报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐|维持”[6] 报告的核心观点 - 大模型加速迭代，AI应用百花齐放，行业投资评级为“推荐|维持”[1][6] - 建议持续跟进头部企业在人工智能应用领域的业务发展与投融资动向，综合研判相关布局的中长期价值与核心受益个股[4][74] - 建议关注能够充分满足人工智能行业发展需求、具备深厚技术护城河的基础设施企业标的[4][74] 指数表现 内地股票相关指数 - 2026年8月3日至14日，中证人工智能产业指数上涨7.23%，逆转上月跌势，跑赢沪深300指数5.53个百分点[11] - 同一时间段内，国证AI应用指数上涨0.25%，上证科创板人工智能指数上涨3.71%[11] - 今年以来，中证人工智能产业指数累计上涨24.93%，跑赢沪深300指数24.15个百分点[14] - 国证AI应用指数今年以来累计下跌17.43%，上证科创板人工智能指数累计上涨5.39%[14] 香港股票相关指数 - 2026年8月3日至14日，恒生港股通人工智能主题指数上涨6.43%，逆转上月跌势，跑赢恒生指数9.40个百分点[18] - 同一时间段内，恒生科技指数下跌2.52%，恒生港股通指数下跌2.21%[18] - 今年以来，恒生港股通人工智能主题指数累计下跌23.94%，跑输恒生指数21.93个百分点[21] - 恒生科技指数今年以来累计下跌14.65%，恒生港股通指数累计下跌4.43%[21] 数据跟踪 大模型调用与测评 - 按token计算的大模型周调用量在2026年8月10日至16日为75.3万亿tokens，较上一周的69万亿tokens有所上升，周调用量再创新高[24] - 该周调用排名前五的大模型分别为DeepSeek V4 Flash 0731、腾讯Hy3、OpenAI GPT-5.6 Luna、DeepSeek V4 Flash 0423以及智谱GLM 5.2[24] - 以文本请求为衡量标准，2026年8月10日至16日，市场份额排名首位的是DeepSeek(27.1%)，排名第二的是谷歌(23.8%)，DeepSeek已连续两周超过谷歌[28] - OpenAI、阿里千问和Anthropic在市场份额上排名三到五位[28] - 8月18日，以AAII为标准，Anthropic Claude系列模型的智能水平总体上仍保持领先，OpenAI GPT系列模型的智能水平优势下降[32] - 当前智能水平最高的国产大模型是Kimi K3[32] - 智能体能力专项方面，8月18日，以AAAI为标准，Claude Opus 5 (max)和Grok 4.6 (high)的专项智能水平排名前两位[32] - 当前专项智能水平最高的国产大模型是Qwen3.8 Max[32] - 8月18日，以AAII为标准，前沿语言模型排名前十的大模型厂商分别为Anthropic、OpenAI、SpaceXAI、Kimi、阿里巴巴、Meta、谷歌、DeepSeek、智谱以及Motif Technologies[36] - 韩国大模型厂商Motif Technologies挤进前十，成为唯一中美以外的大模型厂商[36] - 自2022年11月以来，最前沿语言模型的地位始终被美国大模型厂商占据[36] 大模型价格与参数 - 当前AAII-任务加权平均成本帕累托线上，OpenAI的GPT-5.6 Luna较为突出，性价比更高[40] - 国产大模型中，DeepSeek的DeepSeek V4 Pro 0813和小米的MiMo-V2.5也在此线上[40] - 开源大模型中，当前总参数量最高的大模型为Kimi K3，其在max和low思考强度模式下的总参数量分别为2.8万亿和2.78万亿[42] 应用软件与智能体 - 2026年8月10日至16日，编程智能体的调用总量为15.4万亿tokens，较上一周的14.7万亿tokens有所上升[48] - 该周编程智能体周调用量排名前三的分别为Nous Research的Hermes Agent、Anthropic的Claude Code以及Kilo Code[48] - 2026年8月10日至16日，生产力工具的调用总量为7.65万亿tokens，较上一周的7.95万亿tokens有所下降[52] - 该周生产力工具周调用量排名前三的分别为Nous Research的Hermes Agent、OpenClaw以及Nous Research API[52] - 与编程智能体相比，用户对生产力工具的偏好更为集中[52] 重点新闻 大模型与代表企业 - 谷歌DeepMind掌门Hassabis卸任日常运营，转任主席兼Alphabet首席科学家，首席科学家Jeff Dean离职创立公益公司Discovery Loop[56] - MiniMax-W于8月6日正式被纳入港股通股票名单，公司于2026年1月9日以同股不同权架构上市[56] - OpenAI于8月6日宣布，免费用户与ChatGPT的文字互动不再受限，免费用户默认模型更新为GPT-5.6 