业绩亮点 - EBITDA较UBS预期和市场共识高4%，资产与设施管理部门EBITDA超预期（+27%/+25%），电信部门表现不佳（-5%/-4%）[3] - 在手工作价值（WIH）为82亿澳元，低于2026年上半年的92亿澳元[3] - 运营现金流（OCF）转化率为114%，高于UBS预期的96%[3] - 总股息每股6.5澳分，高于UBS预期的5.7澳分[3] 前景与指引 - 2027财年低风险年金式订单有望增加，预计短期、中期和长期年收益增长5 - 10%，收益质量将改善[4] - 2027财年85%的WIH已通过合同或延期选项获得保障，公用事业利润率将逐步提高[4] 评级与目标价 - 12个月评级为买入，目标价2.85澳元，2026年8月18日股价为2.53澳元[7] 财务预测 - 预计2026 - 2030年营收、EBIT、净利润等指标将呈增长趋势[10] 风险提示 - 服务行业面临全球商品市场波动、基础设施投资变化、政治、金融和运营等风险[14]