报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年8月7 - 14日，央行净投放资金，银行间和交易所资金价格短端下行，利率债一级市场净融资额为负，国债收益率多数下行、期限利差收窄，国开债现券收益率上行 [1][14][34] - 2026年8月10 - 16日，信用债一级市场发行量环比增加但净融资额为负，到期收益率多数下行，期间有1家企业信用债违约 [2][46][60] - 2026年8月7 - 14日，美三大股指多数上涨、欧洲三大股指多数下跌、亚太股指涨跌不一，美债收益率分化，美元指数小幅走强，原油和黄金价格回升 [2][62][69] - 央行公开市场操作有助于稳定流动性和推动政策框架改革，但增量政策落地时点待关注，结合基本面弱修复，债市空间有望打开、曲线或牛平，建议关注超长端利率债机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 利率债：国债收益率多数下行，期限利差收窄 流动性观察：流动性净投放，资金价格短端下行 - 2026年8月7 - 14日，央行逆回购操作净投放1175亿元，银行间DR001、DR007下行，交易所隔夜GC001、GC007下行 [1][14] 一级市场发行：净融资额减少，地方债发行量上升 - 2026年8月10 - 16日，利率债一级市场发行7361.03亿元，到期偿还9794.95亿元，净融资额 -2433.92亿元，地方政府债募集资金增加 [27] 二级市场交易：国债收益率多数下行，期限利差收窄 - 2026年8月7 - 14日，国债1年期上行、3 - 10年期下行，10Y - 1Y期限利差收窄；国开债各期限收益率上行，10Y - 1Y期限利差收窄 [1][34] 信用债：信用债到期收益率多数下行 一级市场发行：发行量环比增加 - 2026年8月10 - 16日，信用债一级市场新发行934只，规模11110.14亿元，环比增1441.12亿元，总偿还13115.88亿元，净融资额 -2005.74亿元 [46] - 资产支持证券发行只数占比最大，公司债发行额占比最高；AAA级发行规模占68.78%；发行期限以5 - 10年为主；金融业发行只数最多 [49] 二级市场交易：信用债到期收益率多数下行 - 2026年8月7 - 14日，城投债AA - 评级10年期到期收益率下行幅度最大，中短期票据AA - 评级1年期到期收益率下行幅度最大 [2][58] 一周信用违约事件回顾 - 2026年8月10 - 16日，1家企业（瑞茂通供应链管理股份有限公司）信用债违约，违约债券余额2.50亿元 [60][61] 大类资产周观察 欧美股指涨跌不一 - 2026年8月7 - 14日，美三大股指多数上涨，欧洲三大股指多数下跌，亚太股指涨跌不一 [62] 美债收益率分化 - 2026年8月7 - 14日，1年期、3年期美债收益率下行，5 - 10年期上行，10Y - 1Y期限利差变动6.00BP至70.00BP [64] 美元指数小幅走强 - 2026年8月7 - 14日，美元指数周涨0.04%，非美货币分化，英镑、欧元兑美元上涨，美元兑日元上涨、兑人民币下跌 [67] 周内原油黄金均有上涨 - 2026年8月7 - 14日，黄金价格周涨1.27%，WTI原油价格周涨5.40%，布伦特原油价格周涨5.95% [69] 投资建议 - 关注机构配置情绪，灵活调整久期逢低布局，关注超长端利率债带来的机会 [3]