证券研究报告 晨会 hyzqdatemark 2026 年 08 月 20 日 投资要点： 资料来源：聚源，华源证券研究所，截至2026年08月20日 华源晨会精粹 20260820 固定收益 26Q2 保险公司资金运用有何变化？国家金融监督管理总局披露了 2026 年二季度保险公司资金运用情况表，截至 26Q2 保险公司资金运用余额达 40.82 万 亿元，环比增长 3.52%，同比增长 12.67%。2026 年二季度险资债券投资力度有所 扩大。26Q2，险资债券投资余额为 19.91 万亿元，较 25Q2（17.87 万亿元）增加 2.04 万亿元，同比增长 11.42%；其中，26Q2 单季增量为 0.70 万亿元，相较 25Q2 单季增量（+0.90 万亿元）同比少增，但相较 26Q1（+0.51 万亿元）环比多增。26Q2 险资其他投资余额同比变化较大。26Q2 保险公司保费收入累计（年初以来，下同） 同比增速逐月有所回落。财产险公司股票投资占比环比小幅上升，人身险公司债券投 资占比环比小幅上升。根据托管数据，截至 26Q2 保险机构主要债券投资品种为利率 债，金融债券及中期票据位列第二、三位。 ...