市场表现与估值 - 周三A股市场低开低走、宽幅震荡，沪指盘中在3961点遇阻后回落，收报3894.42点，跌幅2.40%[2][8] - 深证成指收报13890.15点，跌幅5.01%；科创50指数下跌6.89%；创业板指下跌6.26%[8] - 两市成交金额为25302亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方[3][8] - 上证综指与创业板指数平均市盈率分别为17.50倍和48.18倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局[3][16] 行业轮动与资金流向 - 煤炭、银行、房地产服务、航运港口及保险等行业涨幅居前[8] - 机器人、电子化学品、元件、航天装备及半导体等行业跌幅居前[8] - 煤炭、航运港口、风电设备、机器人及石油石化等行业资金净流入居前[8] - 半导体、通信设备、元件、电力设备及有色金属等行业资金净流出居前[8] 宏观环境与后市研判 - 央行二季度货币政策执行报告延续“适度宽松”表述，释放明确维稳信号[3][16] - 美国7月CPI同比3.4%，核心CPI同比2.5%，均符合预期，缓解了市场对美联储9月加息的担忧[3][16] - 外部不确定性阶段性下降，为A股提供了相对稳定的外围环境[3][16] - 预计上证指数继续震荡整理，结构再平衡为核心特征，短线建议关注煤炭、银行、航运港口及房地产服务行业[3][16]