财务表现 - 2026年Q2营收升至11.97亿林吉特，同比增长17%，环比增长14%；EBITDA增至2.8亿林吉特，同比和环比均增长20%，但EBITDA利润率降至23.4%[2] - 2026年上半年医疗旅游收入同比增长21%至1.46亿林吉特，占集团收入约6.5%[3] 业务运营 - 住院患者人均收入提高至8659林吉特，同比增长7%，住院人数同比增长10%；门诊患者人均收入增至347林吉特，同比增长7%，门诊量同比增长9%[3] - 床位占用率（BOR）同比提高6个百分点至68%，运营床位容量维持在3930张[3] 发展战略 - 为马来西亚即将实施的基于诊断相关组（DRG）的支付框架做准备，专注于病例组合优化、运营效率和基于价值的医疗保健准备[4] - 维持2026年将床位容量增加约4 - 5%至约4150张的目标，大部分50亿林吉特的资本支出将集中在2027 - 28年用于棕地扩张项目[4] 估值与评级 - 基于分部加总法（SOTP）得出目标价为3.20林吉特，对马来西亚业务采用现金流折现法（DCF）估值，关键假设包括8.5%的加权平均资本成本（WACC）和4%的长期增长率[5] - 给予12个月“中性”评级，预计股价升值2.2%，股息收益率1.5%，股票回报率3.8%，市场回报率假设为8.6%，预期超额回报率 - 4.8%[7][10] 风险因素 - 医疗行业易受政府政策变化和医疗人员短缺影响，公司面临现有和新私立医院竞争以及新医院爬坡延迟的风险[12]