公司动态 - MRNA宣布III期INT辅助黑色素瘤研究中期数据积极，RFS和DMFS终点具有统计学意义和临床意义，此前预计成功概率超50%[2] - 完整数据将在ESMO（10月23 - 27日）公布，ESMO LBA标题9月25日发布[2] - RFS中期约在70%成熟度或295个事件时出现（此前假设75%或315个事件），HR约在0.7以下，统计显著性标准低于0.74[2] 市场影响 - INT技术用于辅助黑色素瘤治疗积极，降低该技术风险，预计仅辅助黑色素瘤治疗的峰值销售机会为10 - 20亿美元[3] - 按8倍销售额计算企业价值为160亿美元，合作方MRK和MRNA各获80亿美元价值创造[3] 其他研究 - INT项目还有其他II期和III期研究正在进行，III期研究结果可能在2027 - 2028年公布[4][6] 公司评级 - 全球股票评级分为买入、中性和卖出，覆盖公司占比分别为55%、40%和6%，过去12个月获得投资银行服务的公司占比分别为24%、21%和21%[14] - 对Merck & Co.评级为买入，Moderna Inc.评级为中性（CBE）[20] 风险提示 - 行业风险包括产品推出不佳、临床试验失败或终止、监管挫折等[7] - 不同规模生物制药公司面临政治、市场、监管、竞争等不同风险[8][9]