公司评级与展望 - 维持对PVH股票的买入评级，目标价121美元，较当前股价有59%的上涨空间[2][5][7][11][196] - 2026财年EPS指引范围维持在11.80 - 12.10美元，预计不会上调[2][41] - 预计公司2026年第二季度发布的第三季度EPS指引略低于市场共识的2.99美元[41] 财务指标预测 - 预计2026年第二季度EPS为3.08美元，与市场共识一致；营收预计下降3.8%，略低于市场共识[2][13][15][16][19][20] - 预计2026年第二季度毛利率为62.4%，同比上升470个基点，比市场共识高约20个基点[15][17][19][31] - 预计2026年第二季度SG&A费用占营收的比例为53.1%，同比去杠杆约313个基点，比市场共识高约45个基点[15][18][19][32] 市场与行业情况 - 期权市场预计事件前后股价波动为正负8.4%，历史平均收益日波动为7.2%[2][42] - PVH的空头兴趣为10.5%，高于5年平均的5.3%；当前6.5倍的FY2市盈率比5年平均的7.7倍低约15%，市场情绪偏空[3][49][72] 品牌与区域表现 - 2026年第二季度，Calvin Klein全球网络流量总访问量环比改善约1135个基点，但美国观察到的销售额环比下降约990个基点；Tommy Hilfiger全球网络流量总访问量环比下降约725个基点，美国观察到的销售额环比下降约1150个基点[4][172][180][175][189] - 欧洲市场2026年第二季度PVH总支出同比下降约3%，较第一季度恶化约155个基点[4][155][158] 估值分析方法 - 目标价121美元基于约7倍的2028财年每股收益估计值17.55美元，倍数分析和DCF分析均支持该目标价[5][66][74]