核心观点 - 报告认为在AI产业带动下，海外龙头企业普遍上调资本开支预期，AI投资大趋势明确，并与传统行业形成K型修复特征，需关注新技术变化 [2] - 报告建议关注AI链条、周期类资产和成长类资产三大方向 [3] 宏观与市场表现 - 2026年6月全国CPI同比上涨1.0%，较上月1.2%有所下降 [1] - 2026年1-6月基础设施建设投资累计完成额（含电力）达116869.62亿元，同比-2.41% [1] - 2026年8月17日至8月22日机械行业指数下跌1.48%，沪深300指数下跌1.01%，创业板指下跌2.23% [1] - 机械细分子板块中光模块设备（+17.52%）、核电设备（+12.38%）和服务类（+10.13%）涨幅靠前，半导体设备（-3.86%）、液冷（-3.64%）和工程机械（-2.87%）跌幅靠前 [1] 机械行业子板块跟踪与观点 工程机械 - 2026年6月销售各类挖掘机25445台，同比增长35.3%，其中国内销量10898台（含电动65台），同比增长33.9%，出口14547台（含电动34台），同比增长36.4% [21] - 2026年1-6月共销售挖掘机152320台，同比增长26.4%，其中国内销量79025台（含电动186台），同比增长20.4%，出口73295台（含电动135台），同比增长33.5% [21] - 2026年6月销售各类装载机15002台，同比增长24.9%，其中国内销量7002台（含电动4215台），同比增长16.4%，出口8000台（含电动411台），同比增长33.4% [21] - 2026年1-6月共销售装载机82052台，同比增长26.7%，其中国内销量41396台（含电动23802台），同比增长16.2%，出口40656台（含电动1643台），同比增长39.5% [21] - 5月来三一、徐工挖机发布涨价函，挖机价格上调5%左右 [20] - 核心观点：挖机内销超预期，工程机械开启国内外共振行情 [21] - 选股思路：重点推荐恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科，建议关注艾迪精密、山推股份等 [22] 船舶及上游资产 - 核心观点：继续看好油服海工、造船等长周期向上、中期受益全球局势动荡的资产 [23] - 当前中东局势复杂有长期化趋势，油服海工造船等资产底层需求来自长周期更换升级叠加细分市场需求扩容 [23] - 中国造船及海工企业交付能力领先日韩，本轮周期中份额及价值量提升空间较大 [23] - 投资建议：建议关注松发股份、中国动力（军工组联合覆盖）、纽威股份、杰瑞股份、中海油服、中国船舶（军工组联合覆盖）、中船防务等 [23] 机器人 - 宇树科技临近上市，公司IPO拟公开发行股份4044.64万股，占发行后总股本的10%，发行后总股本为40446.43万股 [24] - 特斯拉Optimus即将迈入量产阶段，马斯克在特斯拉Q2财报电话会上表明正在弗里蒙特工厂建设Optimus产线，远期Optimus V3/V4年产目标分别为100万台和1000万台 [25] - Optimus V3相比V2在灵巧手自由度、速度、轻量化等方向有较大提升，AI端Grok深度融合，FSD迁移加速落地 [25] - 选股思路：行星滚柱丝杠重点推荐恒立液压，建议关注浙江荣泰；灵巧手建议关注德昌电机控股、伟创电气；传感器重点推荐晶华新材（化工组联合覆盖），建议关注安培龙、福莱新材；减速器建议关注绿的谐波、科达利、斯菱股份等；本体建议关注优必选 [25] - 建议关注轻量化的恒勃股份，宇树上市可能带动国产链行情，建议关注美湖股份、中大力德、众辰科技等 [25] AIDC设备 - 西门子将未来几年全球燃机需求从90-100GW上调到110-120GW [26] - Meta今年计划部署7GW计算基础设施，计划2027年翻倍，预计今年在AI基础设施上投入高达1450亿美元 [26] - GEV在Q2财报中公布发电板块Q2新增订单总额167亿美元，同比大增134%，在手订单从100GW达到116GW，预计年末达125GW，燃气轮机订单量达113台，较2025年二季度47台增长140% [26] - 杰瑞敏电能源集团与全球知名云服务提供商正式签署燃气轮机发电机组供应合同，合同金额为14.65亿美元 [26] - 