财务表现 - FY26运营收益为2540万美元（20.9美分），同比下降44%，较市场共识低11%[2][3] - FY26净开发EBITDA为4130万美元，同比下降28.7%；集团EBITDA为4560万美元，同比下降34.8%[4] - FY26净销售为216套，较FY25的139套增长55.4%；结算240套，较FY25的268套下降10.4%[4][5] 业务亮点 - FY26开发毛利率达10.4%，高于8.5 - 9.5%的指引[3][5] - 净债务降至2.74亿美元，贷款价值比降至28.7%，利息覆盖比率持平于2.5倍[5] 市场评级与预测 - 12个月评级为中性，目标价为5.70澳元，2026年8月20日股价为5.34澳元[6] - 预测股价升值6.7%，股息收益率0.4%，股票回报率7.2%，跑输市场回报率2.4%[13] 行业与监管 - 未来六个月行业结构预计无变化，监管环境预计变严峻[17]