量化因子与构建方式 1. 因子名称：单因子（涵盖估值、盈利、成长、公司治理、价量、超预期等多种投资逻辑）[39] 因子的构建思路：从多种投资逻辑出发构建常用因子库，用于选股[39] 因子具体构建过程：在初步计算得到因子原始值后，首先进行绝对中位数法去极值，并进行Z-Score标准化，然后以每个股票标准化后的因子作为因变量，对数市值和中信一级行业虚拟变量作为自变量进行横截面回归，将回归后的残差作为每个股票因子值[39] 因子评价：经过中性化处理后的因子，排除了市值和行业的影响，可以更好地反映因子的投资逻辑和选股效果[39] 2. 因子名称：大类因子（包括超预期、成长、分析师、分析师超预期、高频分钟、公司治理、估值、价量、市值、盈利）[49][50][58][63][67][71] 因子的构建思路：将单因子按投资逻辑归类，内部权重使用等权加权方式，采用分组测试考察大类因子表现[49] 因子具体构建过程：每类因子内部权重使用等权加权方式，采用分组测试考察大类因子表现。其中，中证500、中证1000、中证2000和中证全指股票池分10组，沪深300股票池分6组。多头组合为每周末前10%（或16%）股票等权组合，空头组合为每周末后10%（或16%）股票等权组合。大类因子超额收益计算方式为每周多头组合收益-基准指数；多空收益计算方式为每周多头组合收益-空头组合收益[49] 量化模型与构建方式 1. 模型名称：指数增强策略（沪深300、中证500、中证1000、中证2000）[76] 模型构建思路：基于权益因子库的数百个因子，筛选出在对应指数股票池中有效的因子，使用多因子选股模型在指数成分股内分别构建周度指数增强策略[76] 模型具体构建过程：对于沪深300股票池，控制市值行业严格中性，设置个股权重上限8%和个股权重偏离上限3%；对于中证500股票池，控制市值行业严格中性，设置个股权重偏离上限1%和个股权重上限1%；对于中证1000股票池，控制市值最大偏离0.5标准差，行业最大偏离2.5%，设置个股权重偏离上限1%和个股权重上限1%；对于中证2000股票池，控制市值最大偏离0.5标准差，行业最大偏离2.5%，设置个股权重偏离上限0.5%和个股权重上限0.5%[76] 单因子测试结果 1. 沪深300股票池，上周（2026-08-10至2026-08-14）超额收益较好的因子：EP120日score，超额收益1.9%[40]；单季度扣非ROE，超额收益1.51%[40]；过去90日机构最新盈利预测调整幅度，超额收益1.47%[40] 2. 沪深300股票池，本年超额收益较好的因子：5日持股比例变动，超额收益17.79%[40]；过去60天盈利调整，超额收益14.34%[40]；5日净流入，超额收益13.49%[40] 3. 中证500股票池，上周（2026-08-10至2026-08-14）超额收益较好的因子：分析师预测营收增长率-FY3，超额收益1.12%[41]；1分钟路径动量，超额收益0.94%[41]；单季度营业收入同比增长率，超额收益0.84%[41] 4. 中证500股票池，本年超额收益较好的因子：分析师预测营收FY3的120日变动，超额收益7.02%[41]；标准化预期外单季度扣非净利润-带漂移项，超额收益6.22%[41]；过去120天营收调整，超额收益5.98%[41] 5. 中证1000股票池，上周（2026-08-10至2026-08-14）超额收益较好的因子：20日日内收益，超额收益2.4%[42]；除去早盘30分钟后的涨跌幅，超额收益1.84%[42]；分析师预测净利润FY3的120日变动，超额收益1.58%[42] 6. 中证1000股票池，本年超额收益较好的因子：分析师预测SP20日变化，超额收益21.28%[42]；EPS120日变动FY3，超额收益20.66%[42]；分析师预测净利润FY3的120日变动，超额收益19.68%[42] 7. 中证2000股票池，上周（2026-08-10至2026-08-14）超额收益较好的因子：一个月涨跌幅，超额收益1.51%[43]；过去60天营收调整，超额收益1.5%[43]；5分钟收益率偏度，超额收益1.45%[43] 8. 