鹏鼎控股投资100亿新建深圳第三园区，建设人工智能高阶类载板及柔性电路板智造基地项目 [26] - 红板科技预计投资不超过50亿元用于高阶mSAP高端精密PCB项目 [26] - 核心观点：AI燃气电厂投资再加码，行业景气趋势再强化，大厂CAPEX中枢保持高位 [27] - 选股思路：发电设备推荐应流股份、鹰普精密，建议关注万泽股份、联德股份、豪迈科技；国产燃机主机推荐中国动力，建议关注东方电气、海联讯；燃气轮机集成商推荐杰瑞股份，建议关注泰豪科技、长源东谷 [28] - PCB耗材及设备建议关注大族数控、中钨高新、杰美特 [30] - 光模块及CPO设备推荐凯格精机，建议关注联讯仪器、罗博特科、博众精工、科瑞技术、奥特维、迈为股份、猎奇智能 [30] - 冷水机组建议关注冰轮环境 [30] 锂电设备 - 截至2025年末宁德时代电池总产能为772GWh，产量为748GWh，25年产能利用率达96.9%，超过上一轮周期高点（21年95.1%）创历史新高 [31] - 核心观点：行业进入新一轮龙头扩产及新技术周期，头部电池厂产能利用率持续高位意味着现有产线接近满负荷，急需扩产 [31] - 固态电池、复合集流体等新技术兴起为锂电设备行业带来新增长点 [31] - 选股思路：建议关注整线交付厂商先导智能、海目星、赢合科技；受益于固态、干法电极工艺的宏工科技、纳科诺尔、联赢激光、骄成超声、杭可科技、华自科技等 [31] 半导体设备 - 泰瑞达26Q2收入13.3亿美元，同比+104%，营业利润4.5亿美元，同比+373%，表示2030年全球测试机市场规模有望达200亿美元 [32] - 爱德万FY26Q1收入3675亿日元，同比+39%，净利润1748亿日元，同比+93.8%，上修FY26业绩预测，全年收入预测从14200亿日元提高至17140亿日元（+21%），净利润预测从4655亿日元提高至6600亿日元（+42%） [32] - 台积电26年全年capex指引上调至600-640亿美元（前值520-560亿美元） [32] - SEMI预测2026年全球半导体设备总销售额达1659亿美元，同比+23.1%，预计28年达2295亿美元 [32] - 长鑫科技7月27日上市，开盘价49.5元/股，收盘报49元/股，较发行价涨465.82%，成交额1411.87亿元，总市值达3.28万亿元 [33] - 长鑫科技26H1预计实现营业收入1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%，归母净利润预计500亿元至570亿元，同比扭亏 [33] - 长存控股招股说明书显示2026年1-3月实现营业收入470.42亿元、归母净利润333.79亿元 [33] - 美光科技26Q3营收414.56亿美元，同比增长345.7%，净利润288.57亿美元，同比增长1223.1%，下季度收入指引500±10亿美元，毛利率86% [34] - 三星宣布2655万亿韩元（约11.68万亿元人民币）投资计划，SK海力士制定总额1100万亿韩元（约7130亿美元）中长期投资战略 [34] - 核心观点：AI等新技术带动半导体成长，国产化持续推进，长鑫上市意味着国产半导体龙头上市将进入快车道 [35] - 选股思路：建议关注华峰测控、长川科技（电子组联合覆盖）、精智达（电子组联合覆盖），建议关注微导纳米、迈为股份、正帆科技、芯碁微装、中微公司、北方华创、芯源微、中科飞测、拓荆科技等 [35] 可控核聚变 - 2026年3月26日中国仿星器聚变初创企业岩超聚能完成亿元级天使+轮融资 [35] - 核心观点：AI发展对能源供给提出较高要求，增加对核聚变需求，AI技术加速仿真、控制技术发展，高温超导技术增强磁约束能力 [36] - 选股思路：建议关注永鼎股份、合锻智能、国光电气、上海超导等 [37] 商业航天 - 7月10日长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，一子级垂直返回海上回收平台成功回收 [37] - 核心观点：2026是火箭“航班化”拐点年，国营火箭可回收先行但后续民营火箭承担比例将持续提升 [37] - 火箭端重点推荐3D打印与发动机核心部件，3D打印兼具渗透率提升+价值量提升双重逻辑 [37] - 选股思路：建议关注DED方案3D打印标的江顺科技，建议关注华曙高科、电机核心供应商昊志机电等 [38]