Luna[57] - OpenAI宣布放慢下一代模型Astra研发，因内部评估无法排除其已达到“临界”网络安全能力，将扩大安全测试并暂停未达标内部活动[58] - SpaceXAI于8月12日发布新一代大模型Grok 4.6，特别专注于长时间运行的智能体及更复杂的交互和视觉工作[58][59] - Grok 4.6起步价为每百万tokens输入2美元、输出6美元，快速版本价格翻倍，其AAII分数为61[59] - DeepSeek-V4-Pro正式版于8月13日更新至API，模型版本为DeepSeek-V4-Pro-0813，支持1M上下文长度，最大输出长度384K Token[60] - DeepSeek对API价格采用峰谷定价，空闲时段价格为高峰时段价格的一半，DeepSeek-V4-Pro价格为DeepSeek-V4-Flash价格的三倍[60] - 以百万tokens输出为例，DeepSeek-V4-Pro高峰时段和空闲时段价格分别为27元和13.5元，DeepSeek-V4-Flash分别为9元和4.5元[60] - DeepSeek V4 Pro 0813 (Reasoning, Max Effort)的AAII分数为53[61] - 阿里于8月13日首次开源Max级旗舰模型Qwen3.8，总参数2.4万亿、每个Token激活950亿参数，原生支持26万Tokens上下文[61] - Qwen3.8国内API每百万Tokens输入12元、输出36元、输入（缓存命中）1.5元[61] - 谷歌于8月13日发布Gemini 3.7 Flash，支持可定制的思考配置，今年底前引导价为每百万输入Tokens 0.75美元、输出3.75美元[63] - Gemini 3.7 Flash (high)的AAII分数为56[63] - 智谱于8月14日发布新一代大模型GLM-5.3，通过极致后训练Scaling提高模型智能上界[64] 底层算力基础设施 - SpaceX将在美国德克萨斯州建设垂直整合的半导体制造工厂，一期工程将带来超过168亿美元的资本投资，创造3000个新就业岗位[65] - SK海力士宣布在韩国龙仁和清州新建晶圆厂，合计投资约54万亿韩元（约384亿美元），以应对AI时代存储器需求[65] - 黄仁勋发文宣布NVIDIA与Apollo、BlackRock等六家金融机构合作，计划动员超5000亿美元第三方资本支持AI基础设施建设[66] - 黄仁勋提出AI工厂应像电力、交通一样获得融资，成为可投资的新型基础设施资产类别[66] 人工智能实践应用 - 「千问办公」开启公测，支持桌面端智能体、云端智能体、企业协同智能体，已初步打通钉钉IM[67] - Meta发布首款编程Agent Muse Code测试版，由Muse Spark 1.2模型驱动，可在大型代码库完成复杂软件工程任务[67] - DeepSeek和腾讯旗下上海启善获宇树科技战略配售，DeepSeek获配金额为140,756,569.20元，上海启善获配金额为136,216,132.00元[68] - 智谱ZCode升级上线Goal功能，支持复杂任务自主交付，GLM在ZCode缓存命中率超98%，有效Token量提升约30%[68] - SpaceXAI发布Grok Bot早期测试版，每个Bot背后是独立云端Linux虚拟机，支持多Bot并行分工协作[70] - DeepSeek发布DeepSeek Harness开发者预览版，主打“一切皆插件”，面向全球开发者开放测试并同步开源[70] 政策法规与安全性 - 特朗普签署行政令，对进口多晶硅及其衍生产品采取最低进口价格和额外关税措施，自2026年12月4日起生效[72] - 智谱启动“开源的盾”计划，对重点开源项目开展持续安全审计，向开源社区免费提供模型额度及防御入口[72] - Anthropic发布186页第二份风险报告，列出真实安全事故，包括多智能体集体偏航、思维链泄露等[73] 投资观点 - 伴随大模型及相关产品加速迭代，以SpaceX、DeepSeek为代表的人工智能企业持续向上下游领域布局，有望通过产业链联动实现商业闭环[74] - DeepSeek获宇树科技战略配售，双方具备协同基础，DeepSeek深耕大模型基础能力，宇树科技擅长机器人本体硬件与运动控制，有利于推动物理人工智能领域技术突破[74] - SpaceX完成对AI编程平台Cursor母公司Anysphere的收购，开发者在Cursor中形成的真实交互数据将被直接用于提升Grok及其他大模型的训练效果和逻辑推理能力[74] - 建议持续跟进头部企业在人工智能应用领域的业务发展与投融资动向，综合研判相关布局的中长期价值与核心受益个股[74] - 建议关注能够充分满足人工智能行业发展需求、具备深厚技术护城河的基础设施企业标的[74]