金3月12日当周53%，环比 +1.8%，同比 -2.8%；再生铝合金3月12日当周58.8%，环比 +2.5%，同比 +2.3% [36][37] - 电解铝库存：保税区上海3月12日当周42900吨，环比 +700吨，同比 -22600吨；保税区总库存3月12日当周47900吨，环比 +700吨，同比 -30300吨；社会库存3月16日当周132.6万吨，环比 +5.5万吨，同比 +46.4万吨；主要消费地铝锭周度出库量3月9日当周10.9万吨，环比 +6.1万吨，同比 -1.85万吨；上期所库存3月13日当周416425吨，环比 +21927吨，同比 +183185吨；LME库存3月12日当周445300吨，环比 -11575吨，同比 -58250吨 [42][43] - 现货基差：3月13日当月基差120元/吨，环比 +315元，同比 +130元；主力基差160元/吨，环比 +425元，同比 +220元；连三基差 -20元/吨，环比 +375元，同比 +45元 [49] - 沪铝月间价差：3月13日当月 - 主力价差40元/吨，环比 +110元，同比 +65元；当月 - 连三价差 -140元/吨，环比 +60元，同比 -95元 [50] 锌 - 锌精矿：国产锌精矿价格3月13日当周20658元/金属吨，环比 -56元，同比 +1812元；国产锌精矿加工费3月13日当周1550元/金属吨，环比不变，同比 -1700元；进口锌精矿加工费3月13日当周11.25美元/干吨，环比 -4.13美元 [60] - 锌精矿生产利润、进口盈亏及库存：企业生产利润3月13日当周7658元/金属吨，环比 -56元，同比 +1544元；进口盈亏3月13日当周 -761.33元/吨，环比 +151.3元，同比 +291.25元；连云港进口锌精矿库存3月13日当周15万实物吨，环比 +1万实物吨，同比 +4万实物吨 [63] - 精炼锌库存：SMM七地锌锭社会库存3月16日当周27.58万吨，环比 +1.36万吨，同比 +13.7万吨；锌锭保税区库存3月12日当周0.33万吨，环比不变，同比 -0.82万吨；上期所精炼锌库存3月13日当周147348吨，环比 +12427吨，同比 +73820吨；LME锌库存3月12日当周97900吨，环比 +2925吨，同比 -62425吨 [67] - 镀锌：3月12日当周产量314195吨，环比 +88725吨，同比 -36850吨；开工率53%，环比 +13.94%，同比 -6.21%；原料库存14350吨，环比 +710吨，同比 +1905吨；成品库存377600吨，环比 +6400吨，同比 -7400吨 [71] - 锌基差：3月13日当月基差10元/吨，环比 +100元，同比 -5元；主力基差 -60元/吨，环比 +50元，同比 -120元；连三基差 -155元/吨，环比 +55元，同比 -375元 [75] - 沪锌月间价差：3月13日当月 - 主力价差 -70元/吨，环比 -50元，同比 -115元；当月 - 连三价差 -165元/吨，环比 -45元，同比 -370元 [80] 锡 - 精炼锡：云南、江西两省合计产量上周0.334万吨，环比 +0.053万吨，同比 +0.0355万吨；合计开工率上周68.93%，环比 +10.94%，同比 +7.33% [86] - 锡锭库存：SHFE锡锭库存总计上周12514吨，环比 +851吨，同比 +3993吨；中国分地区锡锭社会库存上周13357吨，环比 +275吨，同比 +3207吨 [90] - 锡精矿加工费：云南40%上周16000元/吨，环比持平，同比 +3500元；广西60%、湖南60%、江西60%上周均为12000元/吨，环比持平，同比 +3500元 [94] - 锡矿进口盈亏水平：上周31947.02元/吨，环比 -14937.28元，同比 +23291.32元 [95] - 现货各地平均价：40%锡精矿云南上周370600元/吨，环比 -10350元，同比 +94600元；60%锡精矿广西、湖南、江西上周均为374600元/吨，环比 -10350元，同比 +94600元 [101] 碳酸锂 - 产业链重点高频价格指标：主力合约收盘价3月13日152080元/吨，环比 -2.61%，同比 +101.32%；成交量288572手，环比 +26.44%，同比 +190.43%；持仓量316964手，环比 -5.07%，同比 +24.17%；基差6920元/吨，环比 -860.44%，同比 -1102.90%；广期日库存仓单量36403手，环比 +0.20%，同比 +1.25%；SMM电池级碳酸锂指数周平均价157969.4元/吨，环比 -1.40%，同比 +110.96%；电池级碳酸锂周平均价157850元/吨，环比 -1.19%，同比 +110.78%；工业级碳酸锂周平均价154450元/吨，环比 -1.15%，同比 +111.75%；电池级碳酸锂（CIF中日韩）周平均价19.92美元/千克，环比 +0.45%，同比 +109.68%；锂辉石精矿（6%，CIF中国）周平均价2200.6美元/吨，环比 +0.05%，同比 +161.54%；锂辉石（中国现货5% - 5.5%）周平均价15145元/吨，环比 +0.63%，同比 +160.90%；锂云母（Li2O:1.5% - 2.0%）周平均价3435元/吨，环比 -2.50%，同比 +186.25%；锂云母（Li2O:2.0% - 2.5%）周平均价5126元/吨，环比 -3.08%，同比 +172.23%；磷锂铝石（Li2O:6% - 7%）周平均价13015元/吨，环比 -0.31%，同比 +82.67%；磷锂铝石（Li2O:7% - 8%）周平均价14170元/吨，环比 -0.63%，同比 +65.54%；SMM电池级氢氧化锂指数周平均价152449.6元/吨，环比 -1.58%，同比 +117.46%；电池级氢氧化锂（CIF中日韩）周平均价18.43美元/公斤，环比 +0.22%，同比 +106.61%；电池级氢氧化锂（粗颗粒）周平均价151450元/吨，环比 -2.09%，同比 +116.54% [104] - 供应端开工率：回收料产碳酸锂34.38%，环比 +3.84%，同比 +34.3

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 煤焦基本面暂维持供强需弱格局，海外地缘冲突不确定性较强，能化板块价格波动剧烈，对焦煤市场情绪存在一定扰动，短期注意风险控制，避免追涨 [3] 根据相关目录分别进行总结 上周煤焦市场情况 - 上周煤焦期价重心小幅上移，整体波动较为剧烈，焦煤价格受能化板块带动，焦炭市场以稳为主，个别产地焦煤价格小幅回升 [3] 煤焦基本面情况 - 供应端：煤矿生产基本恢复，上周523家样本炼焦煤矿原煤、精煤日产193.6万吨、77.7万吨，分别较前一周增加10.8万吨、2.9万吨；节后蒙煤甘其毛都口岸日通关量恢复至相对高位，3月7日当周日均通关量18.6万吨，口岸监管区延续增库趋势；前2月我国累计进口煤炭7722.2万吨，同比增加1.45% [3] - 需求端：近期钢厂落实减排措施，高炉日均铁水产量降至221.2万吨，环比下降6.39万吨，近两周累计下降12.08万吨，降幅超市场预期；随着全国两会闭幕，本周钢厂将复产 [3] 政策情况 - 2026年将持续推进重点行业提质降本降碳行动，综合施策整治“内卷式”竞争，推动钢铁等重点产业供需平衡稳定，企业盈利水平明显提高，有序压减钢铁等行业产能 [3]