报告行业投资评级 - 行业评级为“看好（维持）”[6] 报告核心观点 - 国产大模型加速迭代将驱动国产算力芯片需求高速增长[3] - 国产AI大模型快速迭代驱动国产芯片需求高增[8] 根据相关目录分别总结 投资建议与投资标的 - 报告建议关注国产算力芯片相关标的，包括寒武纪(688256，未评级)和海光信息(688041，买入)[3] GLM-5.3 性能升级 - GLM-5.3基于后训练提升模型智能上限，编程及网络安全能力显著增强[8] - 根据智谱官方公众号，GLM-5.3是编程能力最强的开源模型，其编程与智能体能力接近Claude Fable 5，编程体感超越其他国产模型[8] - 在Terminal Bench 3.0、Agents' Last Exam等公开基准测试中取得开源第一[8] - 网络安全能力方面，在CyberGym测试中，GLM-5.3得分为84.5%，高于GLM-5.2的77.2%，也略高于Mythos 5的83.8%和GPT-5.6 Sol的83.6%[8] - 报告认为国产大模型仍处于快速迭代阶段，基于预训练与后训练依然可实现模型性能大幅提升，预计将持续驱动国产算力需求增长[8] DeepSeek Harness 开放测试 - DeepSeek Harness开发者预览版已面向全球Harness开发者开放测试，并同步以MIT协议开放源代码[8] - DeepSeek采用插件式开放架构构建Agent Harness，其中的模型、工具、技能、会话、沙箱、存储、循环、调度、UI等所有Agent能力均由插件组合而成[8] - 开发者无需改动DeepSeek Harness源码本身，就能以插件方式独立选择、替换或扩展其中的任一能力[8] - 报告认为Agent Harness层持续完善将驱动下游AI需求爆发，进而带动国产算力需求持续上行[8] 国产算力需求加速增长 - 大模型迭代将驱动算力需求持续增长[8] - 根据IT之家，2026年8月14日马斯克在SpaceX会议中预估SpaceX AI数据中心电力容量将在27年底前扩大至10GW，海外算力需求仍然快速增长[8] - 报告认为国产算力将充分受益于国产大模型迭代，未来需求仍将保持快速增长[8]