中证2000股票池，本年超额收益较好的因子：标准化预期外单季度扣非净利润，超额收益16.45%[43]；单季度扣非ROE变动，超额收益15.99%[43]；标准化预期外单季度扣非净利润-带漂移项，超额收益15.9%[43] 9. 中证全指股票池，上周（2026-08-10至2026-08-14）超额收益较好的因子：过去60天盈利调整，超额收益1.55%[45]；20日日内收益，超额收益1.51%[45]；分析师预测营收增长率-FY3，超额收益1.42%[45] 10. 中证全指股票池，本年超额收益较好的因子：单季度营业收入同比增长率，超额收益20.25%[45]；分析师预测ROA-FY3的120变动，超额收益17.3%[45]；单季度扣非ROA变动，超额收益16.79%[45] 大类因子测试结果 1. 沪深300股票池，上周（2026-08-10至2026-08-14）超额收益较好的大类因子：盈利，超额收益2.27%[50]；分析师，超额收益1.79%[50]；分析师超预期，超额收益0.8%[50] 2. 沪深300股票池，本年超额收益较好的大类因子：分析师，超额收益25.14%[50]；分析师超预期，超额收益14.98%[50]；盈利，超额收益5.23%[50] 3. 中证500股票池，上周（2026-08-10至2026-08-14）超额收益较好的大类因子：分析师，超额收益0.42%[58]；盈利，超额收益0.29%[58]；成长，超额收益0.19%[58] 4. 中证500股票池，本年超额收益较好的大类因子：成长，超额收益6.45%[58]；分析师超预期，超额收益2.28%[58]；分析师，超额收益0.64%[58] 5. 中证1000股票池，上周（2026-08-10至2026-08-14）超额收益较好的大类因子：分析师，超额收益0.86%[63]；超预期，超额收益-0.13%[63]；成长，超额收益-0.51%[63] 6. 中证1000股票池，本年超额收益较好的大类因子：超预期，超额收益6.56%[63]；分析师，超额收益6.4%[63]；成长，超额收益5.48%[63] 7. 中证2000股票池，上周（2026-08-10至2026-08-14）超额收益较好的大类因子：市值，超额收益1.06%[67]；分析师超预期，超额收益0.52%[67]；高频分钟，超额收益0.14%[67] 8. 中证2000股票池，本年超额收益较好的大类因子：超预期，超额收益11.29%[67]；成长，超额收益8.6%[67]；价量，超额收益7.46%[67] 9. 中证全指股票池，上周（2026-08-10至2026-08-14）超额收益较好的大类因子：市值，超额收益3.01%[71]；成长，超额收益1.49%[71]；分析师，超额收益1.42%[71] 10. 中证全指股票池，本年超额收益较好的大类因子：超预期，超额收益9.21%[71]；成长，超额收益8.11%[71]；分析师，超额收益5.3%[71] 指数增强策略测试结果 1. 沪深300指数增强策略，截至2026年8月14日，上周超额收益0.51%[77]；本月超额收益2.5%[77]；本年超额收益5.48%[77]；超额收益最大回撤-4.64%[77] 2. 中证500指数增强策略，截至2026年8月14日，上周超额收益0.05%[77]；本月超额收益-0.05%[77]；本年超额收益0.53%[77]；超额收益最大回撤-7.3%[77] 3. 中证1000指数增强策略，截至2026年8月14日，上周超额收益-0.78%[80]；本月超额收益-3.66%[80]；本年超额收益2.44%[80]；超额收益最大回撤-12.18%[80] 4. 中证2000指数增强策略，截至2026年8月14日，上周超额收益-0.57%[80]；本月超额收益-3.61%[80]；本年超额收益8.11%[80]；超额收益最大回撤-9.33%[80]