财务表现 - 2Q26 营收同比下降 2.6%至 84.13 亿迪拉姆，EBIT 同比下降 3.8%至 27.81 亿迪拉姆，净利润同比增长 1.4%至 22.89 亿迪拉姆[1] - 提高 FY26 营收预测约 2%，EBITDA 提高 5.5%，PAT 预测因财务收入增加等因素上调[3] 运营情况 - Q2 电力需求疲软，发电量同比下降约 6.8%，但客户账户增加 1.82 万个，总数达 136 万个[2] - 可再生能源发电占比从 2Q25 的 19.4%提升至 2Q26 的 19.9%，燃气发电减少约 1TWh[27] 市场估值 - 目标价上调 0.6%至 3.17 迪拉姆/股，维持买入评级[4] - 预计股票回报率为 22.0%，超额回报率为 12.9%[45] 风险因素 - 面临监管和关税、项目执行、气候灾害、利率和再融资等风险[47][48][49]