业绩表现 - 二季度可比销售额达3.8%，超3.5%的市场预期，稀释后每股收益达4.11美元，同比增长100.3%[1][29][32] - 预计2026年营收增长从4%上调至5%，运营利润率扩张预期从20个基点上调至50个基点[26][29] 增长驱动 - 流量增长主要源于现有客户购物频率增加，而非流失客户回流[7] - 各业务维度增长稳定且广泛，涵盖多品类、渠道、客户群体和门店类型[8] 业务亮点 - Fun 101品类二季度增长11%，食品与饮料增长约7%，美容与必需品增长6%[15][20] - 数字销售增长8.7%，门店销售增长2.7%，替代收入流保持增长势头[20] 发展机遇 - 商品组合优化方面，家居和服装品类有较大提升空间，技术应用和供应链投资有望提高效率和客户体验[16] 市场观点 - 看涨投资者看好公司增长持续性，预计2027年每股收益达11美元或以上；看跌投资者关注盈利能力和增长可持续性，预计2027年每股收益接近10美元或更低[21][22][23][25] 估值与目标价 - 上调目标价至185美元，基于2027年每股收益10.25美元的约18倍市盈率[31] - 预计股价涨幅16.4%，股息收益率2.9%，股票总回报率19.3%，超额回报率10.1%[36]