财务表现 - Q226营收达115.6亿元人民币，同比基本持平，汽车玻璃每平方米ASP同比上涨约8%[1] - Q226净利润同比下降18.6%至22.6亿元人民币，剔除汇率损失后同比增长约5%[1] - Q226毛利率同比上升1.7个百分点，环比上升2.8个百分点，达到40.2%[2] 业务发展 - 通过全球市场份额扩张和汽车玻璃ASP提升实现业务稳定增长，有望加速在欧美市场份额扩张[3] - 推出高附加值新产品，支撑汽车玻璃ASP进一步提升[3] 估值与评级 - 维持2026 - 30年盈利预测基本不变，基于DCF（WACC 10.4%）维持目标价85.00港元，给予买入评级[4] - 目前股票交易于2027年预期市盈率10.3倍，处于五年低位，估值具有吸引力[3] 风险因素 - 公司面临高价值产品销售增长缓慢、客户取消或推迟订单、产品召回等风险[11] - 行业面临汽车零部件需求下降、海外竞争加剧、成本上升等风险[11] - 宏观和地区层面面临宏观经济放缓、贸易冲突升级等风险[11]